10年前，全球金融危机爆发，美国颁布《多德-弗兰克法案》，对资产规模超过500亿美元的银行实施了更严格的规定，监管机构禁止有合规问题的银行扩张，美国银行业并购活动从此萎靡不振。
10年后，受美联储持续加息和税改的叠加效应影响，美国银行业主要经营指标都已超过危机前的最好水平。美国逐步放松了对金融业的严格监管，银行并购活动开始日益增多。
据安永会计师事务所统计，美国金融服务业并购交易总价值从2017年的823亿美元翻倍至2018年的1965亿美元。
2019新年伊始，美国银行业并购案频现，继美国地区性银行BBamp;T宣布将以约282.4亿美元收购竞争对手太阳信托银行(SunTrust Banks)后，摩根士丹利、高盛等大型银行都开始着手新一轮并购战略。
中小银行提高竞争力
去年美国税改降低了公司税，释放了资本，华尔街一直期待银行业出现一波交易潮。美国银行首席执行官Brian Moynihan早些时候曾公开预测，今年将出现新一轮大型银行并购潮。
2月7日，美国地区性银行BBamp;T宣布将以约282.4亿美元收购竞争对手太阳信托银行(SunTrust Banks)，这是金融危机以来美国规模最大的银行业并购案。若交易顺利完成，公司将以新名称运营，资产约4420亿美元，贷款3010亿美元，存款3240亿美元，成为美国第六大银行，位于美国合众银行和PNC金融集团之间。
据哥伦比亚广播公司报道，BBamp;T以及SunTrust发布的联合声明中，“科技”、“电子”、“创新”等词汇出现了十余次，分析人士称，这项交易有助于削减新银行在技术上的投资。
咨询公司J.D.Power的调查显示，以地区性银行为代表的中小型银行从沟通、建议到产品和费用等各项业务环节都无法与大型银行比拼。更加残酷的是，行业向数字化转型对地区性银行增长的限制也更为明显。
福布斯日前发布的2019年美国银行业报告显示，目前美国拥有超过5000家银行和储蓄机构，但是资产集中在最大的几家，美国最大的100家银行和储蓄机构有13.8万亿美元的资产，占全美银行总资产的78%。而规模较小的地区性银行提升竞争力的路径之一就是整合并购。
金融网站MagnifyMoney的联合创始人Brian Karimzad表示，银行合并背后的最大驱动因素之一是投入更多资金用于技术改进。
华盛顿咨询公司联邦金融分析(Federal Financial Analytics)的董事总经理卡伦·彼得鲁(Karen Petrou)认为，整合资源可以让银行开发更好的移动和在线银行业务，不开发这些技术可能会给银行和消费者带来可怕的后果。“银行可能会流失客户，他们会转移到其他金融服务公司。一般来说，这些机构并不像传统银行那样受到严格的监管，这意味着，如果他们存放在其中的公司倒闭，消费者的钱可能会面临更大的风险”。
大型银行不甘示弱
除了地区性中小型银行通过并购提高竞争力，美国大型银行也在想办法继续扩大业务范围提高盈利。
当地时间2月11日，摩根士丹利宣布将以9亿美元收购加拿大股票计划管理服务商Solium Capital，预计将在今年6月30日以前完成交易。这是摩根士丹利自金融危机以来最大规模的并购交易。
Evercore ISI的分析师Glenn Chorr在一份研究报告中指出，这笔交易很有战略意义，有两个目标：一是让摩根士丹利能经营盈利前景可观的股票计划管理业务，并将其分销范围扩大到数百万的摩根士丹利客户；二是将摩根士丹利的世界级财富管理服务提供给Solium Capital目前现有的以及未来的客户。
财报显示，去年四季度，摩根士丹利的营收与盈利均逊于市场预期，受年末市场波动的影响，对该行主要的交易业务造成沉重打击。
机构Sandler O’Neill的分析师Jeffrey Harte认为，摩根士丹利去年四季度的交易业务特别不好，反过来拖累了财富管理业务。
分析认为，摩根士丹利收购Solium Capital将进一步增强自己财富管理业务的稳定性。Solium Capital过去五年营业收入的年复合增长率为11%。
除了摩根士丹利，2月13日，彭博报道援引知情者消息称，高盛去年曾与芝加哥投行William Blair商谈过收购，但谈判破裂。高盛还讨论了收购PNC金融服务集团旗下投行Harris Williams的可能性。
公开资料显示，Harris Williams为中等规模的企业提供顾问和资本市场服务。若消息属实，就意味着高盛在寻求并购为中等企业服务的投行。
彭博评论称，在150年的历史中，高盛一直以服务大投资者和大企业闻名，如今这样的收购考量是高盛企业文化的一大转变。高盛希望向中等企业出售更多服务，计划以此增加50亿美元收入。
政策利好迎并购潮
自金融危机以来，银行业并购活动一直低迷。因为资产规模超过500亿美元的银行需遵守更严格的监管规定，而且监管规定的积极执行阻止存在合规问题的银行进行扩张。
2017年美联储发布了一份声明表示，将需要进行全面监管审查的并购案资产规模门槛从250亿美元上调三倍，合并后的银行规模不足1000亿美元，对金融体系不会构成威胁。美联储放宽银行并购规定降低了大银行合并的难度。大多数行业官员都赞成这一调整，称这将会加速银行并购交易的批准。
除此之外，美国总统特朗普上台后，就把金融业监管松绑提上重要日程，以兑现其放松监管、刺激经济增长的竞选承诺。
2018年5月，特朗普签署了改革《多德-弗兰克法案》行政命令，这个被称为史上最严金融监管法案是奥巴马任期内的重要立法成就。共和党方面批评该法案权力过大，限制了银行的放款能力，但许多民主党人士称，该法案为消费者和纳税人提供了重要保障。
“松监管”政策旨在给中小型银行减轻监管压力，将需要面临美联储严格监管的银行资产门槛从500亿美元提高到了2500亿美元，利好本土中小银行。
据测算约占美国银行业资产40%的银行将直接从此项政策中获益，使过去为避免额外合规和资金成本而限制增长的银行并购意愿增强。
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