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又到了业绩“危险边缘”的华塑控股股份有限公司(000509.SZ，以下简称“华塑控股”)，再一次迎来了“白衣骑士”的江湖救急。

华塑控股近期披露的2019年半年报显示，报告期内，公司实现净利润-837.44万元，归属于上市公司股东的净资产208.86万元。

据悉，2018年华塑控股净利润-5372万元，按照证券交易所股票上市规则，一旦净利润连续两年为负，或净资产出现负值，公司将迎来退市风险警示。

与中期报告披露同日，华塑控股公告称，公司实控人之一张子若拟向华塑控股无偿赠与其持有的企业管理北京博威亿龙文化传播有限公司(以下简称“博威亿龙”)100%股权，博威亿龙净资产是华塑控股的11倍。

华塑控股证券部工作人员向《中国经营报》记者坦陈，实控人赠送公司股权的真实目的就是出于对上市公司资产结构改善的考虑。“现在已经完成了股权变更，以后会通过博威亿龙开展相关业务，不过是否将其上升到主业还要看后续发展情况。”

多次无偿受赠资产

公告显示，为支持华塑控股发展，改善华塑控股资产结构，增强华塑控股经营实力，张子若拟向华塑控股无偿赠与其持有的博威亿龙100%股权，本次受赠资产不附加任何条件和义务。

据了解，目前华塑控股的实控人为李雪峰、张子若夫妇，其通过西藏麦田间接持有华塑控股 24.13%的股份，同时李雪峰现任华塑控股董事长。尽管受赠资产构成关联交易，但由于“不附加任何条件和义务”，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组、不构成重组上市，从而不需要经过有关监管部门批准。

令外界关注的未来是这次赠送时机的选择。华塑控股年报数据显示，公司在2018年亏损5372万元后，今年上半年净利润再度下滑至-837.44万元，净资产则只有208.86万元。这意味着，倘若华塑控股下半年业绩无法改善，净利润再度亏损或净资产变为负值，按照交易所的上市规则，华塑控企业管理股可能面临退市风险警示。

反观博威亿龙，靠着经营舞台美术视觉业务，2018年实现营业收入1087.37万元，净利润521.61万元。截至2019年3月31 日，博威亿龙净资产为2408.88万元，是华塑控股的11倍。

天眼查信息显示，博威亿龙成立于2009年，2011年5月开始由陈红英控股，今年7月24日投资人变更为张子创维若，而这距离张子若赠与华塑控股股权仅为7天。

对此，华塑控股证券部工作人员表示，上述动作是股东的事情，华塑控股作为上市公司未来不方便回应。

另一方面，实控人变身白衣骑士，在关键节点出手赠送资产的方式，在华塑控股方面不是首次。有业内专家指出，所谓的无偿赠与，事实上达到了绕过监管而进行资产重组的目的。

华塑控股历年年报显示，上市26年来，有限公司其扣除非经常性损益净利润为负的情况至今已达15年之久，公司股票也数度被冠以“ST”。近6年，华塑控股实控人则展开了轰轰烈烈的“保壳运动”。

2013年，为避免延续上年的亏损状态，成都麦田投资有限公司(以下简称“麦田投资”)通过资产的赠与，绕过监管层资产重组的要求，以第五任控股股东的身份顺利入主华塑控股。 麦田投资带来的2亿元现金和成都麦田创园林有限公司100%股权，一举令当年华塑控股净利润达到2099万元。

2016年，“ST”危机重现。麦田投资再度向华塑控股捐赠5000万元现金。由于这笔捐赠不是计入“营业外收入”而是计入“资本公积”，由此导致当年底公司净资产为3619万元，成功转正。

2018年，为保证经营，李雪峰向公司无偿赠与上海樱华医院管理有限公司(以下简称“樱华医院”)51%股权，并于2018年5月3日完成相关工商变更登记手续，开展相关业务。

转型多番折戟

与“ST危机”一同伴随华塑控股左右的，还有其不断摇摆的转型迷局。

华塑控股前身是创建于1983年的四川南充羽绒制品厂，随后于1990年股改组建四川天歌集团股份有限公司，并于1993年上市。2004 年，公司名称由北京“四川天歌科技集团股份有限公司”变更为“同人华塑股份有限公司”，此后又变更为“华塑控股股份有限公司”，股票简称变为“华塑控股”。

数十年来，华塑控股主营业务从羽绒，过渡到地产、塑料型材、铝合金型材及门窗等领域，但其业绩从2002年开始，扣非净利润为负则成常态，转型变得更为频繁。

2013年11月，麦田投资入主时带来的成都麦田园林有限公司100%股权，令华塑控股主营业务拓展至园林设计施工。不过，园林业务在华塑控股的整体营收中占比并不高，2015年、2016年园林行业的营收占比分别为7.37%、0.41%。为此，2018 年，华塑控股以向李献国出售麦田园林 92.85%股权的方式予以剥离。

随后，华塑控股希冀进入互联网金融领域，以期实现多主业并行，分散经营风险。2016年公司拟通过支付现金14.28亿元购买曲水中青和创网络科技有限公司持有的北京企业信息和创未来网络科技有限公司51%的股权。但因监管环境和市场环和境北京发和生变化，这起重组不企业信息了了之。

2017年末，华塑控股方面表示其重要的控股子公司南充华塑建材有限公司因进入破产清算而丧失控制权，园林业务也逐步萎缩，主营业务仅靠2017年初开始开展的大宗商品贸易支撑。7个月后，大宗商品贸易业务也宣布全面终止。

如今曾在建材行业红极一时的华塑控股则变为医院概念股。据悉，2018年当年，华塑控股营业收入12.1亿元，其中，樱华医院所属的医疗服务业务营收占比只有2.68%，利润比例却达到 62.83%，一跃成为公司盈利主力。

不过，当年公司净利润仍亏损5372万元。华塑控股在2018年年报中坦陈：“樱华医院对公司收入和净利润贡献较小。因此，公司目前缺乏核心竞争力。”

转型依然是华塑控股最为迫切的事情。华塑控股在2019年半年报中强调：“为改变公司盈利问题，公司亟须积极探索业务转型，择机进行资产重组或产业合作，努力提高公司竞争力，寻求新的利创润增长点。”

对此，坊间猜测，此番接受控股股东0元赠送的博威亿龙公司创维，除了改善资本结构，还可能转型到舞台美有限公司术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。