学点财务，避免踩坑：财务分析（发展能力）

发展能力

企业发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析企业发展能力主要考察以下几项指标：营业收入增长率、营业利润增长率、资本积累率、资本保值增值率、总资产增长率等。

（一）营业收入增长率

营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。他反映营业收入的增减变动情况。一家公司的营业额如果每年能保持增长，在一定程度上说明它的产品适销对路，有市场，前景好，或者公司管理完善等。因此，营业收入增长率是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为：

式中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额

营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。不断增加的营业收入，是企业生存的基础和发展条件。该指标数值越高，表明企业营业额增长速度越快，企业市场前景越好。该指标在实际操作时，应结合企业历年的营业收入水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测，或者结合企业前三年的营业收入增长率作出趋势性分析判断。

（二）营业利润增长率

营业利润的增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业利润的增减变动情况。其计算公式为：

其中，本年利润增长额=本年营业利润总额-上年营业利润总额

由于一般增长率指标在分析时具有滞后性，仅反映当期情况，而利用该指标，能够反映企业资本积累或资本扩张的历史发展状况，以及企业稳步发展的趋势。一般认为，该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障越大，企业可以长期使用的资金越充足，抗风险和持续发展的能力越强。

（三）资本保值增值率

资本增值率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，它反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为：

式中，本年所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数

资本积累率反映了企业所有者权益在当年的变动水平，体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力。资本积累率还反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。该指标若大于0，则指标值越高表明企业的积累越多，应付风险、持续发展的能力越大；该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予以充分重视。

评估企业发展能力，除了以上三个较为常用的指标外，还有资本保值增值率、总资产增长率等，这里就不再展开了，有兴趣的读者可以自行查阅相关知识。下表是上市公司长春高新（000661）2011-2019年发展能力指标。可以清晰的看到近5年来，公司的营业收入、净利润增长率呈现相对平稳的、逐年递增的良好态势，这表明企业成长性相对较好。