（一）
走南闯北的客人：马老师，如何通过财报判断固定资产造假吗？
马靖昊：举个例子吧，比如某家医药上市公司好像吃了啥神药仙丹，三年内净利润翻了接近4倍，它的固定资产周转天数每年都在上升，远比同行医药公司高得多。而且在数额上，它的固定资产居然和一家在营收上比它大6-8倍的同行业公司差不多，难道同行的固定资产在生产上就这么不卖力，你说奇怪不奇怪。
（四）
事实上在判断上市公司是否存在财务造假的时候，资产负债表才是最重要的。应收账款、存货、固定资产、在建工程是最常见的藏污纳垢的地方，甚至货币资金都不靠谱，而长期应收款、长期股权投资、可供出售金融资产也是最容易暴雷的地方。因此，资产质量的分析是判断财务造假的关键因素。
通过分析，你会发现，只要造假，任何资产都存在虚增的可能。同样，只要虚增就会有异常信息，如用电量、运输费用与产品销量是否存在匹配性、产能与销量是否存在匹配性、人均创收创利与企业地位是否存在匹配性，等等。
白云深处是故乡smy：粉饰的太多，可惜用电量这些，财报上不容易看见。
就是那个黄榕榕呀：想起做风控的时候，收取企业水电费收据是必不可少的一个步骤～
不过CPA就是不改名：@你看看我眼不眼熟 看看马靖昊的微博找灵感。
总之，一定要结合资产来判断是否存在财务造假，这是根本点。只有资产质量得到保证的情况下，净利润才是可信的；资产肿胀下的净利润是不可信的。
（五）
一家没有进行财务造假的上市公司所应具有的特征：1.每年缴税都是足额的，几无拖欠情况发生；2.资产负债表上现金数额充足，不差钱；3.应收项目占比较低；4.存货、在建工程、固定资产、无形资产和商誉，都没有大级别的变动，资产负债表结构较为稳定；5.人员扩张与业务增长匹配；6.现金流健康，每年经营性现金流都超过利润；7.资本化支出较少；8.关联交易不多。
穿马甲的老王：这样的上市公司不多。
liUzhAAA：这种公司A股超不过300家。
壮爹老牛：我就看一样，财务费用是负的。
jackchatty游过彼岸：稳定的分红，分红比例占净利润的30%以上。
马靖昊：有道理！举个例子：辅仁药业从1997年上市至2018年，从未分红，号称A股中的铁公鸡，其实真实原因是没钱分红。后来，可能自己憋不住了，终于宣布要给韭菜们分红了，但账上却只有区区378万元可用资金，没法完成6272万元现金分红的划转，真是蠢到忘记自己造假了。财务造假暴雷的方式有很多，但被分红玩死自己的恐怕只此一家。
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