偿债能力差分析报告(偿债能力综合分析报告)

短期偿债能力指的是什么

短期偿债能力是指企业以流能力动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力力差才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金;对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营偿债能力的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的综合盈利能力。

短期偿债能力影响因素

短期偿债能力指标

短期偿债能力指能力标是指企业以流动资产偿还流动负债的能力、反映企业偿付日常到期债务的实力。

短期偿债能力分析

企业在短期(一年或一个营业分析报告周期)需要偿还的负债主要指流动负债，因此短期偿债能力衡量的是对流动负债的清偿能力。企业的短期偿债能力取决于短期内企业产生现金的能力，即在短期内分析报告能够转化为现金的流动资产的力差多少。所以，短期偿债能力比率也称为变现能力比率或流动性比率，主要考察的是流动资产对流动负债的清偿能力。企业短期偿债能力的衡量指标主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。

1.营运资金

营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。其计算公式如下：

营运资金=流动资产-流动负债

2.流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的之比。其计算公式为：

流动比率=流动资产流动负债

一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2.

运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：

(1)流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。因为，流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债。实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金综合额可能与账面金额存在较大差异。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，还需偿债能力进一步分析流动资产的构成项目。

(2)计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

3.速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的之比。其计算公式为：

速动比率=速动资产流动负债

速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额偿债。

速动资产主要剔除了存货， 原因是： (1)流动资产中存货的变现速度最慢;(2)部分存货可能已被抵押;(3)存货成本和市价可能存在差异。

速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。由于通常认为存货占了流动资产的一半左右，因此剔除存货影响的速动比率至少是1。速动比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获利能力。大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1是正常现象。

影响此比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

4.现金比率

现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金资产与流动负债的比值称为现金比率。现金比率计算公式为：

现金比率=(货币资金 交易性金融资产)流动负债

现金比率剔除另外应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。