上证50指数pettm(上证50指数成立以来年化收益率)

华夏科创50ETF（588000）

上周科创50指数收跌，累计下跌2.38%，成交927亿，较上周小幅下滑。行业层面涨跌互现，食品饮料、钢铁和有色金属行业涨幅居前，分别达8.97%、7.34%和6.61%，同时电气设备、汽车和化工行业跌幅居前，跌幅分别达9.69%、7.73%和5.46%。

截至3月16日，全市场240家科创板公司已全部公布2020年业绩（含业绩快报、年报）。2020年，科创板预计实现营收约3927亿元（同比增长15.6%），预计实现归母净利润约471亿元（同比增长60.7%）。测算科创板营收3年复合增速为16.7%，归母净利润复合增速为39.1%。与全A、创业板相比，科创板公司业绩增速表现突出。

华夏恒生ETF（159920）

华夏恒生互联网ETF（513330）

上周恒生指数反弹0.87%，收于28,990.94点；恒生互联网科技业指数反弹1.74%，收于5,450.71点。恒指行业表现方面，恒生公用事业、恒生必需性消费业和恒生地产建筑业领涨，周涨幅均超2%；恒生能源业和恒生原材料业等前期涨幅较大的板块受美债扰动回调。恒生ETF上周成交额73.55亿；恒生互联网ETF成交额32.13亿。截止上周五五，恒生ETF规模超130亿元，是全市场规模最大的港股ETF。

截止周五，恒生指数PE（TTM）为16.02倍；恒生互联网科技业指数PE（TTM）为51.86倍，较2月高点的60x以上已显著调整。上周港股通资金净流入40.59亿元。截止周五，今年以来南向资金累计净流入达3,121.51亿元，远超北向资金的956.67亿元，在港股基本面发展向好趋势不变的背景之下，短期震荡或将难以逆转南下聪明资金对港股的看好程度。截止周五，恒生沪深港通AH股溢价指数为133.36，较上周下降0.41%，仍处于近两年来的高位水平。

新经济赴港二次上市再迎进展。上周四，哔哩哔哩官网发布回港二次上市公开发售公告，公司将发行2500万股Z类股，价格上限988港元/股，股票港股代码为“ 9626”，募资金额在30亿美元左右。B站登录港股受资金热捧，截止周五，最新孖展认购金额已达234.7亿港元，相当于公开招股部分超额认购31倍。

据申万研究所测算，长期来看当前A股的存量公募基金的港股配置上限约为13300亿元，目前约配置6600亿元，乐观预期下加仓空间仍有6700亿元，后续增配港股将是一个聚沙成塔的过程。相较于受到汇率、经济周期以及主要指数纳入节奏影响的陆股通资金，南下港股通的资金流入更加稳定持续，显示出A股机构投资者对于港股的重视程度在不断提高。科技板块仍有望成为港股未来的主战场，当前公募基金对于港股新经济龙头并未明显超配，未来优质的新经济二次上市公司将成为南下资金的下一片蓝海，新经济带来的估值提升有望在中长期驱动港股行情。

恒生ETF（159920）紧密追踪恒生指数，当前恒生指数中信息技术、金融、可选消费三大行业流通市值占比分别为24%、26%、34%，除低估值传统行业外，也包括了阿里、小米、腾讯等新经济龙头企业，当前市场阶段具有较好的配置价值。

恒生互联网ETF（513330）是A股市场首只追踪恒生互联网科技业指数的纯港股ETF ，指数聚拢了在港股上市的优质互联网公司，具备较高的盈利成长能力以及长期前景。一指在手，布局腾讯、阿里、美团、快手、京东、网易等中国互联网龙头，“互联网经济”风口当前，具备较好的投资价值。（数据来源：Wind 申万研究所等 2021-3-21）

华夏食品饮料ETF（515170）

上周市场主要指数下行，上证指数下跌1.40%，创业板下跌3.09%，食品饮料ETF上周先跌后涨，全周下跌0.48%，跑赢大多数主要宽基与行业指数。经过短期快速的市场调整，目前细分食品指数PE(TTM)降低至51.27，高端、次高端白酒龙头估值压力已得到明显释放。

消息面上，3 月 16 日商务部消费促进司表示，我国消费市场呈现恢复性增长。其中，饮料、烟酒行业整体动销良好，1-2 月零售额实现较大幅度上升，饮料行业同比增长 36.9%，较 2019 年同期上升 35.1%，预计 2021 年一季度高端白酒企业业绩确定性高；餐饮行业实现回升，需求修复利好供应链上游企业，1-2 月较上年同期增长 68.9%。

近期食品板块调整明显，但从近期业绩快报来看，仍有超出市场预期之处，我们认为估值调整到中枢位置，应回归公司业绩增长层面，自下而上精选细分成长领域的龙头标的。中长期来看，2020年食品饮料板块估值扩张明显，2021年通胀背景下利率趋于进入上行周期、对估值进一步扩张形成压力，市场或将从看重稳增长切换至快增长，以高增速来消化高估值。从中长期来看，食品饮料板块绝大部分上市公司的基本面并未发生改变，叠加 3 月底春季糖酒商品交易会到来的催化，板块业绩将逐步改善。

展望未来，一方面，食品饮料荟聚众多业绩持续增长能力较强的行业龙头，基本面风险极低，随着需求逐渐复苏，疫情受损企业低基数下业绩更有保障；另一方面，市场对于抱团松动的担忧情绪也随回调得到一定程度释放，很难形成单边持续下跌的走势，估值调整合理后或将迎来新一轮资金配置。

华夏食品饮料ETF（515170）跟踪细分食品指数，是中国高壁垒、高门槛的“好生意”代表性方向，其成分股涵盖众多消费领域龙头企业，长期发展稳健。一键投资14亿人舌尖上的长期机遇，优选华夏食品饮料ETF！

（数据来源：Wind 川财证券 方正证券 2021-3-21）

华夏5G ETF（515050）

上周各主要宽基指数下行，科技成长风格走势较弱，5GETF下跌5.49%。经过连续调整，当前5G通信指数估值（PETTM）33.32倍，远低于历史平均水平，左侧布局价值突出。

消息面上， 1-2月合计出货量6187.9万部，同比 127.5%，5G渗透率接近70%。当前手机出货量较为景气，主要缘于疫情缓解、购买力复苏、5G换机由2020延后至2021年等，此外安卓各品牌亦于1-2月发布多款新机，较往年的3-4月新机高峰有所提前。从5G渗透率来看，仍稳步上行，预计2021年5G换机潮仍可支撑行业复苏上行。

长期来看，目前通信行业估值仍处于历史较低位置，结合未来近两三年的 5G 建网高峰带来的较高行业景气度，目前通信行业布局时机已到。近期两会与各地十四五规划落地，通信行业向好预期不断增强。5G 相关新应用经过 2020 年预热升温后，2021 年大概率或有真正规模落地项目，十四五规划中通信在各行业应用有望成为未来发展重点之一。

2020年通信指数受中美科技较量影响，估值压制明显，但随着重启5G的设备采购及5G频率重耕带来网络质量的质变，5G应用板块有望迎来一轮反转行情。2021年到2025年将是应用端的爆发期，5G可能会带来更多领域线上化，比如对工业互联网、车联网、AR、VR、全息影像等都会有较好的刺激作用。

华夏5GETF（515050）跟踪5G通信指数，涵盖软硬件领域众多龙头企业，是布局中国5G高速发展的优质工具，推荐关注！（数据来源：Wind 中信证券 开源证券 2021-3-21）

华夏新能源车ETF（515030）

上周上证综指周跌1.4%，深证成指周跌2.09%，创业板指周跌3.09%，CS新能车指数窄幅震荡，周跌3.35%。

近日，两会中重点提及的“碳中和、碳达峰”等议题使得新能源车板块热度再度提升，总结来看，有两点将会直接利好于新能源车行业：

1、重提二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，2060年实现零排放这一目标。按照现阶段目标测算，我国未来十年需保持年均2.85%以上单位能耗降幅才可能实现2030年碳达峰目标。伴随着全球碳排放标准趋严和降本增效的不断推进，有望带动新能源车产业链景气发展。

2）提出增加充电柱设施建设。充电设施是新能源汽车行业发展的重要先行基础设施，截至2021年1月，全国公用充电桩的车桩比仅为6：1，仍然存在着部分地区充电难的问题。新能源汽车渗透率明显提速，在充电桩建设数量、选址优化、充电功率有效提升后将有效解决新能源汽车行驶里程不足、充电难、充电慢的卡脖子问题，促进行业快速向好发展。

数据方面，2月新能源汽车分别完成产销12.4万辆和11万辆，同比分别增长7.2倍和5.8倍。其中，纯电动汽车产销分别完成10.7万辆和9.2万辆。1-2月，新能源汽车产销分别完成31.7万辆和28.9万辆，同比分别增长3.9倍和3.2倍。1-2月新能源车累计渗透率达到7.3%，相较于去年全年5.4%的渗透率大幅提升，若按照全年7.5%的渗透率计算，今年新能源汽车销量将超过180万辆，汽车电动化趋势已然成为大势所趋。

华夏新能源车ETF，追踪指数成分股覆盖产业链上中下游优质公司，是投资者长期参与新能源车板块投资的优质工具，建议长期关注华夏新能源车ETF（515030）。（数据来源：Wind 中信证券 川财证券 2021-3-21）

华夏芯片ETF（159995）

上周上证综指周跌1.4%，深证成指周跌2.09%，创业板指周跌3.09%，国证芯片指数周跌2.78%。近期的连续回调使得国证芯片指数估值进一步消化，截至上周五最新市盈率（TTM）72.49倍，处于历史较低位置。

伴随着2020年下半年以来生产生活的逐步恢复，全球芯片需求旺盛，持续处于供不应求的态势，行业景气度持续提升。近日消息显示，继上一轮的集体涨价之后，晶圆代工厂正在准备酝酿新一轮的涨价。台积电近日已开始暂停对客户报价，联电、世界先进、力积电等台湾晶圆代工指标厂，预计将在第二季调涨代工价格，涨价幅度将会在15％-30％不等，预计半导体供应紧张将贯穿全年。

根据WSTS数据，2020年全球芯片销售额为4390亿美元，同比增加6.5%，超市场预期，预计2021年全球芯片销售额将以8.4%的高增速创下历史新高，行业景气有望持续。2020年中国大陆地区的芯片设备市场需求占全球的27%，稳居第一大市场。在此环境下，芯片产业链自主可控的必要性和紧迫性凸显，有机构认为芯片行业仍然是未来3-5年的科技投资主线。

芯片板块后续表现或将呈现分化加大趋势，产业趋势、竞争格局以及技术壁垒是核心影响要素。华夏芯片ETF追踪国证芯片指数，该指数选取A股芯片行业市值较高、流动性较好、具备核心竞争力的龙头公司，能够使投资者尽可能把握芯片行业发展带来的机遇，欢迎持续关注华夏芯片ETF（159995）！

（数据来源：Wind 新时代证券 国海证券 2021-3-21）

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