万亿规模资管机构阵营又迎新成员。据悉，2022年1月末，中国太平旗下的太平资产管理有限公司（以下简称“太平资产”或“公司”）受托管理的资产总规模突破10000亿元，成功迈入“万亿”俱乐部。
“资产管理规模突破万亿是太平资产新时期发展的一个重要里程碑，标志着太平资产经过十五年的成长与积淀，在中国太平高质量发展战略引领下，已经进入了一个全新的历史阶段。”太平资产主要负责人表示。
太平资产称，面对新发展格局加快构建、金融市场有序对外开放、资管行业持续规范发展的重要历史机遇，将紧跟中国太平“央企情怀、客户至上、创新引领、价值导向”的战略蓝图来走好下一步的万亿之路：一方面是坚持以服务保险主业为宗旨，全力提升获取长期较高收益的专业投资能力；另一方面是坚持市场化发展思路，加快产品化进程，积极拓展第三方资产管理业务。
全方位投研能力建设是资管机构做大做强的根本
对于实现这一里程碑式成就的原因，太平资产表示，是对于市场趋势的精准把握、投资能力的不断淬炼、专业队伍的持续建设和市场特色的坚持打造，为公司抵御复杂的经营发展形势，在迅速变化的市场环境下保持良好的投资业绩起到了显著的作用。
具体而言，紧跟形势坚定战略起到了关键的首位作用。2021年，尽管全球政治经济形势严峻，国内经济结构调整转型加快，保险资金配置难度加大，太平资产时刻保持对市场变化的敏感度和前瞻性，在充分研判宏观经济和市场形势的基础上，始终坚持新发展理念、坚定发展信心，建立健全市场化的业务发展机制，成功实现规模稳步提升、收益表现突出、经营基础扎实的全方位高价值成长。
其次，坚持价值投资理念是长期稳健发展的灵魂所在。一直以来，太平资产都牢牢秉承长期投资、价值投资的理念，充分发挥保险资金的特点和优势，准确把握经济增长动能转换切换的趋势，聚焦经济结构转型方向、聚焦符合国家战略的“两新一重”、区域发展战略等领域和行业开展投资布局。同时，把握资管行业发展规律来健全经营机制，注重平衡兼顾短期收益与长期回报、绝对收益与相对收益的关系，不断调整优化激励机制，鼓励价值贡献与价值创造，全力实现社会效益、投资收益、经营业绩与员工价值的共同成长。
第三，全方位的投研能力建设为稳健发展提供了不竭动力。一是坚持专业化、市场化导向，专业人才始终是资管行业的核心生产力，太平资产重视并持续加强专业团队建设，积极引进行业优秀人才，最大限度挖掘和培养年轻人才，构建形成了一只专业精干的投研队伍。二是坚持保险资金运用逻辑，强化大类资产配置能力，充分考虑内外部委托人的风险收益特征，结合市场研判制定更具针对性的战术配置方案，并通过绩效归因进行动态调整，切实加强资产负债匹配，确保为客户实现长期稳健收益。三是坚持金融本源初心，不断提升服务实体经济的能力，充分运用保险资金运用市场化带来的各类投资载体和工具，拓展业务领域、创新业务模式，通过多元化投资满足企业客户的差异化投融资需求，同时也为保险等资金配置提供优质的底层资产。
稳健经营、合规发展是成就万亿的坚实保障
当前，经济形势复杂，行业发展面临较为严峻的挑战，中国太平提出了“稳增长、提价值、防风险、重创新、强基础”的工作思路。太平资产认为，风险管理是保险资管公司的禀赋和特长，公司一直致力于建立有效的风险管理运作体系，保障投资和管理工作稳健运行，而这一成果也在十五年的万亿历程中得到了不断的淬炼和验证。对此，太平资产有关人士总结下来有几个方面：一是不断完善全面风险管理体系，公司具有清晰有效的整体风险管理顶层设计，各项风险管理机制与工具健全有序，包括风险的前置管控、事中监控和事后管理，具有完整的监控、排查、提示、评估和处理流程，能够有力保障各项投资业务的平稳发展。二是对于具体风险的管理建立了配套的方案和方法，例如对于公司整体面临的市场、信用、流动性等各类风险，在持续跟踪宏观经济和资本市场变化的基础上，建立了精准的定量和定性分析机制，并配套运用风险限额管理、止盈止损机制、风险缓释处置、资产五级分类、压力测试等丰富的手段进行及时管控。三是主动适应监管规则，例如偿二代二期工程监管要求，太平资产已经前瞻做好了资产端的风险资本计量、风险管理机制建设和能力储备提升等各项工作，在方向上主动调整投资策略，在具体投资过程中做细做实各类资产的尽职调查，同时辅以集中度风险管控，从而牢牢守住风险底线。
大类资产配置是应对短期市场波动、实现长期价值增长的关键
大类资产配置是保险资管机构的核心优势和特长，也是行业连续多年取得正收益的原因所在。
回顾2021年的资产配置，太平资产分析，去年上半年全球经济修复节奏加快，国内经济修复结构仍不均衡，“优质资产荒”环境延续；另一方面，海外美债收益率快速上行，权益市场宽幅震荡。为此，公司加大了长久期利率债的投资力度，提升委托人税后净投资收益水平，同时，进一步优化资产负债久期匹配情况，降低整体利率风险敞口。下半年，全球经济延续修复但增长动能放缓，国内经济下行压力较大，资本市场呈现债强股弱的表现，公司积极寻找替代资产缓解配置压力，加大了优先股、永续债、高分红股票、公募REITs等资产的投资力度，持续提升整体净投资收益水平，通过战术资产配置实施的整体投资策略为全年收益贡献了较好的超额水平。
对于2022年的大类资产配置，太平资产相关负责人认为，核心还是要根据对市场形势的判断以及各类资产的估值性价比来及时调整战术资产配置计划，关键是要控制整体组合的波动率，努力获取大类资产配置带来的超额收益贡献。从配置的角度看，在积极把握稳增长政策机遇、投资优质另类资产的同时，可密切关注优先股、永续债、公募REITs、优质股权项目等资产的配置机会，同时要对市场短期扰动保持定力，坚持以基本面研究为基础、选择产业景气度较好的板块里面的优质标的，积极开展权益资产的投资布局。总体而言，一切投资动作都要基于收益目标和风险偏好一致的风险收益框架来执行，太平资产已经构建起来的“SAA-TAA-品种投资”的资产配置价值链，能够通过风险收益的层层界定、分解和传导，来为投资者实现符合其需求的收益回报。
坚持市场化发展方向，坚定不移走价值创造之路
2022年，资管新规过渡期正式结束，资管机构间固有的壁垒正在逐步打破，行业步入百舸争流、百花齐放的新发展阶段。面对巨大的第三方资产管理市场，各类资管机构都制定了差异化的竞争策略，或以产品突围，或以渠道取胜，或以服务延伸积累各自的优势。对于保险资管而言，第三方业务的重要性正日益凸显。事实上，国际领先保险资管机构的成熟经验表明，第三方业务在管理规模、盈利能力、能力提升、协同效应等方面都发挥了重要的作用。
太平资产作为业内最早开展第三方业务的机构之一，从2007年至今，开拓和积累了一大批重点客户，构建形成了类型丰富、策略清晰的资管产品线，打造推出了一批中长期业绩突出的拳头产品，第三方资产管理规模已经突破3000亿元。太平资产表示，获取长期资金的能力是保险资管公司持续增长的重要动因，机构客户对于资金的风险收益需求是非常确定的，能否为客户提供长期稳健的收益将直接决定客户的留存。要走好万亿之路，就要为客户创造持续稳健增长的价值。
站在新的起点，太平资产已经制定了面向未来高质量发展的“十四五”发展规划，坚持服务保险主业，全力服务实体经济，不断提升获取长期稳健收益的专业投资能力，加快打造市场化导向清晰、专业化能力突出、规范化基础扎实的国内一流综合型资产管理公司，为客户和投资者提供卓越的全方位资产管理服务。有理由相信，在资产管理这片蓝海上，一艘新的万吨巨轮即将鸣笛起航、驶向远方。
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