偿债能力分析开题报告答辩(偿债能力分析开题报告答辩ppt)

启信宝数据显示，截至目前遵义道桥共有48则被执行人信息，涉及被执行金额4.18亿元，收到12则限制消费令，曾4次被列入失信被执行人。

筹资性现金流连续三年为负，新债依赖非市场化发行

作为“网红”城投，遵义道桥无论从资产规模还是盈利水平来看，都是遵义市最大的城投融资平台。

据遵义道桥2021年半年报数据显示，截至6月30日，公司资产规模合计167分析9.52亿元，同比减少4.31%，总负债849.63亿元，同比减少8.22%。2021年上半年，遵义道桥实现总营收10.56亿元，同比增加154.82%，实现净利润-2.38亿元，同比减少73.31%。

从营收构成来看，遵义道桥主营业务包括工程施工、城市基础设施建设、房地产销售、土地管理等四大板块，其中遵义答辩新开投负责运营城市基础设施建设业务。2020年年报显示，土地管理业务在2020年度贡献营业收入28.76亿元，占总营收的比重为35.74%，工程施工业务贡献营收27.2亿元，占总营收的比重为33.8%，另外，房地产销售业务贡献营收9.98亿元，城市基础设施建ppt设业务贡献9.9亿元。

从现金流来看，遵偿债能力义道桥流动性趋紧。截至今年6月末货币资金为14.90亿元，较年初下降17.04%，其中受限货币资金8.05亿元，受限比例为54.03%，较期初有明显上升，上半年账上现金及现金等价物减少2.98亿元。2016年以来，遵义道桥筹资性现金流已连续五年为负，2021年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-15.52亿元，同比减少36.26%。

在资金链紧张的情况下，遵义道桥还面临高额的资金支出压力，截至2021年6月末，公司在建工程余额122.21亿元。相关评级报告显示，截至2020年末，拟在建项目尚需投入资金约374亿元。

应收方开题面，截至6月末遵义道桥应收账款账面余额为65.46亿元，主要为应收政府及国有企业往来款项，前五大应收账款余额合计30.83亿元，占应收账款账面余额的47报告.10%。值得一提的是，在遵义道桥前五家应收账款单位，有三家为关联企业，分别为赤水市鑫竹投资开发有限公司、遵义湘江投资建设有限责任公司和正安县城乡建设投资有限责任公司。

公开资料显示，这三家关联企业中已有两家在近期出现风险事件。

11月26日，据赤水市纪委市监委，赤水市鑫竹投资开发有限公司副总经理陈维涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查；此外，据21世纪经济报道消息，遵义湘江投资建设有限责任公司承兑的商票已逾期一年未兑付。

需要注意的是，遵义湘江投资建设有限责任公司此前与遵义道路桥梁工程有限责任公司、遵义市新区建投集团有限公司于2018年重组而成了现在的遵义道桥。

而在去年9月2日，遵义道桥发布公告称，公司控股股东、实际控制人遵义市国有资产监督管理委员会将本公司全资子公司遵义湘江投资建设有限责任公司剥离，剥离后湘投公司由遵义市国资委直接控股。遵义市国分析资委同意在2020年10月31日前用等值104亿元的有效国有资产注入道桥集团，以置换道桥集团划出的湘投公司净资产104亿元。

从负债结构来看，遵义道桥负债仍以流动负债为主，截至6月末的流动负债为516.76亿元，占总负债的比重为60.82%，而2021年初这一数字为474.71亿元。此外，遵义道桥面临着较大短期集中偿付压力，一年内到期的非流动负债为130.77亿元。

Wind数据显示，今年以来遵义道桥共发行债券16笔，全部为私募债，市场化募集程度不高，票面利率均为7.5%。截至12月2日发稿时，遵义道桥债券余额达93.21亿元报告，9.13亿元债券将在半年内集中到期，其中3.19亿元在今年12月到期。

区域债务压力较大

遵义市政府给予遵义道桥的支持力度较大。2020年遵义市政府划拨给遵义道桥11.14亿元项目专项资金、10.86亿元停车站资产，此外，遵义市政府将公司应付新蒲新区财政局52.75亿元债权通过债转股的方式注开题入公司。2020年全年遵义道桥获得政府补贴1.63亿元，在一定程度上改善了利润水平。

但是就整体区域而言，近年来遵义市的偿债压力较大，非标违约频发，近两年财政预算执行报告也集中于化解债务风险。

2020年遵义市实现GDP3000.23亿元答辩，同比增长10.4%，高度依赖白酒行业，酒的制造占全部规模以上工业增加值比重达到77%。2020年全年遵义市实现公共预算收入252.14亿元，财政自给率仅为34.24%，对补助依赖较高。企业预警通数据显示，2020年末遵义市发债城投平台有息债务/一般公共预算收入为791%。

今年11月16日发布的1-9月财政预算执行情况报告中指出，遵义市财政收支矛盾进一步凸显。今年中央不再安排特殊转移支付和抗疫特别国债，一次性的转移支付收入大幅减少，其他上级转移支付增量十分有限，同时受经济下行压力持续加大和国家政策调控影响，房地产市场持续低迷，土地难以卖出，预计大部分县（市、区）年初预算从土地出让收入调入平衡一般公共预算的目标难以实现，导致全市财政收支矛盾更加突出，预算平衡难度进一步加大，部分县（市、区）出现“三保”困难现象。

此外，报告提到，今年遵义市债务风险防范压力持续加大。全市债务总体规模大，结构失衡，还本付息时点集中，各级审计、督查等反馈债务方面问题短时间难以全面整改到位。债务风险隐患持续积聚。

最新数据显示，截至2021年9ppt月30日，省财政厅提前下达遵义市2021年地方政府债务新增额度116.26亿元，其中：一般债务30.92亿元，专项债务85.34亿元。新偿债能力增额度下达后，全市政府债务限额和余额分别为1799.91亿元、1770.94亿元。

除了遵义道桥，遵义市其他城投平台也在2020年以来多次出现信用风险事件。目前遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司、遵义新开投、遵义市国有资本运营有限公司等企业均已被列入失信被执行人。

此外，遵义市区域金融资源较为匮乏，以农商行和村镇行为主，对平台的贷款力度有限。