全球第一只指数共同基金建立者说基金常识

本书出版以来，既是全球共同基金快速发展的时期，也是基金行业经理危机的洗礼时期。一方面，全球基金资产规模不断扩大，基金产品不断创新；另一方面，基金行业受到全球金融危机的冲击，暴露了许多不足与缺陷，经历了大幅度的资产缩水和赎回浪潮。

投资者的情绪和行为，难以避免地会随着牛市和熊市相互更替的“钟摆”在乐观和悲观之间摆动。

那么对于投资者而言，如何尽可能降低“黑天鹅事件”发生造成的损失呢？

在现代投资市场中，什么样的投资工具和投资方法才是持久稳定且值得信赖的呢？

经历了金融危机的洗礼之后，基金业的投资理念和治理结构应该如何加以完善？

对这些问题，约翰·博格在本书中给出了经历时间考验的思考。在这个日益崇尚复杂的市场中，博格却强调重视“常识和合理的推理”。他基于历史事实和数据的研究，给投资者的建议大都是看似及其简单的“常识性法则”。

博格是一个勇于实践和创新的金融家，也是一个关注市场的研究者。在书里，他提到共同基金业的基本原则是：管理、分散化、服务。在这些原则中，管理最为重要。基金管理应被定义为信托责任精神、专业竞争力和自律，以及着眼于长期。

作为一名投身基金投资领域长达半个世纪之久的理论和实践先驱者之一，博格对目前基金面临的诸多由来已久的不合理问题，也有着深刻的批判性认识。

无论是美国还是全球市场，博格批评说，当前基金公司越来越倾向以积极的基金营销取代有效的投资管理，并以此作为经营的首要任务；基金经理过分追求频繁买卖带来的短期绩效而不顾成本剧增的现实；通过募集超大的基金规模以获取管理费，而对边际业绩递减的事实熟视无睹；名目繁多的金融创新，有些只是基金管理公司聚敛资金和谋取佣金的工具，而基金份额持有人缺乏对基金公司经营管理的发言权等；甚至在投资者的资产出现损失严重的同时，基金经理依然获取丰厚管理费的不公平现象。

这些问题归结为一点，就是基金公司更多地为了基金经理和基金公司的利益而经营，而在一定程度上背离了代投资者理财和为投资者服务的行业初衷。

因而，当美国基金行业在金融危机中暴露出诸多问题之际，如何唤起投资者对自身应有利益的关注，如何促使基金业以一种更加透明、更负责任和以最大化投资者对自身应有利益的关注，如何促使基金业以一种更加透明、更负责任和以最大化投资者实际投资回报为目标的方式进行经营，是基金业未来发展不可回避的问题。