可供出售金融资产案例(可供出售金融资产的账务处理实例)

设计/蔡雨桐

4月14日，中国证券业协会官网一连发布了《公开发行股票配售对象限制名单公告（2022年第1号）》和《公开发行股票配售对象限制名单公告（2022年第2号）》两份公告。一批存在网下配售违规行为的资管产品被认定存在违规行为，弘业期货旗下弘业智选增强2期集合资产管理计划、弘业智选增强1期集合资产管理计划被列入打新限制名单。值得一提的是，弘业期货在3月17日才刚刚拿到证监会的A股IPO批文，将成为首家A H期货公司，目前尚不清楚这一处罚是否会对公司IPO产生影响。

两资管产品被限制打新

4月14日，中国证券业协会官网一连发布了《公开发行股票配售对象限制名单公告（2022年第1号）》和《公开发行股票配售对象限制名单公告（2022年第2号）》两份公告。

第1号公告中，协会对在科创板“晶科能源”等新股发行项目网下申购过程中，存在违反《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定的股票配售对象列入限制名单；第2号公告中，协会对在创业板“软通动力”新股发行项目网下申购过程中，存在违反《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定的股票配售对象列入限制名单。其中，弘业期货旗下弘业智选增强2期集合资产管理计划、弘业智选增强1期集合资产管理计划两款资管产品被列入限制名单。

根据《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定：网下投资者所管理的配售对象在科创板、创业板首发股票网下报价后，不得存在下列行为：（一）提供有效报价但未参与申购或未足额申购；（二）获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金；（三）网上网下同时申购；（四）获配后未恪守限售期等相关承诺；（五）其他影响发行秩序的情形。

两份公告中，证券业协会共限制了十一个对象，弘业期货旗下的资管产品占了两个。

需要注意的是，弘业期货才刚刚拿到证监会的A股IPO批文。3月17日，弘业期货股份有限公司申请首次公开发行A股股票并上市获证监会审核通过，将成为首家A H期货公司和第四家上市期货公司。弘业期货在招股书中表示，为满足公司持续发展的资金需求、提升公司核心竞争力、整合资源、推动各项业务快速发展，实现公司战略目标，公司此次拟发行股票不超过1.2亿新股，募集资金用于补充公司资本金。由于这一利好消息，公司摆脱了“仙股”的窘境，港股价格在17个交易日内从0.95港币/股提升到1.23港币/股。

作为国内老牌期货公司，弘业期货IPO之路几经波折。2017年12月，弘业期货首次向证监会递交IPO申请书，但之后弘业期货公告称调整A股上市计划，以撤回A股发行申请材料而告终。2021年7月弘业期货又向主板发起冲刺，但却又因为信永中和会计师事务所“乐视财务造假”事件牵连，证监会暂停了弘业期货A股发行审查。直至2022年2月18日其IPO申请才获得证监会的重新审查，并在3月17日获得批准。如今IPO尚未走完流程，就又出现了资管产品违规的事端。

而与弘业期货几乎同期或是更晚申请IPO的几家期货公司早已经成为上市公司，目前主板市场已有永安期货（600927.SH）、南华期货（603093.SH）和瑞达期货（002961.SZ）3家期货公司。

资管业务排名靠前但时有麻烦

根据弘业期货此前于港交所披露的2021年年报显示，2021年弘业期货实现营业收入16.4亿元，同比增长5.03%；实现净利润8021万元，同比增长20.94%。

具体从各项业务来看，弘业期货的主营业务为期货经纪业务、资产管理业务、大宗商品交易及风险管理业务、金融资产投资业务。

年报显示，截至2021年年末，弘业期货客户权益59.31亿元，较2020年末客户权益增长38.31%。2021年，弘业期货代理期货业务产生的手续费及利息收入为3.49亿元，同比增长25.09%。市场占有率为0.75%；资产管理业务方面，截至2021年年末，弘业期货资产管理规模为235.93亿元，较2020年末同比增长6.61%，位居行业前三；资产管理业务实现手续费收入1122万元，较2020年同期下滑16.39%；风险管理业务方面，弘业期货主要依托子公司弘业资本开展该业务。2021年，弘业资本实现营业收入13.06亿元，同比增长4.95%，其中做市业务利润贡献率41.57%；金融资产投资业务方面，截至2021年12月末，弘业期货金融资产处置和分红收益为2543万元，较2020年同期下滑35.19%。弘业期货在年报中解释到，主要系受证券市场行情的影响，导致出售交易性金融资产的收益减少。

从收入与利润规模来看，弘业期货与目前已经上市的其他几家期货公司并不在一个数量级上。永安期货去年三季度收入规模为273亿元，利润为8.75亿元；南华期货2021年的收入为105亿元，利润为2.436亿元；瑞达期货2021年收入规模为21.28亿元，利润为5.04亿元。

但是资产管理业务是弘业期货的一大亮点。弘业期货的资产管理规模长期保持在行业前三的位置，且大多数时间是第二。不过，动辄数百亿元的管理规模背后，资管业务的收入却并不高。公司2021年通过资产管理业务实现手续费收入1122万元，较2020年同期下滑16.39%。

而除了资管业务收入较低以外，公司的资管业务还不时给公司带来麻烦。弘业期货2021年11月5日在证监会更新的招股书显示，公司原职工马华林涉嫌以伪造的公司印章签订资产委托管理合同以及在未获授权情况下以公司天津营业部名义为其个人借款提供担保，从而引发纠纷，涉及民事诉讼共16起。从招股书看，马华林的违法行为也是利用了资产委托管理的招牌。本次的资管产品违规则又是一例。

对此，《华夏时报》记者电话采访了弘业期货负责信披事务的郑经理，希望其能介绍大力发展资管业务对于公司的业绩贡献，介绍资管业务发展的主要脉络，但采访遭到拒绝。

“如果是这么大的规模但收入低的话，很可能只是个通道业务。期货公司可能也只是为了借发展通道业务积累客户资源，利润就肯定会比较薄。当然，弘业的情况还得问他们自己。”某期货公司南京分公司的总经理对《华夏时报》记者分析。

A股上市后能否有新发展

近几年来，监管层鼓励期货公司上市，建议期货公司兼并重组的声音不绝于耳。去年12月，中国证监会副主席方星海就公开表示，支持期货行业领先公司加快发展，支持期货公司拓宽融资渠道，可开展跨境竞争，鼓励符合条件的头部期货公司上市，努力打造一批资本实力雄厚、具有国际竞争力、以风险管理和资产定价服务为核心业务的衍生品和大宗商品服务公司。

在这样的政策环境下，期货公司今年已经上市了永安期货，弘业期货拿到了批文，还有新湖期货等公司也有相应的推进。

值得一提的是，弘业期货曾有过兼并华证期货的案例，是国内为数不多的期货公司兼并实操。但是，该次兼并最终给公司带来数千万元的商誉减值。

他认为，目前国内期货公司两极分化严重，随着期货行业不断发展，头部期货公司凭借其投研水平、客户群体等优势，在营收、利润等方面都显著高于行业平均水平。而排名较后的期货公司，往往出现无业务开展的情况。对此，排名较后的期货公司可凭借各自的集团优势、地域优势等，持续提升服务实体经济的能力，探索出特色的经营道路。