【释义】

公允价值变动收益，是指企业各种以公允价值为计量的资产在持有期间因公允价值变动而形成的收益。

“公允价值变动损益”项目反映企业当前确认的公允价值变动净收益或净损失，假如是净损失的话则以“-”号填列。

【来源】

一般情况下，公允价值变动收益包含以下内容：

1、交易性金融资产（如股票、债券、期货、基金等）公允价值变动损益。

2、投资性房地产公允价值变动损益。

3、衍生金融资产公允价值变动损益。

4、金融负债公允价值变动损益。

【拓展】

拓展一：仔细阅读“公允价值变动收益”财报注释。

一般在财报注释中，“公允价值变动收益”注释中应披露如下信息：

1、公允价值变动收益涉及到的各项目的本期发生额和上期发生额。

2、相关说明。对特殊情况进行补充说明。

拓展二：公允价值变动收益的其他了解。

1、公允价值是指某一时点的公允价值，过了这个时点，价值可能会不一样。

2、企业财报有时点性，因而其摘录的公允价值是财报时点的价值，并不是我们看到报表时的公允价值。因而判断该项资产时，请考虑时点因素。

【分析】

1、一般情况下，企业的公允价值变动收益金额都比较小，与营收的占比较小。如果有企业这一项额度较大，并且变动较大，投资者值得警惕。

2、假如企业的交易性金融资产或投资性房地产金额较大，并且其公允价值变动收益波动较大，对营收的占比高，投资者需留意这家公司是否投资业务占比过高？其投资水平是否稳健？以及其所持有的资产质量如何？

3、警惕企业将固定资产变更为投资性房地产，这往往是调节利润的前奏。

【案例】

案例一：美凯龙（股票代码：601828）

美凯龙2017年和2016年的净利润分别是42.78亿、36.73亿，但是公允价值变动收益却分别达到了19.96亿、17.54亿。

通过翻阅美凯龙2017年年报，搜索“公允价值变动收益”，在P237页我们可以看到如下图内容。

由上图可知，美凯龙的公允价值变动收益主要来源于投资性房地产的公允价值变动收益。

假如美凯龙2017年和2016年的净利润去除这一项的收益，那么只有22.82亿和17.54亿，净利润腰斩了将近一半。

房价不可能永远疯狂涨上去，试看看未来美凯龙的净利润是否还如此靓丽。

案例二：领益智造（股票代码：002600）

领益智造2016年的净利润为2.52亿，但是2017年的净利润却达到了14.08亿，增长幅度达到了惊人的458.73%！

通过翻阅财报发现，领益智造2017年的公允价值变动损益突然多出了16.32亿元（属于交易性金融资产公允价值变动产生的）。让我们找到领益智造的“公允价值变动收益”科目的财报注释（2017年报，P129），具体如下：

由上图我们可以看到，领益智造是与亮彩精密公司签订业绩对赌协议，由于亮彩精密当年未完成承诺的业绩，导致了相应的利润补偿。

但是2017年净利润如果扣除这一项，净利润则为-2.24亿（亏损2.24亿）。

假如没有这一项的业绩收入，领益智造2017年的业绩可谓是天上地下的差别！

1、文中阐述的观点及案例，仅用于研究探讨，不作买卖推荐股票的依据。