眼瞅着虎年春节是越来越近。
每到这时候，小伙伴们最盼望的就是来一波春节红包行情。
2022年以来，A股市场持续调整，不少基民很受伤，急需一波“红包行情”来回血，那么哪些板块会在虎年红包行情中有戏呢？
老司基觉得，与其猜测哪些板块会在虎年大涨，不如多从身边发现投资机会。距离春节越来越近，不少民众也开始准备年货食材，准备食材的重点无疑就是肉食中最大品类——猪肉。一般来说，春节前后是猪肉消费旺季，吃好喝好是国民刚需。最近一段时间，猪肉股也是经常出现异动拉升。
同花顺数据显示，最近10年来，春节后10个交易日内，各行业板块派发红包的势头从未停歇。包括农林牧渔在内的4个板块上涨概率为100%，其中农林牧渔板块涨幅高居所有板块第一，平均涨幅达到5.69%。
既然农林牧渔板块在春节红包行情中表现如此亮眼，老司基开始在一众指数中开始“翻石头”，当我翻到这个指数时，开心的笑啦。
数据来源：中证指数公司，时间截至：2021.12.31
中证指数公司数据显示，截至2021年底，该指数过去3年的年化收益率超过23%，远超同期沪深300指数年化18%的收益率。值得一提的是，该指数就是投资猪肉股的指数，也符合投资大师彼得·林奇所说的，投资身边的熟悉公司。
该指数在2020年上半年大涨后提前大盘进入调整阶段，在持续调整1年多后，在2022年初又有重新走强的迹象。
这个宝藏指数就是——中证畜牧养殖指数！
长坡厚雪，万亿大赛道
我们知道，投资最美好的事情，就是找到长长的坡，厚厚的雪。而生猪养殖就是这样一个市场规模超万亿的长坡厚雪赛道。
作为第一大生猪生产国与消费国，我国生猪养殖行业市场规模庞大。下面，我们将生猪出栏量*出栏均重*生猪均价作为衡量行业市场规模的标准。
其中，生猪出栏量按照国家统计局公布的数据，生猪均价采用22省市生猪均价的年均价，出栏均重按照120kg/头计算。2016-2020年，虽受猪价波动与出栏数量变化等因素影响，我国生猪养殖行业的市场规模始终维持在1万亿元以上。2020 年在猪价大幅上涨的背景下，我国生猪养殖行业的市场规模达到2.15万亿元。截至 2021 年前三季度，我国生猪养殖行业的市场规模已达到1.21万亿元。
2016-2021年前三季度我国生猪养殖行业市场规模（万亿元）
数据来源：国家统计局，Wind
周期见底，2022年机会凸显
虽然猪肉我们天天都吃，但投资猪肉股赚钱，还得先了解下猪周期。
“猪周期”是一种经济现象，是指由于生猪供需不平衡引起的猪价周期性变动。即，当生猪供给不足时，猪价上涨，刺激养殖规模扩大，母猪存栏量大增，生猪供应增加，市场供给过剩，导致猪价下跌，进而养殖规模缩减，养殖户大量淘汰母猪，使得生猪市场再次出现供给不足，猪价再次上涨……如此循环往复，形成周期性变化。
如果我们将价格从低点—高点—低点的完整轮回定义为一轮周期，从2006年起我们共经历过3轮完整的猪周期，现在正处于第四轮的下行周期。从过去几轮猪周期来看，每轮猪周期持续时间大致为4年，虽然上行时间和下行时间并不一致，背后反映的生猪养殖周期的长度并没有太大改变。
数据来源：中国畜牧业信息网
如上图所示，目前第四轮猪周期已经历了44个月，处于周期下行阶段。与以往猪周期相比，本轮猪周期的上行期仅有16个月，但涨幅却远大于以往，主要受非洲猪瘟、环保政策等因素影响，导致产能大幅下滑。从22省市的平均生猪价格来看，此次猪周期的生猪价格从2019年初起快速上涨，并在2019年11月初达到周期最高点的40.98元/公斤。此后，猪价震荡下行。2021年以来，生猪价格快速下跌，从年初的35.41元/公斤下跌至2022年1月14日的14.48元/公斤，降幅达59.11%。
眼下，虎年春节假期临近，消费者对鲜肉需求持续增长。农业农村部信息显示，生猪生产已全面恢复，截至2021年底，全国能繁母猪存栏4329万头，产能回到合理水平，全年猪肉产量5296万吨、比上年增长28.8%，基本达到历史正常年份水平。
长江证券研报指出，2022年农业投资主线在于生猪养殖板块，新一轮猪周期已在酝酿启动。从历史复盘来看，猪价处于周期底部位置时，板块向下风险有限，也是板块最具配置价值的时候。四季度在猪肉旺季消费的支撑下，猪价有所反弹，但当前猪价也仅14.5元/公斤左右(截至1月14日猪价)，虽然高于前期底部猪价，但仍低于行业平均成本线(16元/公斤左右)，行业目前仍处于亏损状态，当前生猪养殖板块仍处于较好的配置时点。
指数投资，分享行业景气红利
值得一提的是，畜牧养殖是近年来A股景气度较好的周期行业之一。
Wind数据显示，截至2021年12月31日，中证畜牧养殖指数近3年累计涨幅为87.58%，远远跑赢同期中证农业指数78.38%和沪深300指数64.1%的涨幅。
中证畜牧养殖指数，指数代码：930707，是从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现，目前成分股为35只。
从该指数子行业分布情况来看，其中涉及养猪产业的占比超过70%，养鸡、水产养殖及其他占比约30%，老司基感觉这是一只妥妥的猪肉股指数哈。
中证指数公司数据显示，截至2022年1月25日，中证畜牧养殖指数的前十大权重股包括：牧原股份、新希望、温氏股份、海大集团、正邦科技、圣农发展等产业龙头公司，合计权重占比为70%。
中证畜牧养殖指数前十大权重股
目前跟踪中证畜牧养殖指数的基金共有5只，其中4只为场内的ETF基金，1只为场外联接基金，均成立于2021年。
ETF基金中，养殖ETF（159865）规模最大，也是流动性最好的，场内简称养殖ETF，截至2021年底的规模为12.07亿元。场外基金中，也只有国泰基金成立了全市场唯一的养殖ETF联接基金(A类：012724，C类：012725)。
老司基认为，猪肉行业关系国计民生，2021年伴随着猪价大幅下降，我国生猪养殖企业在2021年第三季度出现不同程度的亏损，产能去化趋势显现。行业预期，若后续能繁母猪等产能持续去化，预计2022年生猪养殖行业有望迎来向上拐点。当前生猪养殖板块处在景气低位，正是投资布局的好时点，场内的小伙伴们可通过养殖ETF（159865）参与投资，场外可通过养殖ETF联接基金(A类：012724，C类：012725)进行长期定投，把握生猪养殖这一长坡厚雪赛道的投资机遇。
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