审计报告在财务分析中的的重要性(财务会计报告分析的关键在于)

直播业务一直是提振重要性 ARPU 的大头。在这个前提下，ARPU 的下滑也就显得合理了。

不过，这有可能只是一种阶段财务分析性特征。Q3 受 S11 等诸多游戏赛事提振，在收入增速上更具优势。CFO 樊欣在电话会议上称，“未来增值服务和广告业务 ARPU 均还有一倍以上的提升空间。”

成本要怎么降？

在整体经济形势下行的背景下，二级市场也早已回归理性。财务分析但是从 2021 年的审计财报来看，B 站的成本目前还是没有得到非常显著的控制。

2021年 Q4 B站净亏损 21.0 亿元，净亏损率 36%，同比扩大 14%。经调整净亏损 16.会计报告6 亿元的的，经调整净亏损率 29%，同比扩大 11%中的。

2021 全年，B 站未经调整的亏损将近 68 亿元。过去三年每年亏损的同比增幅都在 130% 左右，是营收增幅的 2倍。亏损重要性率扩大主要由毛利率降低、销售费用率提升所致。

36氪在 Q3 财报发布时已撰文分析过，的随着 B 站越来越深入地走向陌生人群，获客成本的增加是不可避免的。

过去一年，B站的运营费用同比增加 75% 至 104.7 亿元，大大高于 2020 年的 59.8 亿。其中，销售和市场费用达到 57在.9 亿元，占比达 55%。

图片来源：B站财报

B站要如何控制飞涨的成本？陈睿在电话会议上回应了这种报告关切。

“近期我们可以看到资本市场的动荡，虽然股价有波动，但从另一个角度来说，它其实一定程度上也缓解了行业的竞争。”陈睿说。“以前每家公司在成本投入上竞的争是很厉害的，但今年我认为竞争的情况会得到很在大的缓解会计报告，我们也的的会借此机会控制支出，降本关键增效，把不该花的钱都给控制住，同时的话该花的钱的效率提得更高。”

研发费用应该会最先被削减。B 站的研发成本主要投入财务分析在自研游戏上，在游戏版号无限期停发的背景下，B 站也不太可能持续保持研发投入。

而审计关于大家更加关心的销售和市场费用，樊欣称，“市场费用是可控制和可量化的，如果只是看买量的费用，2021 年用户增长花费的增长幅度是低于收入 61% 的增幅的，在保证 2023 年达成 4 亿用报告户目标的前提下，还有进一步优化的空间。整个营销费用在 2022 年占收入的比例会开始下降。”

樊欣给出了一个雄心勃勃的目标：2022 年，B 站在保持用户健康增长的前提下，分析通过提升单个 MAU 的变现率和控制运营费用，在 20在于22 年实现全年财务 non-GAAP 运营亏损率同比收窄，中期目标于 2024 年实现 non GAAP 盈亏平衡。

“预计 2022 全年的毛利率在 19-20% 左右在于，全年呈现前低后中的高的趋势。”樊欣说。“未来3年，随着变现能力的提升，整体毛利率会往 30% 方向改善。”

从数据上来看，B 站距离这个目标还有不小的距离。它会是一个比达成关键 4 亿 MAU 更艰巨的任务。