弹指一挥间，自2012年末首家基金子用于公司诞生，整个行业发展即将迎来十周年纪念日。
无独有偶，另一家基金子公司作为员工持股平台的两家合伙企业也退出股东名单，改为由基金公司作为大股东100%控股。
一位基金子公司人士则分别从两方面分员工析：持股从基金子公司层面看，当初大力开展员工股权激励，反映出对公司发展以及管理团队信心十足，因此通过股权激励的方式留住核心员工；而从手握股权的员工角度分析，基金子公司股权并不能上市退出，持有股权只能寻求每年的盈利分红，若是公司业务发展一般，影响了盈利用于分红力度，股权的重要程度也会随之下降。
还有基金公司人士表示，部分基金子公司取消股权激励是从业务发展的角度考量。“目前基金行业正在发展的公募REITs公司，架构以公募基金 ABS为主，由基金子公司担任资产支持专项计划管理人设立专项计划，发行基础设施资产支持证券。公募REITs 通过全额认购专项计划发行的基有限础设施资产支持证券持有项目公司全部股权并获得基础设施项目的完全所有权。而在基金子公司自身股权结构层面，监管更鼓励母公司全资控股。”
尽管近期基金子公司推进的股权激励遭合伙遇曲折，受访业内人士对于股权激励仍持积极肯定的态度。
“股权激励对于各行各业而言，都是正面积极的举动，可以激发员工动力并留住核心员工。”
“对于银行系基金子公司而言，自身有着很好的股东资源背景，不需要招纳具备很强业务能力的团队带头人，开展股权激励的动力不公司足，事实上，目前银行系基金子公司也均是以母公司全资持股为主。而对于一些股东背景较为一般的基金子公司，在吸引优秀人才时大概率还是需要通过股权激励。”
“股权激合伙励可以根据公司不同发展阶段进行调整，即使目前暂时取消股权激励的基金子公司未来仍可以根据新的情况重新开展。”
探索资产证券化、
股权投资等几大转型方向
2016年底出台的新规开启了基金子持股公司“净资本约束”时代，从那时起，整个行业规模增长迎来“平台急刹车”，整体规模从巅峰时期的11万亿下降至目前的不足3万亿。平台最初三年“狂飙猛进”的通道业务开始退出历史舞台，ABS（资产证券化）、FOF（基金中基金）、员工P企业E（股权投资）、量化等业务成为多数基金子公司的转型“备选项”。
“今年宏观经济下行，基金子公司日子肯定也不好过。若从业务机会上看，过去一年公募REITs迎来大发展，上市只数已经突破11只，公募REITs试点推行的‘公募 ABS’模式强调母子公司联动，会给基金子公司带来潜在的业务机会。除此之外，从业务层面上看，资产证券化业务是只有基金子公司与券商资管才能做的一类业务。”一位基金子公司人士提到。
还有基金子公司人士提及，目前ABS业务已是一片红海，竞争激烈且费率低廉，在经济下企业行期也有可能蕴含潜在风险，因此，公司今年坚定往股权投资方向发展。
一位业内人士也表示，经济下行确实对基金子公司及从业人员从多个维度提出了更高的要求。“所有业务都必须由过有限去的粗放式转为精细化发展，同时考验金融机构的风险识别、把控能力及投资者适当性管理工作是否做到位。”
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