担保资产余值最低租赁付款额(全部担保余值均应计入租赁付款额)

折现率

折现率：是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。

关于折现率的选择，准则提供了两套方案：

01 承租人应当采用租赁内含利率作为折现率；

02 无法确定租赁内含利率的，应当采用承租人增量借款利率作为折现率。

所以在折现率的选择上，优选出租人的租赁内含利率，次选承租人的增量借款利率。

内含利率

先来讲讲出租人的租赁内含利率

是指使岀租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和，等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。

知识点回顾：担保余值是指，与出租人无关的一方向出租人提供担保，保证在租赁结束时租赁资产的价值至少为某指定的金额。

在承租人没有提供担保的情况下，未担保余值就等于租赁结束时租赁资产的公允价值。

上面的内容有些抽象，我们来看一个案例

【应用指南-例28】

承租人甲公司与出租人乙公司签订了一份车辆租赁合同，租赁期为5年。租赁付款额为每年2.3万元，于年末支付。

在租赁开始日，该车辆的公允价值为10万元，乙公司预计在租赁结束时其公允价值(即未担保余值)将为1万元。

乙公司发生的初始直接费用为5000元。

乙公司计算租赁内含利率r的方法如下:

23000x(P/A,r,5) 10000x(P/F,r,5)=100000 5000

通过计算得出，租赁内含利率r为5.79%。

我们可以从前文的内容中，提炼出一个计算公式：

这一公式中，未担保余值、租赁资产的公允价值、初始直接费对于承租人而言都是未知因素。

尤其是出租人的初始直接费用，如果对方不愿意透露该信息，承租人更是无法得知准确的数据。

所以，承租人想要确认出租人的租赁内含利率是很困难的。

这时候，我们就需要将目光投向另一个方案，采用承租人增量借款利率作为租赁折现率，这也是实务中更为普遍的做法。

增量借款利率

承租人增量借款利率是指，承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。

该利率与多种事项都有关系，我将准则中提到的因素整理成了表格如下：

现在，我们知道了增量借款利率会受到多种因素的影响

那在具体操作层面，应该如何确定该利率呢？

确定步骤

一般来说，确定承租人的增量借款利率可以分成两步：

第一步：确定基础比率

承租人可以先根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础。

常见的参考基础包括，承租人同期银行贷款利率、相关租赁合同利率、承租人最近一期类似资产抵押贷款利率、与承租人信用状况相似的企业发行的同期债券利率等。

第二步：调整基准比率

根据承租人自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考基础进行调整，得出适用的承租人增量借款利率。

一言以蔽之

先找出基础利率情况与承租人实际情况的差异，然后按照上文提到的影响因素对基础比率进行调整，最终得到我们想要的租赁折现率。