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探路者再现瘦身动作。

与此同时，探路者创始人查询、董事盛发强也从辽宁北福源的高管人员名单中撤出。他曾担任这家公司的董事长职务。这家公司上一次发生工商变更是在2015年12月，探路者入股这家公司，列入投资人席位。

探路者表示，对于公司目前小比例持股的旅行、体育等领域投资项目，公司会继企业续强化投后管理，加强其与主业的协同，积极为主业转化能量。

投资五年，最终退出

时间回溯至2015年9月，探路者发布公告称，为有效推进探路者户外生态圈战略的建设和落实，整合优势资源完善O2O的户外用品消费体验，探路者拟与公司的优秀加盟商之一辽宁北福源及其原有股东林虎庆、许兆辉签署《投资协议》，根据协议约定，探路者将以自有现金收购辽宁北福源51%的股份及该部分股权所对应的全部权益。

辽宁北福源成立于2011年4月，专注经营“探路者”品牌户外服装、鞋类、装备等辽宁省产品在辽宁等加盟区域城市的销售及渠道运营，其销售渠道包括直营店铺、电子商务、分销加盟、微商等。当时，其线下营销店铺约80家，销售网点覆盖沈阳、大连、鞍山、抚顺、铁岭、丹东、信用本溪、盘锦等省内各级别城市。

入股前一年，也就是2014年，辽宁北福源营收约为1.02亿元，净利润约为823.49万元。

同一年，探路者营业收入约为17.15亿元，信用归属于上市公司普通股股东的净利润约为2.94亿元。

除了辽宁辽宁北福源，探路者还在2015年9月的第三届董事会第十二次会议上审议通过了，收购青岛馨顺达商务有限公司（以下简称“青岛馨顺达”）、济南汇乾贸易有限公司（以下简称“济南汇乾”信息）和北京山水乐途贸易有限公司（以下简称“北京山水乐途”）各51%股权的议案。

探路者在2015年年报中称，通过本次收购及业务整合有利于公司进一步贴近用户，强化品牌执行落地，完善O2O的用户消费体验。

这一年，探路者四处出击，以约1.31亿收购易游天下，后又增资1亿元，取得74.56%股权，后者是一家旅行O2O综合服务商；与行知探索签署投资意向协议，系统参与股权增资；参与设立体育产业并购基金，进行体育行业布局。

不过，2018年后，探路者开始低调退出对上述经供销商入股。2018年7月，探路者率先退出了济南汇乾；2019年，其又退出了青岛馨顺达。

探路者曾在回复问询函中解释了退出青岛馨顺达的理由，根据户外用品主业不同区域的具体情况优化直营、加盟内部业务结构。

瘦身中的探路者

探路者成立于1999年，为盛发强与王静夫妇创立，2009年作为首批企业之一登陆官网创业板上市。公司从事探路公示者、Discovery Expedition及Toreadkids等多品牌公示户外用工商局品的研发设计、运营管理及销售。2017年11月29日，王静取代盛发强成为探路者董事长。官方新闻稿中年介绍称，王静曾先后10次成功登顶8000米以上雪山，其中包括4次成功登顶珠穆朗玛峰。

探路者公告称，新一届董事会和管理层将公司经营进一步聚焦户外。所以2018年起，探路者开始对旅行、体育等领域中与户外主营业务相关性较小的业务和投资项目启动了逐步剥离及退查询出规划。2019年11月，探路者发布公告，其拟向北京春光似锦管理咨询服务中心（有限合伙）（以下简称“春光似锦”）转让持有的易游天下29%股权，股价转让款约为740.66万元。

公告显示，春光似锦由易游天下原股东甄浩与新增投资者联合设立，甄浩为春光似锦的普通合伙人并执行合伙企业事务。转让完成后，探路者持有的易游天下股权比例将下降至约46.53%，易游天下将不再纳入公司合并报表范围。

除此之外，探路者还与图途（厦门）户外用品有限公司的原股东签署《股权回购及付款协议》，后者回购探路者所持有的股权；探路者以旅行业务子公司司绿野国际旅行社（北京）有限公司未达成原《投资协议》中的业绩考核条件为由，与其原股东冯路杰签署了《股权回购协议》。

疫情之下，探路者一度受到影响。

探路者曾在2020年半年报中将新冠疫情长期影响列为首个风险。该公司称，受其影响，线下零售门店客流短期内大幅减少，第一季度线上销售的物流效率也受到了影响。也是在这一因素之下，探路者开始调整全年营销运营节奏，将线上的地位提升，并优化线下零售运营，细化店铺的分类管理标准。

探路者董事会秘书陶旭在投资者关系活动上表示，受疫情影响，公司户外主业的销售收入尤其是来源线下业务的收入较同期有较大幅度的下降。探路者企业以年度经营计划为指导，聚焦资源促进户外用品主业的长期健康发展，加强线上营销企业信息，优化组织架构，严格预算及费用管控。上半年报告期末公司计提存货、应收款等跌价（减值）准备金额合计约1.2系统4亿元。

此外，2019年中国户外市场同业竞争加剧之下，零售增速减缓，中纺协户外用品分会发布的调研报告显示，全年零售总额仅同比增长0.17%，出货总额同比増长0.22%，是2002年以来行业的最低增速。对探路者自身而言，增大重点客户的授信额度，也导致应收辽宁省账款余额增加，而疫情导致的消费低迷，也将影响存货结构，过季产品较上一年同期末增加。

业绩层面看，探路者波动较大，2017年该公司由盈转亏，归属于上市公司股东的净利润同比下降151辽宁.24%，扣非后净利润同比下降241.15%。2017年年报中，该公司解释称主要是户外板块主业受报告期管理层更迭等因素影响，整体经营业绩未达年初目工商局标企业信息。

但业绩亏损并未刹车。2018年全年营收同比下降34.34%，归属于上市公司股东的净利润同比下降114.40%；2019年全年营收同比下降24.12%，实现扭亏为盈，但归属于信息上市公司股东的净利润仅为1894.83万元；2020年业绩再度滑坡，三季度业绩报告显示，年初至报告期末，营收同比下降52.91%，归属于上市公司股东的净利润同比下降282.80%，扣非后净利润更是同比暴降707.51%。

探路者方面称，如后续有对此类项目的重大交易退出等信息（达到上市公司临时公告标准的），我们也都会对外公告。