国发201315(国发1986 59文件)

“15”号文对城投融资影响及转型分析

一、经济趋势分析

1.最新宏观数据分析

2.经济趋势预判

3.如何理解中央政治局会议精神

4.现阶段为何出现“双减”“居者有其屋”“防范游戏沉迷”等政策落地

5.重点分析“专精特新”

二、政府隐性债务与银监会15号文解读

（一）隐性债务管理相关政策回顾和解读

1.《关于防范化解地方政府隐性债务风险的通知》（27号文）

2.《关于做好地方政府隐性债务统计和化解的意见》（银保监发〔2018〕61号）

3.《国务院办公厅关于防范应对融资平台公司到期债务风险的通知》（40号文）

4.《关于防范化解融资平台公司到期存量地方政府隐性债务风险的意见》（45号文）

5.《国务院关于进一步深化预算管理制度改革的意见》（《国发〔2021〕5号》）

（二）银保监会15号文解读

1.15号文下发的背景和各银行应对策略 2.15号文四大关键问题分析

3.15号文后银行政府平台类贷款管理要点

三、银保监会15号文影响分析及政府平台相关风险防控

（一）银保监会15号文影响分析

1.对政府平台后继融资的影响 2.对银行资产质量和信贷投向的影响

（二）15号文后政府融资平台企业信用风险防控

1.区域经济环境 2.企业经营和偿债能力

3.地方政府财力分析和常见问题

（1）一般公共预算收入组成情况

（2）土地出让收入情况

（3）地方政府债务评价指标：债务率、偿债率、负债率

4.政府融资平台企业债务风险评估

（1）企业基本情况评估 （2）与地方政府关系密切度

（3）市场化转型和隐性债务处理情况 （4）政府性收入和确认方式

（5）债务结构分析

5.政府融资平台企业债务违约案例分析

（1）企业债违约案例分析 （2）银行贷款违约案例分析

（3）非标融资违约案例分析

四、城投发债的影响

1.15号文对城投发债影响分析 2.金融机构投资偏好

3.理财市值法估值，城投债投资影响 4.城投企业行业属性对企业盈利影响

五、城投企业产业转型分析（金融机构重点关注）

（一）城市更新机遇-基建城投

1.配套建设 2.融资规律 3.项目特征

（二）新能源产业-公用事业城投

1.近期政策分析－整县光伏、自发自用与余电上网等

2.如何理解光储充一体化的建设项目

3.风、光、水清洁能源项目的建设开发特点

4.项目可行性研究分析

5.贷款风险测算

6.回收期判断

7.企业产业链分布特征

（三）产业基金招商引资-投资城投

1.园区建设与开发融资 2.一二级联动的方案设计

3.贷款风险测算 4.产业引入特征

5.苏州园区、张江高科等案例分析

（四）乡村振兴-文旅城投

1.文旅项目贷款特点 2.经营分析 3.项目贷款风险判断

（五）资本证券化-资本型城投

1.城投并购上市转型 2.PE、VC合作的投贷联动模式

3.入园企业的产权ABS等 4.园区保障房、人才公寓等

5.物流园区与数据中心等现金流强资产

政府专项债券及政府投融资

一、地方政府债券基本概念解析及政策解读

1.债券概念 2.地方政府债券分类—按照用途划分

3.政府专项债券政策背景 4.政府债券政策解读

5.绩效目标：事前绩效评估、事中绩效监控、事后绩效评价

二、地方政府专项债券申报、发行及资金使用流程

1.项目立项阶段 2.项目申报流程

3.项目发行阶段 4.项目存续期债券管理

三、2021年政府专项债申报、发行情况及2022年项目谋划注意事项

1.关于新增政府专项债额度及发行进度 2.财政部及国家发改委评审反馈问题

3.关于债券资金的投向 4.关于专项债券作为资本金

5.关于政府专项债券用途调整 6.关于项目入库

7.关于2022年项目储备

四、地方政府专项债券谋划要点

1.如何筛选项目及专项债负面清单 2.如何挖掘项目收益来源

3.如何确定项目申报主体 4.如何确定项目核心边界

（1）如何确定项目发行债券的规模 （2）如何确定项目发债年限

（3）如何实施专项债 配套融资项目？ （4）如何确定项目偿债计划？

（5）如何确定项目的融资利率？ （6）同类项目可否可打包发行？

五、经典案例分享

1.乡村振兴 2.文化旅游

3.园区项目（大数据产业园） 4.项债作为资本金项目

5.新基建项目（智慧城市） 6.其他类型案例分享

六、金融机构营销经验分享

1.金融机构参与的角色 2.客户对象

3.营销手段与方式 4.签约方式

七、政府投融资面临的挑战、机遇和模式选择

1.挑战---政府投融资遇到的困难与障碍

（1）近年来，政府投资项目资金来源方式 （2）预算法限制举债部分

（3）国发〔2014〕43号文部分条款 （4）财预〔2017〕50号文部分条款

（5）财预〔2017〕87号文部分条款 （6）财金〔2018〕23号文部分条款

（7）《政府投资条例》

问题一：为什么要以收定支？为什么要防止隐形债务？为什么要“修明渠，堵暗道”？什么是明渠，什么是暗道？

问题二：政策不允许政府大量举债，政府要想发展？怎么办？出路在哪里？

问题三：所谓“修明渠，堵暗道”“开前门，堵后门”“明渠”和“前门”是什么？

八、机遇---15号文后时期政府类业务开展方式

1.政府直投模式 2.PPP模式 3.F EPC模式

4.地方债券模式（专项债、一般债） 5.片区开发ABO模式

6.特许经营模式 7.EOD 模式