罗湖税收筹划节税费用(誹阭喉赫睿阭彶喉赫腔Е梗)

多家公司获高管大股东逆势增持

6月21日，中信银行、首开股份、荣盛发展、易联众、隆基股份、恩华药业等多家公司发布增持公告。

中信银行近期连获中信股份大手笔增持。公告显示，中信股份于5月19日至6月15日期间，通过其下属子公司继续增持公司H股股份1.56亿股。此次增持后，中信股份及其下属子公司合计持有中信银行股份317.78亿股，占公司总股本的64.94%，其中持有A股股份为289.39亿股，占公司总股本的59.14%，持有H股股份为28.39亿股，占公司总股本的5.8%。中信股份系中信银行控股股东中国中信有限公司之股东。

稍早前，中信股份自2016年4月11日至5月18日期间通过其下属子公司继续增持中信银行H股股份1.37亿股。根据增持计划，中信股份（含下属子公司）计划于2017年1月21日前继续择机增持中信银行H股股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的5%（含已增持股份）。

首开股份则获控股股东首开集团增持。后者于2016年6月21日通过上交所交易系统买入公司股份880万股，占首开股份已发行总股份的0.39%。此次增持后，首开集团持有公司总股份的51.34%。

首开集团同时披露后续增持计划，称基于对中国资本市场长远发展的乐观判断及对公司的未来持续稳定发展的信心，计划在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%（含本次已增持的股份）。

荣盛发展控股股东荣盛控股正在履行增持承诺。2月3日至6月20日，荣盛控股通过集中竞价方式增持公司股份2390万股，均价为6.90元/股，占公司总股本的0.55%。根据公告，荣盛控股曾于今年2月披露增持计划，拟自2016年1月29日起十二个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2%。荣盛控股已于2016年1月29日至2月2日通过深交所交易系统增持公司股份760万股，均价为6.86元/股，占公司总股本的0.17%。

不止大股东，上市公司高管层也开始增持自家股份。易联众管理层兑现增持承诺。公司董事长张曦、原董事及总经理雷彪、副总经理黄文灿、原副总经理吴文飞曾承诺，拟在公司定增预案经董事会审议通过并披露后，或定增相关内幕信息已披露且不存在其他内幕信息后两个月内（即2016年4月27日-2016年6月27日）增持公司股份，增持金额合计不低于4900.02万元。截至6月20日，增持承诺人已完成上述增持计划。

公告显示，自易联众4月27日复牌后，上述增持承诺人陆续从二级市场以自有资金买入公司股票合计316.89万股，占公司总股本的0.74%，增持金额合计为5345.85万元。

昨日，恩华药业获总经理孙家权增持20.85万股，占总股本0.03%，成交均价为19.183元/股。孙家权此前未持有公司股份，承诺未来12个月内不减持。值得注意的是，公司上月披露控股股东减持计划履行完毕。截至5月9日，控股股东恩华投资通过交易所大宗交易系统合计减持公司股份2425万股，占公司总股本的4.9983%。

隆基股份董事长钟宝申则于6月21日增持公司股份130万股，买入均价为12.76元/股。本次增持后，钟宝申持有公司股份数量为3474万股，占总股本的1.96%。钟宝申曾于6月14日增持公司股份89.68万股，占公司总股本的0.05%，并披露拟在该次增持发生之日起未来12个月内，合计增持公司股份不少于200万股且不多于2000万股。

医药医疗行业成机构调研重点

据上证报资讯监测，近一周，机构调研开始关注业绩确定性较高的医药行业。

统计数据显示，6月14日至20日，11家医药行业上市公司获机构调研。其中，万家基金、长信基金等14家机构调研了博腾股份。申万宏源、齐鲁证券等13家机构调研了英特集团。此外，热门行业仍是机构调研的重点方向，近30家涉足充电桩、无人驾驶、OLED和虚拟现实等领域的上市公司获机构密集调研。

近日，国家统计局公布了今年1月至5月医药制造业工业增加值和中西药品零售额相关数据。数据显示，今年5月，医药制造业工业增加值同比增长12.2%，增速较4月上升1.5个百分点，1月至5月累计同比增长10.2%；今年5月，中西药品零售额达667亿元，同比增长14.4%，增速较4月上升4.5个百分点，1月至5月累计同比增长13.9%。

中信证券认为，5月医药制造业工业增加值和中西药品零售的同比增速较4月均有所回升，反映了行业基本面延续回暖趋势，行业景气度也将随之逐步回升。业内人士预计，到2020年，医药工业规模效益稳定增长，主营业务收入保持中高速增长，年均增速在10%左右，占工业经济的比重显著提高。

具体到细分行业，医疗器械产业的发展将推动科技创新和制造水平，是国民经济转型和结构调整的战略制高点。同时，我国生物医药产业在整个医药产业中的比例为11%，与发达国家相比仍处于较低水平，发展空间巨大。

从医疗器械领域来看，在工信部近日召开的中欧商学院中国健康产业高峰论坛上，消费品工业司副司长郭翔提到，“十三五”期间的目标是实现医药工业向中高端迈进。在医药工业领域里，加强医疗器械核心技术关键部件的开发和应用；实施国家医疗器械的标准行动计划；发展家用医疗器械产品，改进产品的设计和功能；巩固国际定位，扩大医疗设备的出口规模等。

从生物医药领域来看，《2016-2020年中国生物医药产业集群发展模式深度分析及发展战略研究报告》显示，我国生物制药产业虽然起步较晚，但目前我国制药行业正处于转型提升的关键时期。2014年我国生物制剂市场达到50亿美元，与我国总体制药市场增长持平。预计到2020年，我国生物医药市场将成为仅次于美国的全球第二大生物医药市场。

窄带物联网成运营商新蓝海

21日，在2016年中国互联网大会上，三大运营商发言人均认为，物联网将是运营商转型发力的重中之重。物与物的联接是一个更大的市场，比互联网的空间更大。另外，16日，NB-IoT（窄带蜂窝物联网）标准获得国际组织3GPP通过，标准化工作的完成，意味着NB-IOT 将进入规模商用阶段，有望对物联网产业的发展产生重大影响。

机构认为，国内NB-IoT的行业标准将于今年底发布，2017年初有望规模商用。预计未来几年将产生百亿量级的M2M连接设备数、百亿美元量级芯片市场、千亿美元量级物联网应用市场。平台型企业、重点行业应用公司有望率先受益。

相比传统的蓝牙、WIFI 等IOT 技术，NB-IOT技术具有五大优势：大容量、广覆盖、低功耗、低成本和高稳定性。在容量方面，NB-IOT 比2G/3G/4G 有50倍至100 倍的上行容量提升，意味着同一基站使用该技术，能够比现有的无线技术提高百倍的接入能力。在物联网时代，为接入硬件设备数量的爆发提供了更有力的支持。功耗方面，由于低速率和低带宽，其所需的RF、PA 等要求将更低，对于其芯片的成本将显著减少。同时，由于NB-IOT 可直接部署于GSM、UMTS、LTE 网络，现有的基站重复使用也可降低部署成本。

目前NB-IoT 标准已得到全球主流运营商、设备商、芯片商的支持。国际运营商方面， 沃达丰、德电、AT&T 等国际运营商巨头已发布了各自的发展计划并展开试点。国内运营商方面，今年5月，联通表示将启动5个城市外场规模组网时延及业务示范， 2016 年底至2017 年初，将推进重点城市的 NB-IoT 正式商用，2018 年有望全面部署。中国移动也表示，在2017年初，将实现 NB-IoT 的正式商用。网络集成商方面，根据华为、爱立信、中兴的技术路标，今年下半年或支持 NB-IOT。应用场景方面，智能抄表、智能停车等应用已经完成验证，预计今年下半年会将有商用网络出现，2017年部分网络将进入规模部署阶段。

此次NB-IoT 标准的确立将使物联网行业具备产业化条件，并带来运营商网络升级需求。目前运营商网络承载的物联网仅占6%，爱立信和中国移动预测，未来六成的连接将通过广域低功耗蜂窝技术来实现，NB-IoT 技术将迎来快速发展契机。随着物联网带来的巨量硬件接入，后续产生的大数据变现价值空间巨大。

券商研报表示，去年我国物联网整体市场规模达到7500 亿元，预计未来几年，我国物联网行业年均增速将达到30%左右，2018 年物联网行业市场规模有望超过1.5万亿元。芯片作为物联网的核心设备，在物联网应用中处于重要地位，物联网芯片主要包括MCU、FPGA、Memory、Sensor、连接芯片等。另外，物联网行业进入快速增长期，感知层、网络层、应用层各个环节均将获得需求扩容机遇。

太阳能装机容量不断提升 光伏发电产业迎发展良机

2016年德国慕尼黑国际太阳能光伏展22日在慕尼黑新国际展览中心举行。此次展会是全球规模最大的太阳能专业大会，产品涵盖了光电技术（太阳能光伏发电）、太阳能系统和太阳能建筑等领域，成为产业链最齐全的太阳能展，进一步带动全球太阳能产业发展。

太阳能光伏发电系统是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统，有独立运行和并网运行两种方式。太阳能光伏发电系统分两种：一种是集中式，如大型地面光伏发电系统；另一种是分布式，如工商企业厂房屋顶光伏发电系统，民居屋顶光伏发电系统。

从全球来看，2016年全球新增太阳能装机容量将达到6670万千瓦。其中，日本、美国、欧洲的新增装机容量将分别达到900万千瓦、800万千瓦和750万千瓦，保持着强劲的发展势头。此外，今年印度太阳能光伏装机容量将超过1080万千瓦。机构预计，今年全球太阳能装机容量有望实现快速增长态势。目前，太阳能光电已经成为全球增速最快的发电资源之一。

我国太阳能光伏发电产业正处于快速发展期。国家能源局统计数据显示，截至去年底，我国光伏发电累计装机容量达4318万千瓦，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。其中，光伏电站为3712万千瓦，分布式为606万千瓦，年发电量达到392亿千瓦时。去年我国光伏新增装机1513万千瓦，连续3年新增装机超过1000万千瓦。今年，我国新增太阳能光伏装机容量有望增至1850万千瓦。另外，中国能源局披露的数据显示，今年一季度，我国已经完成714万千瓦太阳能装机容量，使得全国累计装机已经超过5000万千瓦。

政策方面，今年6月，国家能源局下发了《2016年光伏发电建设实施方案的通知》，鼓励建立招标、优选等竞争性方式配置光伏电站项目的机制，促进光伏发电技术进步和上网电价下降。《通知》指出，2016年下达全国新增光伏电站建设规模1810万千瓦。其中，普通光伏电站项目1260万千瓦，光伏领跑技术基地规模550万千瓦。但利用固定建筑物屋顶、墙面及附属场所建设的光伏发电项目，以及全部自发自用的地面光伏电站项目不限制建设规模。

随着政策面逐步明朗，以及新增光伏规模的不断扩大，太阳能光伏产业有望迎来快速发展机遇，对于布局光伏产品生产、光伏发电系统以及封装组件设备等环节的公司将率先受益。

险企一季度净利腰斩 股票投资普遍亏损

在保监会加强信息披露的要求下，保险公司今年首次披露了一季度偿付能力情况，外界亦可借此一窥保险公司一季度的盈利情况。

数据显示，一季度保险业利润同比下降55.29%，主因是投资收益大幅下降。据证券时报记者了解，一季度全行业资金运用平均收益率仅1.2%，保险公司股票投资普遍亏损，需依靠债券收益贴补才得以维持正数。

债券收益补贴股票亏损

今年以来，震荡的股市和债市使得保险行业投资收益率出现下滑。行业交流数据显示，一季度保险资金运用收益共计1385.47亿元,资金运用平均收益率1.2%，相比去年同期下降了1.03个百分点。

一位保险公司投资部门人士对记者表示，“保险公司一季度在权益类投资方面普遍亏损，不少公司依靠债券投资的收益贴补股票亏损，才维持了一季度的正收益。”

最近各家公司披露的年金投资数据也显示正收益难求。

数据显示，在20家年金管理人中，仅有7家在一季度实现正收益，其中算数平均投资收益排名前三位的投资管理人是泰康资产、中国人保和南方基金，投资收益率分别为0.686%、0.682%和0.413%；加权平均投资收益率排名前三位的是中国人保、华泰资产和南方基金，投资收益率分别为0.68%、0.66%和0.40%。

年初一位保险公司投资总监对记者表示，有保险公司将2016年的绝对收益目标定在10%以上。目前来看，完成这一任务的希望渺茫。

据悉，风格保守的大型保险公司和外资保险公司今年纷纷下调了全年投资收益目标，比如太保资产将今年的目标设定在5%左右，安盛天平将目标设定在4.5%～5%。

投资策略上，90%以上的资产配置在固定收益品种里面。同样保守的银行系保险公司则选择了轻仓，上半年，交银康联人寿的股票仓位甚至一度低至2%以内。

一季度行业利润遭腰斩

根据各家公司披露的数据统计，保险行业一季度预计净利润389.36亿元，较上年同期下降55.29%，行业净利润遭遇腰斩。

其中，寿险业亏损榜单排名前三的公司是富德生命人寿、君康人寿和人保寿险，分别亏损38亿元、20亿元和19亿元。去年举牌较多的公司如国华人寿、中融人寿也名列亏损榜单中。

资本市场波动导致的投资收益下降，是连累一季度保险行业利润下降的原因之一。除此之外，经济下行压力、保险合同准备金基准收益率曲线变动因素也对保险业经营利润产生影响。

首创证券研报指出，这一现象反映出当前宏观经济增速放缓、行业市场竞争加剧、险企盈利下滑等逐渐成为行业发展过程中必须克服的困难和挑战。

保险投资资产的缩水，也导致了保险投资相对资产总额的比例降低。今年一季度，保险投资占资产总额的比例相比往年一季度出现较大跌幅，华宝信托认为，除了保险行业季节性因素外，资产荒也是一个重要原因。经济下行压力大，可供选择的优质资产较少,加大了保险公司再配置的难度。

李克强：深入推进金融领域简政放权

6月20日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强先后到中国建设银行、中国人民银行考察并主持召开座谈会。

李克强来到中国建设银行总行，详细了解该行支持实体经济、实施营改增和服务大众创业、万众创新等情况。他说，金融是国民经济的血脉，在全面实施营改增试点过程中必须确保金融行业税负整体上只减不增。商业银行也要围绕市场需求，不断提高服务实体经济特别是小微企业等的能力。

在人民银行货币政策司，相关负责人介绍货币政策工具运用的成效和当前市场流动性等情况，李克强叮嘱他们要密切跟踪国内外经济金融形势变化，综合运用多种政策工具组合，保持流动性合理充裕，正确引导市场预期，为应对各种风险挑战、促进经济持续稳定发展创造好的金融环境。

座谈会上，李克强与金融机构负责人就当前一些重大问题进行了深入探讨。人民银行主要负责人作了汇报。李克强说，要继续坚持稳健的货币政策取向，加强与积极财政政策等的协调配合，增强灵活性和针对性，注重预调微调，保持货币信贷总量合理增长，实施好差别化金融政策，支持结构性改革尤其是供给侧结构性改革，推动对重点领域和薄弱环节的支持，促进经济在攻坚克难中实现升级发展。

李克强指出，走活金融服务实体经济这盘棋，要加大对“三农”的金融支持，尤其是要立足大局，做好当前夏粮收储的金融服务，支持农产品深加工，使农民和消费者利益得到更好保护。要更大力度推动解决企业尤其是小微企业、民营经济融资难、融资贵问题，减少和规范企业融资过程中担保、评估等方面收费。引导商业银行多措并举满足小微企业和民营经济“短、小、频、急”的融资需求，助力民间投资，防止对一些信誉好、有市场的企业惜贷压贷抽贷。要积极支持新经济发展、新动能培育，鼓励金融机构开发适合大众创业万众创新、推动实体经济发展的金融产品，创新服务“互联网 ”、现代物流、节能环保、智能制造等领域发展的方式和手段，加大对现代服务业、战略性新兴产业和传统产业改造升级的金融支持力度。

李克强强调，提高金融资源配置效率、有效防范金融风险，关键在于深化改革。要深入推进金融领域简政放权、放管结合、优化服务，有序发展民营银行、消费金融公司等中小金融机构，丰富金融服务主体。多渠道推动股权融资，探索建立多层次资本市场转板机制，发展服务中小企业的区域性股权市场，促进债券市场健康发展，提高直接融资比重。做好顶层设计，运用市场化、法治化方式，采取综合措施逐步降低非金融类企业杠杆率。加强各类金融市场制度建设，强化金融机构内控合规管理。根据新形势、新要求，改革和完善金融监管体制，有关部门要恪尽职守、守土有责，尤其要加强对跨市场、跨行业、跨机构交叉感染风险的监测、识别和预警，高度关注跨境资本异常流动，推进互联网金融风险专项整治工作，有效遏制非法集资、非法金融活动，做好前瞻性调控和应急性管理，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

财政部：职业年金股票投资比例不超30%

财政部昨日发布关于《职业年金基金管理暂行办法》公开征求意见的通知。《办法》要求，职业年金基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。

《办法》所称职业年金基金，是指依法建立的职业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的机关事业单位补充养老保险基金。实际上，职业年金与企业年金类似，只是针对的主体不一样。根据估算，2016年末，企业年金基金规模将达万亿元。

2014年10月1日，机关事业单位养老与企业养老“并轨”，实行同样的社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，职业年金制度相应建立。随着各地机关事业单位职业年金缴费制度的完善，近4000万机关事业单位员工将按规定缴纳职业年金，职业年金基金规模将迅速壮大，对股票市场等领域的资产配置需求也会快速增长。

《办法》要求，职业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑职业年金基金财产的安全性、收益性和流动性，实行专业化管理。职业年金基金财产限于境内投资，投资范围包括银行存款、中央银行票据，国债、债券回购、信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券和中期票据，商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划，证券投资基金、股票、股指期货，养老金产品等金融产品。

其中，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货的投资条件，由国家有关部门另行规定。

《办法》要求，每个投资组合的职业年金基金财产应当由一个投资管理人管理，职业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合相关规定。

其中，投资银行活期存款、中央银行票据、一年期以内(含一年)的银行定期存款、债券回购、货币市场基金、货币型养老金产品的比例，合计不得低于投资组合委托投资资产净值的5%。清算备付金、证券清算款以及一级市场证券申购资金视为流动性资产。

投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、混合型养老金产品等比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的135%。债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于投资组合基金资产净值的40%。

投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。职业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。

投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划，以及商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型、特定资产管理计划型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。其中，投资信托产品以及信托产品型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的10%。

投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划和商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型、特定资产管理计划型养老金产品的专门投资组合，可以不受此30%和10%规定的限制。专门投资组合，应当有80%以上的非现金资产投资于投资方向确定的内容。

此外，《办法》还对单个投资组合的职业年金基金财产有规定。如投资一家企业所发行的股票，单期发行的同一品种短期融资券、中期票据、金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债），单只证券投资基金，分别不得超过该企业上述证券发行量、该基金份额的5%，其中基金产品份额数以最近一次公告或者发行人正式说明为准；按照公允价值计算，也不得超过该投资组合委托投资资产净值的10%。

险资“扫楼”在行动 深圳写字楼频现大单

近期，深圳楼市在“地王”效应下开始出现一些回暖的信号，但高房价带来的忧虑依旧难以散去，就在此时，深圳甲级写字楼市场频繁出现大单交易，更是引起市场的高度关注。

从“地王”到“地标”效应

如果说住宅项目有“地王”效应，写字楼靠的就是“地标”效应。

从上世纪80年代的国贸大厦，到90年代的地王大厦，再到2011年落成的京基100大厦和现在的平安国际金融中心，深圳的地标建筑全是以写字楼为主的综合体项目，地标也成为企业的另一个名牌。

在深圳写字楼密集的南山、福田和罗湖区，多个在建写字楼项目都在争抢“地标”的头衔。据不完全统计，仅在深圳南山区，规划高度超过300米的在建项目就包括世茂金融中心、汉京金融中心、卓越前海金融中心、华润深圳湾总部大楼，深圳地铁集团和万科合作的深湾汇云中心以及金地钻石广场等。而在福田区，深圳佳兆业环球金融中心、深业上城等在建项目的规划高度都超过300米。而在旧改重点区域罗湖，也有宝能中心、城脉金融中心和恒大建设大院旧改项目的规划高度都超过300米。

摩天写字楼项目遍地开花，虽然多数为企业自持物业，但也预示着大量写字楼项目将陆续进入市场。高力国际表示，对于深圳甲级写字楼市场，2016年预计将迎来约93.3万平方米的15个新项目入市，该新增量较去年新增总量高65%，新增供应预计进一步加剧市场的竞争。

的确，与住宅市场相反，深圳写字楼市场一直存在供过于求的担忧，写字楼需求量很大但供应也相对充足。

在深圳，如果从价格涨幅来看，投资写字楼而没有投资住宅绝对会后悔。市场数据显示，去年深圳平均房价上涨超过五成，但写字楼平均价格涨幅仅一成多。不过，写字楼价格涨得比住宅少，但租金回报率一直比住宅高，比如深圳写字楼的租金回报率一般可以达到5%，但住宅的租金回报率普遍不到2%。

险资频频进入深圳写字楼市场

尽管住宅和写字楼存在如此悬殊的差异，而且写字楼数量处于井喷状态，但一些“大鳄”还是在陆续进军深圳写字楼市场。

此前，深圳写字楼市场上散售交易受国内自用及投资为目的客户青睐，台湾玉山银行以人民币6.6亿元购入卓越前海壹号（前海首个可售写字楼项目）约10100平方米以作自用。而在最近，大宗交易频频出现在深圳写字楼市场。

近日，太平洋寿险宣布购入位于深圳市福田区深业上城T2塔楼高区10个整层，这是继4月24日太平洋产险购买4个整层后，险资在深圳写字楼市场的又一“豪举”。至此，太平洋保险在深业上城T2塔楼，已经购入14个整层。

据不完全统计，深圳写字楼市场有史以来最大的6笔购楼交易，5宗都与金融机构有关。就在去年11月，华夏保险购入京基滨河时代大厦高区10层，签约金额接近20亿元。据悉，京基滨河时代大厦目前已经售出近八成的单位。

就深圳保险行业而言，截至2015年底深圳共有保险公司法人机构22家，各类保险经营主体70家，保险公司法人机构资产总额达3.15万亿元，继续位居全国第二。有着雄厚资产背景的保险资金进军地产领域，深圳市场或将会涌现越来越多的险资“扫楼”个案。高力国际深圳分公司总经理简家宏表示，深圳市场上优质且可用于买卖的写字楼项目其实并不多，而险资的资金成本较低，购进写字楼除了自用，肯定还是会带有投资性质。

此外，深圳住宅的平均价格已经跃居全国首位，但写字楼市场的租金仍低于北京和上海，或许成为资金眼中的“投资空间”。根据高力国际研究部数据显示，去年深圳写字楼租赁市场表现活跃，需求的主要驱动力为内资企业，IT、金融以及服务行业尤其突出，整体租金上升至每月每平米约215元，北上广分别为每月每平米332元、307元、155元。在四个城市中，深圳租金仅高于广州，是北京的六成。此外，今年一季度全市甲级写字楼租金同比上涨1.8%至每月每平米216.9元。受益于深圳市场稳固的基本面、高租金水平和资本值增长的潜力，深圳写字楼投资市场将继续受到青睐。

有分析人士表示，虽然写字楼的流动性较差，但是可以作为长期投资，不仅有增值空间还能获得稳定的租金，而且这也符合险资投资运用的安全性原则要求。此外，深圳楼市的长期投资价值获得了机构大资金认同，这是一个非常健康的良性循环。房地产服务商戴德梁行认为，鉴于当前住宅价格攀高，投资风险累积，加之调控政策的出台，部分资金充裕的机构或个人投资者转向写字楼市场，住宅市场和写字楼市场的“跷跷板效应”显现。

险资“扫楼”不仅在国内

在房价突飞猛进的岁月里，险资进入房地产曾是个敏感话题，保险资金投资不动产也因此受到政策严格监管。很多保险公司都是打着“自用”的旗号，投资、收购城市核心区的商业、写字楼。

就全国市场而言，险资进军房地产主要有三种途径：直接投资上市房企的股权；收购整栋商业物业获取租金回报；通过债权、股权投资的方式介入房地产开发。随着保监会提高了保险资金投资不动产的上限比例，险企购置商用物业以获取稳定租金回报的情况也在增加。

根据中国保险资产管理业协会近日披露的《2015年中国保险资产管理发展报告》，截至2015年年底，保险资产的投资性房地产资产为921.60亿元，占比0.82%。不过，从保险资金涉足地产投资的总额来看，应该要远高于这一数字。市场公开数据显示，2011年至今年4月底保险资产配置中，存款、债券、股票、基金四项相加的传统投资占比依次为90.89%、89.93%、82.47%、75.32%、71.35%、66.99%，与之对应的一组数字，即基础设施、股权、不动产三项相加的另类投资占比依次为6.28%、6.42%、11.45%、14.98%、21.08%、20.53%。这两组数据对比可以看到传统投资的比例快速下降，另类投资比例快速上升。

如今，国内险资“扫楼”的目光早已投向全球。就在今年5月，中国人寿联合美国不动产投资管理机构RXR，完成了对曼哈顿美国大道1285标志性写字楼项目的收购。据悉，这一项目的总收购价格为16.5亿美元，中国人寿为其单一最大投资机构。此前，中国人寿联合加拿大国际大型资产管理公司Brookfield，以3.46亿英镑（约合32.7亿元人民币）成功收购伦敦金融区域的办公大楼——ALDGATE Tower。

据戴德梁行的报告，中国保险公司未来五年预计向海外房地产领域“豪掷”730亿美元。届时，中国保险企业的海外房地产配比将上升至5%。至2024年，国内险资持有的海外投资物业总值将达到1540亿美元。

中国资金俨然成为美国市场备受瞩目的力量，预计未来会有更多中资企业进入。根据今年5月亚洲协会和罗森咨询公司联合发布的《中国在美国房地产的投资报告》，预计2016年至2020年，中国投资者在美国商业地产和住宅上的直接投资(不包括未来新建项目)将至少达到2180亿美元。瑞士再保险高级分析师邢鹂表示，在国内经济增长趋缓的情况下，险企放眼全球来配置资产是很自然的选择，但险企在出手海外的同时，要注意国内的保险业务稳健性以及海外投资产生的利率风险等。

前5月保险保费收入1.61万亿产险、寿险继续分化

近日，保监会网站公布了今年前5月保险行业经营数据。数据显示，原保险保费收入16120.18亿元，同比增长38.18%；总资产139769.00亿元，较年初增长13.08%。

前5个月产险和寿险仍然呈现两重分化局面。1～5月产险公司原保险保费收入3817.62亿元，同比增长9.44%；寿险公司原保险保费收入12302.51亿元，同比增长50.43%。此前数据显示，1～4月产险公司原保险保费收入3116.33亿元，同比增长10.71%；寿险公司原保险保费收入10963.75亿元，同比增长52.06%。

具体来看，前5月人身保险公司原保险保费收入排名前五的分别是国寿股份、平安寿险、人保寿险、富德生命人寿和太保寿险，安邦养老、中融人寿、中华人寿等公司原保险保费收入排名相对靠后；渤海人寿、国联人寿、珠江人寿保费增速位列前三，中融人寿、新光海航、弘康人寿增速靠后。

记者发现，与前4个月不断增加权益类资产配置不同，5月份保险资金降低了股票和基金投资占比。数据显示，前5个月保险资金投资股票和证券投资基金16851.51亿元，占比13.91%；而前4个月股票和证券投资基金16964.59亿元，占比14.17%。进入5月，保险资金继续增加另类投资，降低银行存款和债券等固定收益类资产配置。

按地区来看，前5个月，广东原保险保费收入16120.18亿元，位列全国第一，同比增速47.95%；江苏、山东、北京、四川等地紧随其后，增速均在40%左右。

5月底公募基金总规模重回8万亿 产品突破3000只

股市行情还在持续震荡，公募基金规模已经有所回暖。数据显示，截至5月底，我国公募基金资产规模重回“8万亿”时代，而公募基金产品数量也首次突破3000只大关。

根据基金业协会官方微信昨日发布的5月份公募基金规模数据，截至5月底，我国公募基金资产规模较4月底增长3586.35亿元，达到8.09万亿元，虽然重回“8万亿”时代。不过相比2015年12月底的8.4万亿元的历史高点仍有一些差距。

从各类型基金规模变化看，在行情没有明显起色的背景下，货币市场基金成为托举5月份公募基金规模增长的主力。数据显示，5月份继续有数千亿资金涌入货币基金，使得货币基金总规模从4月底的42959.94亿份猛增到5月底的45876.12亿份，一个月增长了2916.18亿份，增幅达6.78%。至此，货币基金规模占基金总规模的比重高达56.82%，这一数据较4月底增加了1个百分点左右，继续占据公募规模的半壁江山，成为最重要的一个产品类别。

除了货币基金，作为低风险产品的债券基金也出现规模增长，5月份此类基金份额增长7.11%，净值规模也增加了442.81亿元。

在资金大举流入货币基金和债券基金的同时，股票型基金仍处于持续赎回状态。根据协会数据，截至5月底，开放式股票型总份额为6063.03亿份，比4月底减少23.06亿份；而混合型基金也从4月底的16470.58亿份缩水27.5亿份至16443.08亿份。考虑到新基金发行的增量，实际的缩水规模还会更大一些。

此外，依托于油价的给力表现，5月份QDII基金表现优异。但受累额度所限，QDII基金份额仅出现57.39亿份的增加，资产净值也仅增加62.47亿元。

值得一提的是，截至5月底，公募基金总只数达到3036只，突破3000大关。其中，股票型、混合型、货币型、债券型、QDII基金只数分别达到613只、1361只、228只、534只、108只，封闭式基金192只，混合型基金已是最庞大的“队伍”。

业内人士分析，在目前市场波动的大背景下，投资者纷纷涌入低风险基金，而抄底高风险基金的仍较少。

截至5月底，我国境内共有基金公司102家，其中，中外合资公司45家，内资公司57家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共11家，保险资管公司1家。

奇虎360私有化“献金”底牌曝光

乘风破浪，奇虎360巨轮“返航”正日夜兼程。最新的工商信息显示，奇虎360私有化的两大境内平台（SPV）——天津奇信志成科技有限公司（简称“奇信志成”）、天津奇信通达科技有限公司（简称“奇信通达”）近期都发生了变更。其中，奇信志成的37名股东已于6月7日、6月8日将总估值约40亿美元的股权全数质押给招商银行深圳分行。有分析人士认为，招商银行是360私有化债务融资的牵头行之一，奇信志成股东整体出质股权应是为了换汇前的先行贷款，这可能意味着，360私有化交易已进行到了资金换汇出境，收购360股权的最后阶段。

这是继上证报5月16日发表《奇虎360归程大起底 终极猎手露面》之后，360私有化回归的又一实质进展。

同时，据了解，换汇的政策问题已解决，方案已敲定，现在是换汇的执行阶段。360总裁齐向东21日在第十五届中国互联网大会上也对媒体表示，360私有化的进程“进展顺利，在正常进行中”。

值得一提的是，奇信通达的股东在最新的工商登记中全部消失，而此前则几乎是与奇信志成股东平行登记的，在包含奇信志成全部股东的基础上，还有齐向东以及三家“信字辈”的360员工持股公司（ESOP平台）。据测算，奇信通达的估值远高于奇信志成，达到约117亿美元。

财团认购金额正式曝光

随着奇信志成股东完成出质股权登记，私有化财团的出资情况终于清晰。从披露来看，在奇信志成前十大股东中，包括周鸿祎在内的360内部人士的出资平台占据主导；此外，伴随360多年的重要股东红杉资本依然揽下大笔筹码；至于其他股东方，最为醒目的就要数A股公司中信国安了。

工商信息显示，奇信志成的注册资本为5753.2945万元（人民币），其中，周鸿祎认购出资1000万元，持股占比17.38%；天津欣新盛股权投资合伙企业（有限合伙）出资755.4974万元，占比13.13%；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）出资394.0746万元，占比6.85%。这三者分别位列第一二四大股东。其中，欣新盛穿透后的持有人为齐向东、金明义、陈冬冬，三人都在360任职；信心奇缘穿透后的股东为金明义、霍全生、冯德华、王晔，据记者了解，这四人也基本都是360内部人士。

奇信志成股东榜上，夹在360内部人士认购平台之间的，是红杉资本旗下的北京红杉懿远股权投资中心（有限合伙），出资为506.1833万元，持股占比8.80%。此外，唯一挤进前五的“外人”就是中信国安旗下的浙江海宁国安睿威投资合伙企业（有限合伙），认购出资302.199万元，持股5.25%。

而第六至十名股东按顺序排列还有：平安保险集团旗下的上海祥瑾股权投资基金合伙企业（有限合伙）、金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）、南京瑞联一号投资中心（有限合伙）、汇臻资本管理（深圳）合伙企业（有限合伙）、宁波博睿维森股权投资合伙企业（有限合伙）。其中，后四名股东的“分销商”特点十分鲜明，并且不乏将份额拆分兜售给A股上市公司的情况。例如，浙江永强系通过宁波博睿维森股权投资合伙企业（有限合伙）参与360私有化，雅克科技此前则公告通过南京瑞联一号参与“分羹”。

换汇进入执行阶段

简单回顾本次交易，这场规模空前的中概股私有化交易对价约为93亿美元，这93亿美元主要用于两个部分，一是回购股权，二是偿还银行债务。

而境内各层级股东出资的汇集点、所有复杂运作的核心，就是两大境内SPV平台——奇信志成、奇信通达。奇信通达作为境内私有化主体，在私有化完成后，将承接奇虎360所有的业务及资产；奇信志成则由权益资本加银行贷款组成，并将成为回归后奇虎360主体的控股股东。

境内出资，境外收购，换汇就是一大重点。其逻辑是，360在美国上市的主体是在在开曼群岛注册的控股公司，持有该开曼控股公司股权的多是美元资金方，周鸿祎牵头的私有化财团必须先从美元资金方手中买下360上市主体的其余股权，才能实现360退市的交易，而这一交易需要在境外资本市场完成，因此私有化财团在境内筹集的资金需要换汇出境。

境内部分的操作则大体采用双SPV结构，周鸿祎设立境内SPV1，再由周鸿祎和齐向东共同设立境内SPV2，由境内员工持股平台（有限合伙企业）、境内SPV1、投资人共同对境内SPV2 增资。

而私有化财团用于私有化360的资金，除了各财团成员投入的自有现金，还包括招商银行牵头提供的七年期30亿美元贷款和4亿美元过桥贷款。

此前，已有上市公司公告提及过桥资金的情况。其中，电广传媒公告以不超过3亿元认购“华融360专项投资基金”的同时，还按出资额的约20%提供不超过6100万元的过桥资金；爱尔眼科也明确在出资的同时，将提供重组过桥资金。

“奇信志成股东全体出质股权应是为了换汇前的先行贷款。”有从事中概股回归的投行人士这样认为，预计换汇已在按部就班进行。

央行：未来允许合格优质外国公司境内发行股票

“允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）。”——这是最新发布的《中国人民银行年报2015》（下称《年报》）中提及的内容，也是加入SDR后，下一阶段有序实现人民币资本项目可兑换的重点任务之一。

《年报》称，人民币加入国际货币基金组织特别提款权之后，随着境内金融市场的不断开放和国际金融市场上人民币金融产品的不断丰富，外国投资者对人民币的信心会不断提升，对持有人民币资产的意愿会继续加强。

央行表示，中国将按照既定目标，继续坚持深化金融改革，扩大债券市场、股票市场等金融市场的对外开放程度，支持离岸人民币市场健康发展，进一步提高人民币可兑换、可自由使用程度，有序实现人民币资本项目可兑换。

为了实现上述目标，未来一段时期的重点任务包括多个方面：

一是推动境内外个人投资更加便利化，适时推出合格境内个人投资者境外投资制度（QDII2）试点，进一步提高国内居民投资海外金融市场以及外国投资者投资中国金融市场的自由程度和便利程度。

二是进一步推进资本市场双向开放。允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）；进一步扩大债券市场开放程度。

三是修订、清理相关规章制度，将资本项目可兑换纳入法制框架。建立与国际金融市场相适应的会计准则、监管规则和法律规章，提升金融市场国际化水平。

四是研究建立全方位、多层次的跨境资金流动管理政策框架，推动建立本外币一体化的账户体系，加强对本外币跨境资金流动的统计监测和分析，健全有效的风险预警和防控体系。

其中，考虑推出CDR是央行层面首次提及，引起市场广泛的注意。存托凭证（DR），是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，多年前，各界对我国推出国际板可行性进行研究论证时，直接IPO和发行CDR是公认的上市方式最主要的备选项。

去年全国政协常委、民建中央副主席周汉民撰文建议，在自贸区建立国际金融资产交易平台，发展诸如CDR、亚洲美元债券、人民币国际债券等金融商品，以满足自贸区内外投资者的需求。借助自贸区的特殊定位和试验区特色，应当允许交易平台在投资者范围、资金流向、产品创新方式、监管模式等方面参照国际成熟市场通行做法大胆创新，在扩大资本市场对外开放、促进人民币跨境使用、探索管理模式创新等方面发挥其独特作用，建设一个运作规范、公开透明、监管高效的金融资产交易市场。

营改增“打补丁”支持不动产租赁

在去库存和新型城镇化建设的大背景下，住房租赁市场获得政策刺激。继国务院办公厅日前发文鼓励房地产开发企业开展住房租赁业务之后，6月21日，财政部、国家税务总局联合发文明确营改增试点期间不动产租赁税收政策。

通知提出，房地产开发企业中的一般纳税人，出租自行开发的房地产老项目，可以选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算应纳税额。纳税人出租自行开发的房地产老项目与其机构所在地不在同一县（市）的，应按照上述计税方法在不动产所在地预缴税款后，向机构所在地主管税务机关进行纳税申报。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受上证报记者采访时表示，从5%的征收率来看，基本上和过去的营业税是一样的。但是在实际过程中，此类征收率会小于5%，因为在征税时房租等内容会剔除掉含税的成分，这样就使得增值税征收的税费要低于5%，从而达到了节税效应。另外，5%的征收率相对来说更具有可操作性，也是促使此类房企将过去既有房屋进行租赁的一个重要手段或渠道，体现了去库存和供给侧改革的思路。

两部门还提出，房地产开发企业中的一般纳税人，出租其2016年5月1日后自行开发的与机构所在地不在同一县（市）的房地产项目，应按照3%预征率在不动产所在地预缴税款后，向机构所在地主管税务机关进行纳税申报。

“房地产企业的一般纳税人后续的项目开发，会基于3%的预征率来进行，这样做和过去的土地增值税的征收模式是一样的。即提前先征收一部分，多退少补来进行。这样做也是比较务实的一个手段。而对于小规模的纳税人，则会采取5%的征收率进行，基本上和小规模企业对税负的承受能力等相匹配。”严跃进说。

他举例说，从税费制度和房企后续发展租赁业务角度看，上海已经出现了至少4幅地块是用于配建租赁型公寓的，这说明上海后续对于房企发展新房租赁业务方面是有鼓励的。而此类税费制度恰为此类房企后续积极开发提供了较好的作用。

此外，再保险、非学历教育等“补丁”政策在这份《关于进一步明确全面推开营改增试点有关再保险、不动产租赁和非学历教育等政策的通知》中也得到明确。

其中，境内保险公司向境外保险公司提供的完全在境外消费的再保险服务，免征增值税。试点纳税人提供再保险服务（境内保险公司向境外保险公司提供的再保险服务除外），实行与原保险服务一致的增值税政策。而一般纳税人提供非学历教育服务，可以选择适用简易计税方法按照3%征收率计算应纳税额。

“这些政策是营改增之后的一个补充，是对改革当中关键点的明晰，明确一些问题。再保险服务税费体现消费地个税原则的基本思想，增值税属于消费税系，扩展到国际贸易来看的话，对于境外劳务扣税符合国际惯例。”社科院财经战略研究院研究员蒋震表示，而非学历教育服务选择简易计税方法，有利于减轻税收负担。

沪三家试点银行完成投贷联动方案即将上报银监会

“三家投贷联动试点银行的方案已经完成，具体实施方案即将上报银监会。”上海银监局法人银行监管处副处长林学冠21日在“上海市银行业投贷联动业务试点”新闻通气会上做出上述表述。

上海银行小企业金融服务中心总经理朱会冲表示，试点前期，上海银行投资子公司主要在“贷”的科创企业中，选择小部分优质科创企业进行“投”，原则上不对“贷”以外的科创企业单独进行“投”。朱会冲还表示，上海银行的投资比例一般控制在标的企业总股本的1-3%之间，以财务投资为主，原则上不参与、不干预科创企业的内部管理。

华瑞银行副行长、首席风险官解强则表示，构建与科创企业轻资产特征相适应的风控模式成为有效开展科创信贷业务的关键。将整体授信分割为高频、小额和实时的“业务单”融资，再通过自动化、在线化的系统来实现。

目前，根据监管部门的统一安排，上海银行已向监管部门申请成立“上银投资公司”，专司科创企业的股权投资业务；同时，上海银行将指定浦东科技支行及其他科技特色支行作为专营机构，专司对科创企业的“贷”，形成对科创企业“股权投资 债权融资”联动服务。投资决策集中在总行层面，无需分支行审批。投贷联动完全实现机构、人员、资金、业务隔离。

华瑞银行已于年初成立了专营科创业务的科创金融业务部，当前正在申请设立创业投资子公司。服务对象覆盖各类符合“四新”（新技术、新产业、新模式、新业态）和“三创”（创业、创新、创造）特征的企业，而不局限于科技型企业。

“贷款 认股期权”的投贷联动业务模式下，银行将以创业投资子公司配套持有认股期权所获得的收益抵补母行科创贷款可能出现的损失。

上海银行的设计方案是，“上银投资”的认股期权转让收入、行权投资退出后获得的超额投资收益，构成“风险损益池”，作为母行科创企业信贷风险的平衡器。“上银投资”的投资损益与母行进行集团并表管理，对于专营机构投贷联动项下的信贷业务可能出现的相关不良贷款，由总行实行专项的差异化不良容忍考核政策。

华瑞银行的初步设想为，当科创金融事业部科创贷款不良率超过预设的风险容忍度时，立即启动不良贷款处置机制，即由子公司及时进行担保代偿或购买，从而使银行科创贷款不良率始终保持在容忍度许可的水平。同时，华瑞银行在针对科创贷款计提一般拨备后，还将视情况补充计提特种拨备，并用通过子公司获得的投资收益弥补特种拨备计提的成本支出，以求收益与风险的平衡。

在“投贷联动”激励机制上，上海银行的初步设想是对专营机构的每笔投贷联动项下的“贷”，不进行一一对应的激励和风险补偿。“上银投资”获得的超额投资收益，将由总行以专项考核调整方式对“贷”的专营机构进行同步激励。

汇率政策仍有较大灵活度

5月银行结售汇数据显示，近期跨境资金流出压力有所缓解。从全年看，跨境资金和人民币汇率波动幅度仍将较大，但汇率保有较大的政策灵活度。在今年金融风险事件较多及当前复杂的国际环境下，政策以我为主、相机抉择应是现实选择。

5月银行结售汇逆差817亿元，环比下降47%，这主要得益于结汇增加。5月银行结汇环比上升11%。银行代客远期结汇签约540亿元，创近9个月新高。银行代客远期结售汇签约由逆差转为顺差，这是自2015年1月以来首次出现顺差，表明人民币贬值预期进一步减弱。5月外汇占款减少537亿元，连续5个月收窄。5月中旬以来，美联储加息预期再度升温，美元指数连续4周上涨。但在人民币汇率“参考上日收盘价” “参考一篮子货币汇率”的双参考定价模式下，人民币汇率双向波动逐步被市场接受，单边贬值预期减弱，从而提高了企业结汇意愿，减弱了购汇冲动。

此前，如果人民币日间波动几十基点，市场可能会产生较强烈的贬值恐慌。如今，即使日间波动几百基点，市场仍泰然处之。人民币汇率的弹性逐步增强，有助于打消人民币单边贬值的预期，为人民币汇率调控创造更良好的条件。

今年外部环境的不确定性是影响人民币的一大重要因素。美联储6月中旬的议息会议决定暂不加息后，美元指数回调，人民币贬值压力也有所减轻。展望未来，美联储7月底的加息预期可能增强，英国脱欧公投等风险导致避险情绪升温。不过，美国经济复苏仍存在不确定性，未来一旦加息靴子落地，美国货币政策可能进入阶段性平稳期。历史经验表明，美联储加息之后，美元指数有很大概率走弱而非走强。此前美元的反弹在一定程度上透支了美元上升空间。美国经济的疲弱难以承受连续加息和强势美元对其海外部门盈利的负面影响。专家预计，美联储加息后，美元指数突破100的可能性并不大，这意味着人民币对美元大幅贬值的压力降低。

从我国宏观调控的现实选择看，汇率政策应坚持以我为主，服务于稳增长的大局。中国经济企稳向好的持续性仍有待观察，跨境资金流动压力仍然较大。上周公布的经济数据整体低于市场预期，尤其是房地产数据全面走弱，固定资产投资增速大幅回落，工业产出低位弱势运行。下半年，基建投资可能有所放缓，制造业投资可能继续低迷，固定资产投资仍面临下行压力，经济整体下行压力不容小视。

有管理的浮动汇率制是当前我国汇率制度的现实选择，其现实合理性也被国际金融经济实践所证明。当前中间汇率制度不仅没有消失，反而吸引了越来越多的国家采用。在亚洲金融危机爆发后的最初几年，新兴市场与发展中国家确实出现了逃离中间汇率制度的现象。2004年后，这种状况出现反转，这些国家又开始逃离浮动汇率制度，从弹性大的独立浮动转向弹性小的有管理浮动。2008年国际金融危机爆发后，转向中间汇率制度的特征更为明显，超过60%的新兴市场与发展中国家选择了中间汇率制度。在今年经济下行压力、内部金融风险、外部不确定性等多重因素交织下，汇率政策保留一定的灵活度是必要且可行的。

上周沪深两市新增投资者37.99万

中国证券登记结算公司21日发布的投资者情况统计数据显示，6月13日至17日，沪深两市新增投资者数量37.99万，其中新增自然人投资者37.89万，新增非自然人投资者0.10万。

截至6月17日，沪深两市投资者数量为10,763.57万，其中，自然人投资者数量为10,733.33万，非自然人投资者数量为30.24万；期末持仓投资者数量为5,103.86万；报告期间参与交易的投资者数量为1,694.17万。

分A、B股账户来看，已开立A股账户的自然人投资者数量为10,664.77万，已开立B股账户的自然人投资者数量为238.18万；报告期末持有A股的投资者数量为5,007.10万，持有B股的投资者数量为105.14万；报告期间交易A股的投资者数量为1,642.15万，交易B股的投资者数量为21.96万。

上周证券交易结算资金净流入56亿元

中国证券投资者保护基金公司21日发布的统计数据显示，6月13日至17日期间，证券交易结算资金转入4,994亿元，转出4,938亿元，净转入额为56亿元。

截至统计期末，证券交易结算资金余额数为15,672亿元，日平均数为15,758亿元。融资融券担保资金期末数为1,985亿元，日平均数为2,081亿元。股票期权保证金期末数为38.33亿元，日平均数为37.66亿元。

深化农垦改革专项试点启动

《深化农垦改革专项试点工作方案》近日印发。21日，农业部在宁夏银川组织召开深化农垦改革专项试点工作启动会，农业部党组成员杨绍品表示，农垦改革专项试点必须有利于增强农垦内生动力、发展活力和整体实力，强调以垦区集团化、农场企业化改革为主线，资源资产整合、产业优化升级，建立现代农业的大基地、大企业、大产业等等，把农垦做大做强做优，打造农业领域的航母，更好发挥农垦的战略作用。

试点启动带来政策“红包”

杨绍品指出，在方案提出的20项试点任务中，集团公司股权多元化改革、改组组建农垦国有资本投资运营公司、有序开展农垦国有农用地使用权抵押担保等是中央文件专门提出的试点任务。这3项改革任务在农垦系统没有先例，可借鉴的经验较少、风险程度较大、制度创新要求较高，必须坚持先试点、再评估、后完善的步骤，在认真总结经验的基础上逐步、有序推开。

“改革将对垦区企业形成实质性利好。”长江证券认为，一是优质资产注入，按照“垦区集团化”的改革方向，未来农垦系统优质的农场、企业等资产有望整合注入上市公司平台；二是引入民营资本，激发企业活力。按照“股权多元化”的改革方向，垦区企业将吸引民间资本入驻，提升管理水平和经营效率，激发垦区企业活力；三是市场化进一步推进，按照“农场企业化”的改革方向，垦区土地租金将实行市场化定价，有利于释放土地盈利空间，体现土地合理价值；四是土地资本化。释放沉睡已久的土地资源，通过证券化、资产抵押、信托流转等方式实现资本化。

东吴证券认为，农垦系统资源优势显著，机械化和技术化耕作水平高。剥离社会职能后，农垦系上市公司经营效率将显著提升，盈利能力不断增强；随着农垦改革的推进，农垦集团旗下上市公司有望获集团资产注入，实现整体上市；同时受益于土地流转，农垦系上市公司的大量土地资源获得价值重估。

六垦区先行先试树典范

杨绍品表示，农业部会同财政部、国土部、人社部围绕部分单项改革任务，正在制定具体配套文件。下一步，各垦区贯彻落实文件工作的重心，要在抓紧制定出台本省（区、市）实施意见的同时，狠抓各项改革举措的落实到位和落地生根，特别是要集中力量抓好深化改革专项试点工作。

会中，宁夏、内蒙古、黑龙江、安徽、湖北、广东6个示范垦区在会中阐述了下一步改革设想。

“我们已起草了《关于落实中央推进农垦改革发展的若干意见》提交自治区党委研究修改，争取早日出台。”宁夏农垦集团总经理张存平表示，宁夏农垦集团围绕产业、项目、股权投资，发起组建了宁夏农垦金融投资控股有限责任公司，即将开展农业合作金融、贷款担保、产业基金、证券投资等业务。力争用3到5年时间，打造成为农垦集团的投融资平台和金融产业板块。同时，加快优势企业挂牌上市。

广东省农垦集团陈少平表示，到2020年争取培育4家营业收入过百亿、3家营业收入过50亿元的龙头企业，新增3家国家级农业龙头企业、5家省级农业龙头企业。

神州数码拟定增募资4.2亿元 引入员工持股计划

神州数码6月21日晚间发布定增预案，公司拟以15.73元/股非公开发行不超过2664.34万股，募集资金总额不超过4.19亿元，在扣除发行费用后将用于偿还银行借款。公司股票将于6月22日复牌。

发行对象中，代表公司2016年第一期员工持股计划的中信建投基金定增35号资产管理计划拟认购约2.97亿元，认购数量约1888.75万股。该计划参与总人数为1446人，其中公司董事、监事、高级管理人员10人，资金来源于公司员工的合法薪酬及通过法律、行政法规允许的其他方式取得的资金，不包含任何杠杆融资结构化设计产品。

此外，公司控股股东、实际控制人和董事长郭为拟认购金额为5000万元；公司董事郭江拟认购3000万元；自然人张广佳、蔡忠、帅勇拟分别认购2650万元、1000万元和550万元。所有发行对象均以现金方式认购，且锁定期均为36个月。

神州数码表示，随着收购神州控股IT产品分销业务公司的完成，公司主营业务转变为IT产品分销业务，公司生产规模和盈利能力显著提高，同时也面临资产负债率提高，利息费用负担较重的情况。通过本次非公开发行募集资金偿还银行贷款，将减少公司的负债，改善公司偿债指标，降低公司财务风险和财务费用支出，进一步提升公司盈利能力；将增强公司的融资能力，拓宽公司的融资渠道。

此外，通过此次非公开发行实施员工持股计划，可完善公司员工与全体股东的利益共享和风险共担机制，提高员工的凝聚力和公司竞争力，实现股东、公司和员工利益的一致，提高公司治理水平，充分调动员工的积极性和创造性，实现公司长期、持续、健康发展。

葛洲坝中标109亿元基础设施及棚户区改造项目

葛洲坝(600068)6月21日晚间公告，2016年6月21日，公司收到遵义市汇川区人民政府发来的《中标通知书》，公司被确定为“遵义市汇川区基础设施及棚户区改造项目社会投资人暨施工总承包招标”中标人。该项目位于遵义市汇川区辖内，项目合同金额为人民币109.2亿元。

隆基股份获董事长增持130万股

隆基股份(601012)6月21日晚间公告，董事长钟宝申于2016年6月21日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份130万股，占公司总股本的0.07%，买入均价为12.76元。本次增持后，钟宝申持有公司股份数量为3474万股，占公司总股本的1.96%。

中信银行再获中信股份增持逾1.55亿股H股

中信银行6月21日晚间公告称，公司控股股东中国中信有限公司之股东中国中信股份有限公司（简称“中信股份”）于5月19日至6月15日期间，通过其下属子公司继续增持公司H股股份15563.60万股。

本次增持后，中信股份及其下属子公司合计持有中信银行股份317.78亿股，占公司总股本的64.94%，其中持有A股股份为289.39亿股，占公司总股本的59.14%，持有H股股份为28.39亿股，占公司总股本的5.80%。

根据增持计划，中信股份（含下属子公司）计划于2017年1月21日前继续择机增持中信银行H股股份，累计增持比