华西证券农业银行能开户吗(农业银行可以开证券账户吗)

A股上市券商将再添一家。12月27日，华西证券首次公开发行（IPO）申请获证监会发审委通过。

华西证券各项业务收入统计情况。数据来源：华西证券招股说明书

随着网上开户及科技金融的快速发展，经纪业务通道价值逐步下降，证券行业的平均佣金率持续走低。虽然华西证券的平均佣金率也呈现下滑的趋势，但是明显高于行业平均水平。

2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，证券市场平均净佣金费率分别为0.63‰、0.47‰、0.34‰和0.30‰。而华西证券净佣金费率比行业平均高出0.23‰，接近一倍。

华西证券经纪业务佣金情况统计。数据来源：华西证券招股说明书

“行业经营环境的变化是否会对发行人持续盈利能力构成重大不利影响。”发审委也注意到华西证券的经纪业务营收占比过高的问题，要求华西证券说明佣金率高于行业平均水平，且四川地区的整体佣金率长期高于行业平均水平的原因及可持续性。

直投业务平台“不争气”，所投公司实控人失联

华西证券的直接股权投资业务原本由成立于2010年的全资子公司金智投资开展，但目前华西证券正在对金智投资进行整改，拟将其直投业务变更为私募投资基金业务。

据招股书显示，截至2017年6月30日，金智投资总资产达2.88亿元，已投资项目有5个，总投资金额约1.14亿元，其中已退出项目4个，在投项目1个，在投项目总金额5000万元。

金智投资在2016年、2017年1-6月分别实现营业收入273.41万元、277.72万元；净利润分别为-3586.84万元、3654.23万元。

值得注意的是，金智投资不仅没有给华西证券带来高额利润，反而带来投资风险。据招股书介绍，报告期内，金智投资已投资的四川依顿农业科技开发有限公司由于资金链出现断裂，预计金智投资1214.4万元的股权投资款无法收回。

另外，金智投资已投资的南江县百草中药材有限公司因实际控制人失联，且无可供清偿资产，导致预付投资款1620万元、206.86万元资金占用费和500万元股权投资款无法收回。2016年金智投资对上述两个投资项目全额计提减值准备，金额共计为3541.26万元。

除了直投业务平台存在亏损风险，华西证券参股的天府联合股权交易中心财务状况也不容乐观。2016年营业收入175.52万元，净利润为-994.48万元；2017年1-6月营业收入为9.43万元，净利润为-591.17万元。

资管业务、两融业务违规，被证监会警示

华西证券的招股说明书显示，华西证券曾因为资管业务和两融业务存在违规行为，被监管层接连出具警示措施、通报批评。

2014年11月7日，四川证监局对华西证券出具行政监管措施决定书，认定华西证券在资产管理业务开展过程中存在违规行为，给予警示措施，对涉及资产管理业务的公司时任高管进行监管谈话。2015年12月25日，证监会证券基金机构监管部对华西证券进行通报批评。

根据招股书披露，华西证券资管业务违规主要体现在两个方面：

一是华西证券使用自有资金为股东关联方提供融资。2013年4月26日，华西证券信托产品“红利来二号”通过四川省劲诚建筑安装工程有限公司从银峰投资受让了其持有的全部“中铁信托.成渝钒钛贷款项目集合资金信托计划”受益权。

相关信托合同显示，“中铁信托.成渝钒钛贷款项目集合信托计划”的项目融资方为华西证券股东四川省新力投资有限公司的关联方成渝钒钛公司，造成华西证券使用自有资金为股东关联方提供融资的事实。

二是华西证券的内部风控未有效执行。华西证券通过集合资产管理计划购买了中铁信托发行的“睿智”集合信托计划，金额共计7.96亿元。但2014年7月，该信托计划出现到期延迟兑付和无法按季支付收益的情形，据事后查证，上述资金在中铁信托管理下均以项目贷款名义流向了华西证券股东——四川省新力投资有限公司的关联方单位。

另外，华西证券还因两融业务违规被证监会警示。2015年4月2日，证监会对华西证券下发行政监管措施决定书，给予了警示措施。原因是华西证券在开展融资融券业务过程中，存在向华西证券及与华西证券具有控制关系的其他证券公司从事证券交易时间连续计算不足半年的客户融资融券等问题。