2019年是央行数字货币的转折之年，202货币0年是全球央行数字货币元年。

日前中国央行官员透露，央行数字货币即将推出试点。根据《财经》报道，由人民银行牵头，工、农、中、建四大国有商业银行，中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币试点项目有望在深圳、苏州等地落地。本次试点有区别于之前的试点，将走出央行系统，进入交通、教育、医疗等实实在在的服务场景，触达C端用户，产生频繁应用。根据接近试点项目组人士表示，本次试点（深圳法定数字货币试点）计划分为两个阶段，2020年为第二个阶段，在深圳大范围推广。

法定数字货币怎么发行？

中国法定营业执照数字货币采用双层营运体系，先将数字货币发行给商业国家银行，再由银行兑换给大众的概念，正是目前中国数字法币规划方向。

用白话文来说，就是维持既有的央行及商业银行的二级架构。由商业银行在央营业执照行存放准备金，由央行发行数字货币，但仅提供给特定机构做为彼此间清算之用，且不限定使用何种技术，可以用传统的方式货币交换，也可以用区块链去中心化的机制。

要换钱，未来不一定只能去银行

一般民众所使用的数字货币，实际上是由民间机构所提供的数字货币。这个民间机构只要拿到特许的数字货币执照，可以是传统的银行，也可以是一般的科技公司。未来，大家买卖商品，可以完全采用数字货币（或是去中心化的代币）付款，再数字由这特许商与中国人民银行做清结算。

这个新金融体系势必会有很多新角色：

第一，传统银行角色变成清算行。

央行数字货币的技术架构，基本上与摩根大通（JP Morgan）的规划方向完全一致。摩根大通银行期待自己扮演的角色，就是成为不同数字货币发行者，与央行之间的清、结算行。这也是摩根大通现行扮演的角色。

第二，电子支付角色再进化。

虽然美国在无现金化的程度非常高，但不论是Apply Pay、Visa Wave等都只是技术不同，本质上仍然是传统的信用支付。也就是说在欧美的零售体系中，虽然一直都有数字电子支付的存在（而且非常先进），但实际上一直都没有发数字货币。即使是PayPal也只有储值支付的功能。

反观中国，虽然也有市占率非常高的银联系统，但实际上在中国生活，没有微信支付、支付宝等钱包工具，几乎是寸步难行。微信支付、支付宝本质跟PayPal一样，也只是储值支付的功能。

中国央行法定数字货币，一举将支付宝、微信支付收归国有

中国若要推动数字法币，最简单、最有效率的做法，就是通过人民银行发行中心化的「数字人民币」，并且要求微信与支付宝与国家「数字人民币」做无缝清算与结算。

在概念上，可以说将微信与支付宝收编国有；但换个角度，也是微信零钱、支付宝余额，升级成正式的国家主权货币。这种公私合作的「效率」也可以称得上是「中国特色」，在欧美的自由经济和法制环境之下几乎是不可能发生类似的事情。

不过这进一步也衍生出新的问题。过去微信支付、支付宝，并不是以想成为数字人民币而研发出来的。只是因为中国过去信用体系的不完整，为了服务客户而创造的。如今，要变成正式的数字主权货币，是否会自我矛盾？

数字法币的准备率要多少才够？

另外，数字人民币要做放款，特许商到底要多少准备金才够？

传统银行的获利主要来自于利息。在金管机关监管、特许之下，现行商业银行存款准备率仅有10%，但有专家认为数字法币所衍生的风险可能更高，所以建议数字法币准备率要高达100%。一旦如此， 数字法币发行商没有利润空间，很难在市场发展。

最后，让我们做个大胆的假设。未来的数字法币市场会是以中国为主导，很有可能，会造弱势发展中国家的人民币化。未来，中美的贸易战争，有可能从现行关税，延伸到货币市场。这场代理人战争，听起来可能很疯狂，却绝非完全不可能。

最后，就目前的市场现况及发展来做个小结语，不论是刚好凑巧，或者是刻意而为，至少在目前数字法币的发展过程中，中国确实是走在前面的样板，对全球金融科技政策规划而言是值得借鉴参考的对象。