日思录（1265）如何看待企业现金的多少？

我们关心利润，本质是关心企业的未来。但你有没有想过，企业当下的生存问题是什么呢？是现金，它通过现金流量表反映出来。

据相关研究，上世纪90年代，每4家破产的企业中，有3家是盈利的，只有1家是亏损的。你一定很好奇，为什么盈利的公司也会破产呢？

我们来举个例子，解释一下利润和现金之间的关系。

比如说某服装企业，开始销售时是货到付款，慢慢合作多了，有些客户会要求延期付款。已知上个月销售2万元，但客户还没有付款。

假设此款成本是5000元，那么，公司账面利润会增加1.5万元，因没有收到现金，故现金不会增加。

如果企业有1万元银行贷款到期了，企业还不上账，那就要面临破产，因为此笔销售只增加了利润，但没带来现金，你无法用利润去还贷款的。

造成利润与现金之间的错位关系，其实是会计惹的祸。为什么呢？因为会计准则规定，只要合同签了，服务已提供，就可以记录这次服务的收入和利润。但是，现金要等到对方真正打款时，才能做记录。

你一定很好奇，为什么会计准则是这么规定的呢？是为了满足收入和成本之间的配比原则。当然，配比原则会导致利润和现金之间错位，这是会计制度的局限性。

你也许会说，既然现金这么重要，那么，企业现金是不是越多越好啊？不是的，在财务上，现金持有水平，可以用现金比率来衡量。

现金比率=（现金 短期投资）/流动负债。

中国上市公司的平均现金比率是20%，也就是说，如果一年内要偿还的债务是100元，那么，公司一般只会保留20元现金，并不是我们想象的100块钱，甚至更多。

不过，这是平均水平，经过研究发现，如果一家公司的财务负责人具有注册师资格，那么，这家企业的现金执有量，要显著高于其他公司。

你也许会问，现金比率是20%，也就是说，公司有100元债务，但手里只有20元现金，那另外80元怎么还呢？

实际情况是这样的，公司持有现金的主要目的是为了有足够钱偿还短期债务，但短期债务不是明天马上要还的钱，他是一年内要偿还的债务。

而公司除了现金，还有存货及应收账款，这些都是很快可以用来变现还债的。所以，只要这些能快速变现的流动资产总额，高于流动负债，企业就是安全的。

总之，在财务高手眼里，企业靠利润发展，但靠现金流生存。另外，现金并不是越多越好。