万科集团2016财务分析(万科近五年财报分析)

杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利集团能力和股分析东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。

通过该分析方法可清财报晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。2017-2019年，公司相关指标如下：

净资产收益率＝总资产净利率权益乘数

净资产收益率＝销售净利率总资产周转率权益乘数

净资产收益率是一个综合性和代表性都很强的指标，万科其决定因素是总资产净利率和权益乘数。所以要将对在净资产收益率的分析落实到总资产利润率和权益乘数上。总资产净利率是反映企业经营效率和获利能力的重要指标，是由分析销售净利率和总资产周转率构成，其大小取决于销售净利率近和总资产周转率。五年

该公司的净资产收益率由2017年的22.80%波动2019年的22.61%，总体呈稳定趋势，说明公司的自有资本获得净收益的能力在不断优化。

采用差额因素分析法分析其近三年变动财务分析原因如下：

销售净利率=(14.99-15.32%)0.239.近482016 = -0.72%

总资产周转率=14.99%（0.23-0.24）9.48= -1.42%

权益乘数=14.99%0.23（9.48-8.11）= 4.72%

由差额因素分析可知：

2019年销财报售五年净利率对净资产收益率的影响较2017年减少了0.72%，表明企业盈利能力有轻微下滑，但企业面集团临较小的经营风险。销售净利率取决于企业实现的收入和净利润，要提高净利润有两个途径：一是扩大销售收入，二2016是降底成本费用。

2019年总资产周转率对净资产收益率的影响较2017年下降1.42%，表明该公司2019年利用总资财务分析产产生的销售收入的效率相对变弱，即运营能力有所下降。

2019年权益乘数对净资产收益率的影响较2017年上升了4.72%，由于负债的增加万科，因此权益乘数上升，说明企业有一定的负债程度，能给企业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带来较多的财务风险。