报告正文
图1 人民币兑美元汇率走势
图2 人民币兑欧元汇率走势
图3 人民币兑日元汇率走势
图4 人民币实际有效汇率指数与中国出口同比增速
图5 银行代客结售汇顺差
图6 中国外汇储备规模
图7 中美季度GDP同比增速
图8 美国CPI和核心CPI
图9 中国CPI和PPI
图10 中美利差
图11 全球地缘政治风险指数
四、2022年人民币汇率走势预测
展望未来，2022年，美联储退出量化宽松货币政策将使得10年期美国国债收益率重返2.0%以上，甚至可能上探至2.4-2.5%。这意味着美国债券市场将面临一定的下行压力。随着美联储货币政策正常化的推进，美元指数仍有一定的温和上升空间。笔者认为，2022年美元指数有望在94-102的区间内高位盘整。
考虑到目前人民币兑CFETS货币篮子指数已经处于自2015年12月以来的新高，预计下一阶段人民币有效汇率继续升值的空间较为有限。如果在美联储持续收紧货币政策的外部环境下，为了提振国内经济增长与防控系统性金融风险，中国货币政策出现边际放松的话，那么人民币兑美元汇率有望温和回落。笔者预计，2022年，人民币兑美元汇率可能贬值至6.5-6.6附近，总体在6.4-6.6的区间波动。
