连日来，顾刘成这个名字，和一桩23.4亿的收购案紧紧绑在了一起——利欧股份有限公司（002131）宣布拟以23.4亿收购苏州梦嘉传媒有限公司（以下简称梦嘉传媒）75%的股份。

消息一出，引发了社会广泛关注：名不经传的梦嘉传媒，其运营的公众号在阅读量都不怎么高的前提下，上市公司为何要以高价收购？其背后是不是涉嫌洗钱？

昨天（9月28日），利欧股份回应深交所的关注函让人惊呆了：梦嘉传媒1月至8月实现营业收入3.4亿元，净利润达1.2亿元。

今天，让我们一起来探究梦嘉传媒的创始人顾刘成，也看看利欧股份高价收购的背后究竟隐藏了什么？

一、跨界“新人”

成立于2015年苏州梦嘉传媒，它的创始人顾刘成算是个自媒体“新人”，这位85后小伙的前三十年的经历可以说跟自媒体沾不上一点儿边。

盐城的响水，地处江苏三市之交，因滨临灌河，河床深阔，潮涨潮落之间，水声轰响，颇为壮观，一方水土养一方人。1987年出生在这里的顾刘成应该不会想到，几十年之后的他的名字会出现在这一桩备受关注的收购案上。

据顾刘成的高中校友回忆，这位年轻的CEO——顾刘成的家境并不富裕，考上了盐城中学之后，他曾经在校园里找了三份兼职，其中有一份在小卖部卖早点。由于起的实在太早，还在上学的顾刘成，往往在早课的时候困得不行。

顾刘成后来在媒体的采访中回忆了自己早年在盐中的求学经历，感激之情溢于言表，他的班主任和年级主任帮助他减免了学费和住宿费，英语老师给他买新衣服，高考结束后，当时的盐中校团委书记还给他寄去了冬衣。

求学之路饱含艰辛，家境贫寒而刻苦读书，深受老师的关爱，或许这样的励志故事为其后来的发展铺平了道路。

果然，这位“跨界新人”不负众望，后来考上了重庆大学，考取的专业是重大的国家级特色专业之一的软件工程。

通过查询相关资料，2007年的本一分数线为588分，而重庆大学在江苏的最高录取分数为644，最低为605，整个江苏省只有291人被录取。成为了二百九十一分之一，顾刘成的内心一定充满着喜悦，但接踵而至的是又是他的学费问题。

好在新生入学奖学金和重庆大学的相关助学金解决了顾刘成的燃眉之急，顺利从重大毕业的他，走上了和自媒体完全没有关系的“公务员”之路，可恰恰又是这一份看似和他后来的梦嘉没有丝毫联系的工作，却是他人生路上的重大转机。

2011年，顾刘成通过了公务员考试，而在广西省的考试录用选调生的相关简章中，计划录取的人数为450人，竞争十分激烈，而顾刘成的名字赫然出现在前十之列。

一路规规矩矩考上来的顾刘成，之后被委派到柳江县穿山镇工作，镇上的一个小小的村庄林寺村成了他创业的起点，也是他的梦嘉传媒的起点。

二、梦嘉光环下的CEO？

2017年10月27日，顾刘成回到了他熟悉的母校——盐城中学，此时他是青年企业家，是知名校友，更是苏州梦嘉传媒的创始人。回到母校，顾刘成没有两手空空，他带来的是120万元的奖学金资助。

此时的梦嘉传媒已然和他的名字系在一起。

柳江县，穿山镇，林寺村，村民做着种植百香果和葡萄的营生，但却由于信息闭塞，内外的交流并不通畅，往往由于销售不及时，村民的损失惨重。

此时的顾刘成想到了自己的专业，一鼓作气，他通过网络把村民滞销的水果卖出去，“自媒体营销”第一次出现在他的脑海里。

2011年马化腾的微信上线，顾刘成还拿着铁饭碗。到了2013年，微信的用户已经突破了6亿，“老实人”顾刘成的水果并没有卖得很好，但他却瞥见了自媒体内容创业中蕴含的无限机会。

于是在2014年，顾刘成果断扔掉了铁饭碗，带着当地的几个老乡决定创业了。这大概是“规规矩矩”的顾刘成最不“规矩”的一次举动了。

2015年9月22日，苏州梦嘉传媒以133.333万注册资本成立。

苏州梦嘉传媒虽是个自媒体行业的“新人”，但初生牛犊不怕虎，如今的梦嘉传媒俨然以31.2亿元的天价估值令整个行业震颤。在梦嘉传媒的官方网站上，它是这样介绍自己的：

我们是一家主营微信自媒体的内容营销的互联网公司，借助微信生态体系精耕内容下沉增量用户，以用户为核心，通过内容、产品以及服务来吸引、 汇聚各类垂直用户。 我们精耕生活、时尚、母婴、文学、搞笑、歌舞等领域，公司目前已积累2.8亿（不去重）的订阅用户。公司业务涵盖资讯、短视频、直播、在线文学、游戏、电商、小程序小游戏等形式，并通过联运、合作，孵化（旗下微众新媒体众创空间通过科技部、省科技厅、市、区多级认定）等将产业链上下游紧密联系并放大。

顾刘成这位CEO给自己的梦嘉写得的简介无疑是漂亮的，从梦嘉的自我介绍中，我们不难看出，这位“新人”的野心并不小。

首先，定位准。在如今的大趋势下，自媒体行业乱象丛生，而梦嘉传媒以微信为“面子”，内容为“里子”，内容涵盖生活的方方面面，涉及生活、时尚、母婴、文学、搞笑、歌舞等领域。

其次，找准用户。自媒体行业靠的是流量，而流量怎么来，这都得靠用户。梦嘉传媒通过其定位来吸引用户，目前已经积累2.8亿的订阅用户。

2.8亿是什么概念？根据利欧对于梦嘉的31.2亿的估值，2.8亿的订阅用户，平均一位粉丝的价格为11.14元。11.14元是什么概念呢？淘宝上10元可以买到5000粉丝，平均一个粉丝为0.002元，梦嘉传媒粉丝的价格是其五千多倍。

最后，丰富的团队经验。顾刘成的梦嘉传媒称自己拥有丰富的互联网运营经验，并借助公司自发研制的平台，实现对于约2500个用户的精准服务。

或许顾刘成的伙伴薄一峰的一番话可以让我们直观地看出梦嘉传媒的成长之迅速：

自2015年梦嘉传媒成立至今，其创立、运营的数千个微信号“活得”都很好，大部分粉丝达到了10万，最高的“伴读书房”微信号粉丝量达到了120万。

从2015年到2018年，从133.33万到31.2亿，顾刘成打下这片江山并不容易。

公司成立之初，整个团队只有10人，而到如今团队共有736人，其运营公众号数量4825个，8月份平均每日发文数量24220篇，平均每个编辑人员运营公众号10个，推送文章49篇次。而传统编辑每人则负责1到2两个公众号。

与此同时，梦嘉传媒还专门研发了批量排版系统，令人头疼的排版在梦嘉手上只需轻轻松松，点几下鼠标，便能轻松搞定。

顾刘成想着，把梦嘉的牌子打出来了，成绩喊出来了，他的名气也就有了。

2017年，顾刘成在新媒体大会上被评为年度风云人物，聚光灯下的顾刘成在这个时候迎来了利欧的天价收购。

三、站在风口浪尖的沉睡者

让顾刘成没有想到的是，利欧的这次筹措并购会将梦嘉传媒推到舆论的风口浪尖。

在利欧的公告中称，利欧将拟收购梦嘉传媒75%的股权，且对其估值为31.2亿，一个以微信公众号为主营业务的自媒体公司居然值31.2亿元？

而这一天价收购也吸引了深交所的目光，深交所于12日发出关注函，直指苏州梦嘉的经营情况、内容生成、违法违规情况、团队人员、主要客户和业绩承诺等六大问题。

显然，“全国排名前五，江苏省内最大的自媒体公司”的梦嘉传媒的名号遭到质疑：

一是对其内容质量的质疑。梦嘉传媒的主营业务是微信公众号，但根据天眼查查询到的梦嘉旗下服务的公众号，通过已知渠道有广告收入的只有伴读书房一个“大号“，该公众号目前为止一共发布400篇原创文章，且内容大多为情感类型，有很多文章还有标题党的嫌疑？我们想问的是，在“内容为王”的今天，凭着这样质量的文章是怎么留住2.8亿的用户？ 二是对用户数量真假的质疑。伴读书房的最近的三篇原创文章的阅读量为四万多，一万多和两千多，留言也不是很多，大号尚且如此，更别说是其他的微信账号了。低迷的阅读量和粉丝互动，梦嘉传媒的2.8亿用户到底在哪儿？ 三是对其团队质量的质疑。梦嘉传媒曾经在看准网上发布相关招聘信息，作为一个有着丰富经验的团队，对于团队成员的筛选想必也是严格的，而在看准网的留言中竟然有“差不多是个人都能进”的留言，梦嘉传媒所谓的经验丰富到底显示在哪里？

针对以上相关质疑，我们观察了解到，除了2017年注册的“伴读书房”外，其余的九个公众号首次认证注册的时间均在2018年4月至6月，在短短两个月的时间内，用户订阅数量从0激增到惊人的20万 。

用户订阅数近34万的公号“3分钟教你盘头发”自认证以来，共发文8篇，最高一篇的阅读量仅为2269，最低的则不足400。排名第三的公号“学点流行广场舞”也有31万的用户订阅，共发文12篇，但最早的一篇文章竟是9月26日发布的。

低迷的阅读量与点赞数下，评论数更是寥寥，与用户的互动基本为零。

除此之外，梦嘉公布的前十的公众号中存在着类型单一的现象，除“伴读书房”和“3分钟教你盘头发”外，“欢唱好歌乐台”，“迷上情味老哥”，“夜空独歌”，“一曲动情好歌”等公众号类型相同，内容雷同，并不像梦嘉传媒给自我定位的那样涉及生活的方方面面。

三十几万的订阅人数与最多两千的阅读量，差距如此之大，我们不禁发问，梦嘉的这些公众号当真活得很好吗？

9月13日，深交所再发一封关注函，关注函中称

要求利欧股份继续补充披露苏州梦嘉“2.8亿名订阅用户”的数据来源、统计口径与方式，是否存在重复计算的情况，活跃订阅用户数量及历年增长趋势，并明确说明该数据是否涉及误导性陈述；结合评价自媒体内容营销行业公司的主要指标，对比同行业企业数据，详细说明苏州梦嘉在用户数量、客户资源、业务能力方面处于行业领先的具体依据。

利欧股份并没有立刻做出回复，站在舆论风口浪尖的顾刘成也噤若寒蝉，而就在沉寂了15日之后，也就是9月28日，利欧股份终于回复了深交所的关注函。

关注函中针对公众的质疑进行了回答：

对于用户数量，苏州梦嘉披露的约2.8亿订阅用户量，为截至2018年8月31日苏州梦嘉运营的全部4825个公众号订阅用户数之和，但在统计方式存在重复计算的情况，公告中并没有说明具体的重复情况。 公告中还披露了梦嘉传媒的服务收入来源，苏州梦嘉主要通过腾讯社交广告、移动互联网推广、文学网站导流三种经营模式获取服务收入，而梦嘉到底赚了多少？公告中也做出了回答，苏州梦嘉2017年营业收入为1.95亿元，净利润仅为6390.18万元。而在2018年实现了较快增长，1月至8月实现营业收入3.4亿元，净利润达1.2亿元。 而在团建方面，苏州梦嘉现有员工人数736人，98%为大学以上学历，硕士及以上人员共22名，核心团队业务骨干的合作时间超过4年。

公告的最后，利欧对于苏州梦嘉的快速发展持肯定态度，截至关注函回复出具日，苏州梦嘉的评估工作尚未完成。根据未来收益预计情况，苏州梦嘉采用收益法预估值约为 31.66 亿元。

而如今，利欧要收购梦嘉传媒，张地雨是其中的股东之一。这样一来，这场天价收购看起来并没有那么简单。

近三天，我们多次致电梦嘉传媒，采访相关问题，对方均未回应。顾刘成的梦嘉传媒之后到底会怎样？我们无从预判，只盼对方能尽快出面给公众一个真相大白。