在“牵手”京东近8年后，腾讯突然宣布“派息式减持”。
12月23日早间，腾讯控股（0700.HK）在港交所发布公告称，以实物分派京东集团股份（9618.HK）的方式宣派中期股息。此次派发后，腾讯控股对京东集团的持股比例将由17%降至2.3%，不再是京东的第一大股东。腾讯总裁刘炽平也将退出京东集团董事会。
按12月22日京东集团的收盘价279.2港元/股计算，此次腾讯集团派息的京东集团股份总市值约为1277亿港元，这也是腾讯历史上最大力度的一次派息。
多位分析人士则表示，腾讯此举是受互联网行业大环境影响，也体现了反垄断监管的影响，“未来不排除会看到另外几家互联网巨头抛售一些战略投资，或者拆分一些不太重要的子公司。”
受上述消息影响，腾讯控股（0700.HK）开盘涨2.48%，截至收盘涨4.24%，报收461.8港元；京东集团（09618.HK）开盘大跌超6%，截至收盘跌7.02%，报收259.6港元。
有没有下一个？
据澎湃新闻记者向腾讯内部人士了解，此次“派息式减持”在今年中概股疲软的背景下增强了持有腾讯股票的吸引力，且符合腾讯一贯的投资策略。
为何突然宣布减持？一位券商分析师告诉澎湃新闻记者，如此大规模的减持，在历史上十分少见，主要是受到互联网行业的大环境影响。
“叠加腾讯此前的一些表态，此次减持体现了反垄断监管对互联网行业的影响，后续可能引起其他企业效仿。”该分析师表示，未来几年，可能会看到另外几家互联网巨头抛售一些战略投资，或者拆分一些不太重要的子公司。
眼下，反垄断无论是在政策还是体制层面正在进一步完善。2月7日，《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》发布实施。8月30日，中央全面深化改革委员会第二十一次会议审议通过了《关于强化反垄断深入推进公平竞争政策实施的意见》。今年的中央经济工作会议明确将“强化反垄断和防止资本无序扩张”列为2021年八项重点任务之一，强调反垄断、反不正当竞争是完善社会主义市场经济体制、推动高质量发展的内在要求。
前述分析人士表示，从市场表现来看，京东在今年以来下跌幅度较小，在消息公布前，京东比最高点只下跌了约30%，可以提供比较良好的财务回报，相比派息减持其他公司股票，对股东和员工来说有更大的吸引力。
同时，多位分析人士认为，选择“派息式减持”而不是直接减持，主要是考虑到京东股价在二级市场的影响。“不会出现大规模抛售的行为。”
国泰君安研报指出，对于腾讯而言，减持京东对其业务影响有限。一方面，在目前针对互联网行业的反垄断和监管趋严的环境下，这是一次合理的动作。另一方面，预计腾讯的投资将会更多地专注于产业互联网，而非娱乐和传媒。
而关于减持京东是否会影响腾讯的财报表现，腾讯内部人士回应澎湃新闻记者称，从营收方面，不会产生影响，因为联营公司的收入从来没有计入财报。
净利润方面，国泰君安分析称，今年第三季度末腾讯于联营公司的投资达人民币3694亿元，而今年第三季度应占联营及合营公司的亏损为人民币57亿元。因此，腾讯在资产负债表中的联营公司投资金额将显著减少；而基于京东较低的净利率，对腾讯的净利润影响有限。
合作协议明年是否续签？
值得注意的是，这次腾讯首次中期派息。自2004年上市以来，腾讯每年都是期末派息，且逐年增长。2018年也有过一次实物派息，每3900股腾讯派发1股腾讯音乐ADR。年报信息显示，近3年期末派息分别为1港元、1.2港元、1.6港元。
腾讯持有京东股票近八年。2014年3月10日，腾讯宣布，将购买京东约3.5亿股普通股，占京东上市前普通股的15%；此外，在京东进行IPO时，腾讯还将以发行价认购京东额外的5%股份。2014年5月22日，京东在美国纳斯达克挂牌上市。作为此次交易的对价，腾讯曾宣布支付2.14亿美元现金，将QQ网购、拍拍网的电商和物流部门并入京东。而腾讯将向京东提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置及其他主要平台的支持，并在在线支付服务方面进行合作。
2019年，双方续签为期三年的新战略合作协议，除了腾讯继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口，双方将继续在社交媒体服务、广告采买和会员服务等领域继续展开合作。
腾讯减持京东，是否意味着腾讯和京东的合作关系受到影响？
腾讯也表示，腾讯仍是京东的战略合作伙伴，并对京东的前景依然充满信心，与京东共赢的业务关系亦不受影响，并且目前公司没有进一步减持京东的计划。
国泰君安研报指出，尽管大股东减持，京东的基本面仍然稳固。腾讯的减持可能不会对京东的运营和财务状况造成重大变化。不过，这可能会引发投资者对明年合作协议续签能否成功的担忧，而目前只是一种不确定性。预计京东的股价可能会因市场中股票流动性增加而出现短期波动。
值得一提的是，在腾讯宣布派息式减持京东的当天，腾讯系上市公司美团（03690.HK）报收226.6港元，跌1.65%，腾讯持股比例17.2%；快手（01024.HK）报收75.85港元，跌3.62%，腾讯持股比例21.57%；12月23日美股盘前，哔哩哔哩（NASDAQ：BILI）下跌2.87%，腾讯持股约11%；拼多多（NASDAQ：PDD）盘前下跌2.6%，腾讯持股15.6%。
