看年报最核心的内容是什么(看年报时,最核心的内容是什么)

股票也是商品

我们去超市购物时会发现，每一种商品除了标示价格外，在其包装上还会标示年报产品成分、生产日期、保质期、性能介绍、原产地等信息，这些信息是消费者决定是否购买该商品的重要参考依据。对这些信息的内容与格式，有关部门都有明确而详细的规定。

对投资者来说，上市公司《股票》其实也是一种商品，既然是商品，除报时了价格《股价》外，当然也会有其他的信息提供给投资者参考。与普通商品一样，上市公司所提供信息的内容与格式也有明确规范，这样，投资者看起来才有用，才方便。上市公司所提供的信息有很多，涉及的领域也很广，但其中最重要的就核心是年报。从某种意义上讲，年报就如同我国政府每年提交人大审议的政府工作报告。它主要告诉我们，上市公司在去年一年都干了什么看，干得怎么样，现在情况如何，明年有什么打算等。

两类信息

从内容的角度分析，一份上市公司年报，主要包括两类信息：财务信息与非财务信息。其中财务信息又是最核心的内容。为什么财务信息是最核心的内容呢？因为财务信息是数字化、量化的信息，与其他信息相比较报时，财务信息最客观、最准确、最容易进行比较。比如我们经常会在上市公司年报的董事会报告中发现这样的描述：公司去年的销售业绩同比有大幅提高。但“大幅”是多少呢？语焉不详，只有看了利润表中营业收入的数额，投资者才会知道，所谓“大幅”到底是多少。

再比如，一些上市公司年报中，公司董事会声称该公司的盈利能力《净资产收益率》有了令人可喜的进步，但投资者通过查阅该公司及同行上市公司的财务信息，也许就会发现，虽然这家公司的盈利能力的确有了提高，但与同行公司相比，提高的速度并不快。由此，我们对所谓“令人可喜的进步”就须保持相对审慎的态度。

当然，很多非财务信息对于投资的参考意义也同样不容忽视。如上市公司前十大流通股东的名单及其持股量、上市公司的年度利润分配预案等，都值得投资者高度关注。

2007年的新变化

具体到2007年年报，与以前相比，又有了很大变化。一方面，新的《企业会计准则》实施后，2007年年报的财务报告无论是内容还是格式，都与以前有了很大不同。比如投资者以前所熟知最的净资产、净利润的名称都改变了，会计报表也由之前的三张表变成了四张表，一些新看年的会计科目也出现了，一些老的会计科目也有了新的含义，会计附注的内容也更加翔实了。另一方面，新的年报披露规范格式也使2007年年报增加了不少非财务信息。公司对持股、参股其他上市公司情况的说明，对股权激励计划实施情况的详细说明等内容，都是以前年报中从未出现过的。

传记文学

在很多投资者看来，阅读年报是相当枯燥与痛苦的事情，这一方面是因为年报的内容主要是的一大堆枯燥的格式化的记述看和数字；另一方面，真正理解年报还要具备一些相应的财务知识，了解证券市场的一些政策、规定，熟悉公司运营的基本常识与规律。也就是说，上市公司年报表述的内容不仅不易理解，而且表述的方式也不能做到生动活泼。

毋庸讳言，看年报肯定不如读小说一般赏心悦目，但如果我们能够掌握一些基本知识与常识，认真体会、品味年报中所展露的信息，年报就不会像初看上去那么面目可憎了，渐渐地，你可能还会体验到一种别样的乐趣。

其实，如果年报通读一家上市公司上市历年来的年报，就如同看这家企业的“传记”一般。从每年年报所披露的各种信息中，我们可以体会公司经营中的跌宕起伏，可核心以品味出开拓的艰辛、收获的喜悦；我们可以目睹什么叫峰回路转、柳暗花明，什么是好风轻借力送我上青天；我们可以理解，为什么内容千里之堤会毁于蚁穴，为什么差之毫厘能失之千里。

当然，更重要的是，在阅读的同时，你更可以展开充分的遐想，推测一下公司的未来。总之，如果有心，人生百态、世间道理，都可以在年报中找到踪迹。投资大师巴菲特的一大嗜好就是独自一人在办公室研读年报。可以想见，在巴菲特的感受中，阅读年报所带来的乐趣，分析年报所启发的智慧，预测未来所调动的激情，都是令人甘之如饴的。

每天40万字

目前上市公司的年报字数平均10万，截至2007年年底，沪深两市A股上市公司在1 500家左右，其年报的总字数过亿，即使我们用一年的时间看这些年报，每天也要看40万字。

对于一个正常人来说，不用说40万字，每天4万字也是很痛苦的事情。因此，我们得找到一些方法，既能够减少阅读量，又能够汲取有效信息，使年报为我所用。这就要求是什么我们具备三项技能：

一是熟悉年报的基本格局与框架，知道哪些内容，会出现在年报的什么地方。这样，查询、阅读时会大大提高速度。

二是具备很好的基本功。基本功主要包括一定的财务知识、证券专业知识与上市公司经营、运作知识。这样有利于加快阅读速度，不会使一些专业化内容与表述成的为阅读障碍。

三是学会抓关键点。上市公司年报字数虽多，但真正有意义的内容，大概不到8 000字，剩下的多是赘言。因此，这就要求投资者深刻把握决定一家上市公司投资价值的一些关键看点，从而按图索骥。记住：阅读年报并不是看上市公司希望我们看的内容，而是看那些我们期望看到的内容以及内容背后的“玄机”。

共计六篇，分别为宏观篇、股东篇、董事会报告篇、重要事项篇、会计报表篇、财看年务指标篇。每一篇的内容都紧密结合2007年年报的内容与格式，按照上述三项技能的要求，进行解读与分析。

其中宏观篇，侧重于从宏观上把握年报的大致框架与是什么整体脉络；股东篇，着重于从控股股东、限售股东以及机构投资者的角度，分析上市公司的未来发展；董事会报告篇，主要针对于年报“董事会报告”部分的三个关键点进行解读；重要事项篇，是基于年报“重要事项”部分中，三项对评估上市公司最有帮助最的内容展开的；会计报表篇，详细分析了四张会计报表的本质内涵、基本要素以及重要看点；而财务指标篇，则是讲解投资中最为常用也最为有效的五个财务指标。

重要提示

在此特别提示投资者，由于实施了新的《企业会计准则》，2007年年报中，净利润和净资产都改名了。原来投资者日常所接触的上市公司净资产改称为“归属于母公司所有者权益”；上市公司净利润改名为“归属于母公司所有者的净利润”内容。而且，上述两个财务数据以合并会计报表中的数据内容为准《切不可以母公司会计报表中的数据为准》。在计算上市公司财务指标，如每股收益、净资产收益率以及每股净资产时，也都是以上述两个数据为准。