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编 | 文 | Ian 阅读 | 8分钟 图 | 网络

壹、全球第一大IPO市场

如果说2017年的港股的二级市场令人惊艳，那么2018年港股的IPO市场则令世界惊奇。2017年港股经历了短暂的低靡，其后香港IPO无论是数量还是规模都在2018年迎来了新的高峰。

香港无疑是2018年全球第一大IPO市场。今年，港交所有208只新股上市，融资额为2866亿港元。扎堆在香港上市的公司中，不乏映客、美团、猎聘、同程艺龙、华兴资本等大家耳熟能详的公司。

在今年全球募资额前五的公司，港交所占了3个：中国铁塔（588亿港元）、小米集团（426亿港元）、美团点评（331亿港元）。

这种盛况的诞生与2018年4月30日正式生效的上市机制改革有着极大的关系。这次改革的重头戏是在《主板上市规则》新增三个章节并对现行《上市规则》条文作相应修订，即允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市；允许“同股不同权”的公司上市；允许为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立新的第二上市渠道。

很明显，此次香港上市制度的改革就是要拥抱新经济公司。这种改变对港交所现有的监管思维带来极大的冲击。而这种监管思维的变化却得到了市场一致认可，众多企业也因此慕名而来，这也是推动今年香港上市公司数量井喷的重要原因。

11月21日和23日，新三板企业君实生物和成大生物先后公告称，收到证监会批复，可在香港上市并发行H股。

据不完全统计显示，目前已有超过20家挂牌公司发布公告拟赴港上市。从目前情况看，教育、生物医药和互联网等新经济行业的企业成为赴港上市的主力军。

贰、香港联合交易所

1842年，香港开埠，彼时英国资本和当地的金融活动逐步得到发展，尔后洋行初建，渣打银行和汇丰银行纷纷在香港落地。在相互交织的资本市场中，港交所的雏形开始诞生。

1850年左右，外国证券经纪人聚集在街边的钟楼下进行股票交易，形成了香港证券市场的雏形。1891年，第一个正式的证券市场“香港会”成立。

随后的95年时光，香港证券市场进入群雄逐鹿的“四会时代”，小小的香港九龙地区同时拥有香港、远东、金银及九龙四个交易所。1986年4月2日，四大交易所的春秋战国时代走向尾声，“四会”合并成为香港联合交易所，成为香港唯一的的证券交易所。

叁、为什么去香港上市

★ 为什么要上市 ★

1.获取最有效的融资环境：登陆公开资本市场，合法面向公众发售股票(IPO),公开募集资金。

2.使得股权流动性获得最大化：上市公司可在公开证券市场面向众多股民交易股票，使得股票拥有良好的流动性。

3.促进企业价值最大化：公司上市后，其市值一般将远高于净资产，上市后股票大幅溢价，促使企业价值最大化。

4.提升企业信用与债权融资能力：上市后公司信用大幅提升，银行更愿意贷款给上市公司，且公司上市后其股票即可质押贷款。

5.提升社会地位与影响力：上市后社会信誉大幅提升，更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。

6.激励管理团队：可通过股票期权、高管配股、员工股权激励计划等团结核心骨干，激励全体员工，增强企业内生动力。

7.获得政府支持：各地政府积极支持企业上市，并多出台了相应的上市补贴政策。

8.迈向国际化的通行证：企业上市后将得到国际资本市场的认可，从而加强在国际化途中受认可程度，获得国际化的通行证。

★ 为什么是香港 ★

（一）国际金融中心

香港是国际公认的金融中心，业界精英云集，已有众多中国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。香港的金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色，它同时也是世界十大证券市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的）。香港在国际的金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。

（二）香港与大陆

1.香港虽然在1997年才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，从心理情结来说，香港是最能被内地企业接受的海外市场。

2.香港作为中国的一部分，长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及另一主要海外交易所双重上市的内地企业，其绝大部分的股份买卖在香港市场进行。香港的证券市场既达到国际标准，又是内地企业上市的本土市场。

（三）国际化的运营平台

1.资金流动方便。香港没有外汇管制，资金流出入不受限制。

2.国际会计准则。除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外，在个别情况下，香港交易所也会接纳新申请人采用美国公认会计原则及其它会计准则。

3.完善的监督架构。香港交易所的《上市规则》力求符合国际标准，对上市发行人提出高水准的披露规定。对企业管治要求严格，确保投资者能够从发行人获取适时及具透明度的资料，以便评价公司的状况及前景。

（四）上市融资多样化

1.在香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式），还可以采用反向收购（Reverse Merger），俗称买壳上市的方式获得上市资金。

2.再融资便利。上市6个月之后，上市发行人就可以进行新股融资。

肆、迅实资本助力中国企业海外腾

（一）为什么选择迅实

第一，经验丰富

迅实资本团队在从事辅导企业海外上市，以及服务客户在海外投资等领域有丰富的实操经验。

第二，精英团队

迅实资本拥有国际资本专家、金融律师、审计师、会计师等专业人士，在上市保荐，定向增发，海外投资等领域，其团队成员有丰富的工作经验及大量的实操经验。

第三，优质服务

迅实资本致力于为客户提供最优质的服务，根据企业的需求，定制企业境外上市的专属方案，为企业境外上市提供一站式服务。

（二）我们的团队

总裁：应伟平 Josh

应伟平，集银行家，咨询师，演说家，谈判专家于一身。

毕业于中南大学经济系硕士学位，进修于上海交大SAIF金融系。

现任上海迅实商务咨询有限公司、上海庆云投资有限公司总裁。

曾任中国理财频道《理财超市》特邀嘉宾。

高顿教育国际金融衍生品课程《海外财富直通车》专职讲师

高级顾问：蔡启龙

蔡启龙，集职业会计师与职业律师于一身。

毕业于新加坡国立大学会计学学位，伦敦大学法学学位。

并通过英格兰和威尔士职业律师资格认证。

曾任新加坡财政部的执法部门工作，并在四大国际会计师事务所担任财务和重组部门工作。

现为新加坡律师会非执业会员

高级顾问：马雄刚

马雄刚，新加坡职业会计师。

毕业于新加坡国立大学会计学学位。

曾任新加坡金融管理局注册保荐人；

投资银行CEO；

娱乐内容制作公司CFO；

新加坡交易所主板上市的私立高等教育公司总经理；

新加坡交易所上市私人股本基金投资经理。

专业为企业提供上市保荐与投资咨询服务。

伍、香港联交所上市

由于现时部分创业板上市公司选择在创业板上市时，可能是视之作为转往主板的「脚踏石」，为减低创业板改革对这些发行人的影响，创业板转板申请人（合资格发行人2）可于规则修订生效日期起计三年的宽限期内，依赖较创业板转板规定宽松的过渡安排申请转板。

（二）上市流程

第一步：策划

1.确定发行目标与集资需求；

2.签署保荐协议，支付一期费用；

3.寻找潜在审批问题；

4.制定专案时间表；

5.重组规划价格。

第二步：准备工作

1.保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构进驻，辅导企业上市；

2.公司成立专职上市小组协助保荐机构等进行尽职调查及上市文件的准备。

第三步：上市申请

1.递交上市申请。支付二期费用；

2.回复香港联交所、香港证监会的提问；

3.上市聆讯。

第四步：发行结构

1.承销组合；

2.发行结构；

3.发行时间。

第五步：推介

1.推介计划；

2.出具研究报告；

3.公布发行条款；

4.发行推介。

第六步：建档

1.获取认购；

2.定价包销股份；

3.发行总额；

4.分配股份。

第七步：售后市场支持

1.挂牌上市。支付三期费用；

2.与投资者联系；

3.为公司股票交易进行后市稳定工作。

香港上市成本：

1.主板：3,000万港币（不含承销费及报销等费用）

2.创业板：2,7000万港币（不含承销费及报销等费用）

3.其中较为贵的是保荐人、公司及保荐人香港律师、审计师及印刷商

4.一般来说，中介机构费用将分段支付（如签约、递表、聆讯、上市），因此对于公司实际的成本有所减缓

5.费用取决于实际尽调及中介情况会有所调整

陆、新的时代，新的机遇

在国家推动“一带一路”大战略的背景下，国内企业需要转型升级，同时获得更多的技术和市场资源，这也使得香港市场成为了国内企业面向全球的战略规划布局中非常重要的一环。

香港市场是连接全球的自由经济体，世界任何地方的企业都可以投资到香港，而香港也可以接受世界任何地方的投资。在这里，香港强大的融资和再融资能力加上灵活的市场机制可以帮企业在很短的时间内就筹到所需要的资金，帮助企业发展。

作为全球性的金融中心，企业在香港上市及宣传，将有利于大幅扩大其影响力以及提高公司国际形象。而且企业与国际接轨，会在企业体制、转换经营机制、采纳国际标准的财务和会计制度等方面进行优化。这种要求对加速内地企业的成长、提高竞争力，特别是国有大型企业的体制改革和转型有很大的帮助。

上市顾问：Josh

联系方式：15618688144（微信同号）

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