近几年，出于子女教育、生活环境、CRS等因素的考虑，不少华人申请移民美国，或者在美置业，但是大部分人往往会忽视税务的问题。美国是世界上税种最多的国家，在美国有句谚语“这个世界上，只有死亡与交税是永恒的”，针对公民（有护照）、永居（绿卡持有者）以及非常住外国人这三类人群也有着不同的征税规定。
对正准备移民美国、已经在美国买了房和已经拿到绿卡的“新移民”来说，提前做一些税务规划是很有必要的，投保一份美国保单就是一种较为直接有效的方法。
美国的人寿保险业历史悠久，从1762年第一份保单发出至今已有近260年，是一个成熟而发达的市场。美国对保险行业实行联邦政府和州政府双重监管，各州政府拥有独立的保险立法和监管权，所以任一保险产品如要进行全国销售，往往都要经过几十个州的审批。同时，美国也拥有全世界最发达的金融市场和制度，可供险资进行投资的金融工具丰富多样，可以极大化资金的使用效率。
本文就从税务、投资、保障杠杆三个角度来深度剖析美国保险。
税收规划角度
1. 由于美国未加入CRS，所以外国人在美开设的保险账户信息也不用担心会被国内税务部门获取。
2. 收入税，根据美国国税局规定，在进行寿险保单的死亡赔付时，受益人可免交收入税。
3. 遗产税，如果你没有美国绿卡，但是在美拥有超过6万美元的资产，那就要小心了。因为外国人的遗产税免税额只有6万美元，超过部分则要缴纳最高达40%的遗产税给联邦政府，除此以外有些州还有自己的遗产税税率。另外，纳税人过世后9个月就要提交税表706NA，用现金先付清遗产税后方可继承财产。
如果已经拿到绿卡，那么可以享受个人一生累计549万美元、夫妻累计1098万美元的免税额，超过部分同样要缴纳遗产税，但是，美国永居还不是公民，无法享受无限婚姻扣减优惠（即配偶之间的继承无需缴纳遗产税）。
所以对于目前还没有绿卡但是在美有资产的外国人，不妨投保一份和在美资产相当保额的寿险保单，以避免意外来临时遗产继承人面临的税收风险。假如已经拿到绿卡，那么国税局规定在不可撤销信托内的保单才免遗产税，所以如果你的保额远超免税额，那么光买保险还不够，必须把保单装入不可撤销信托才能免遗产税。
除了房产，美国公司的股票、共同基金、现金等各类有形和无形资产都是要被征遗产税的。
4. 资本利得税，美国市场大受欢迎的寿险产品，其本身带有投资性质，不少投保人会选择在退休时从该保险账户支取现金来补充养老金，那对于此部分由于保险公司投资带来的增值回报，究竟是否需要缴纳资本利得税呢？
对于含有现金价值的寿险是否享有资本利得税收优惠，美国是有明确规定的，能够通过美国税法第7702条计算测试的产品免征资本利得税，而未通过计算测试的，也有办法进行避税，可以通过保单质押贷款的方式来进行支取。
相比直接现金提取，这么做的好处有3点，首先是不会影响保单现金价值；其次，其贷款利息是固定的，只要保险投资的策略得当，甚至可以获得比贷款利息还高的收益，进而赚取利差；第三，因为是贷款，所以也不涉及资本利得税问题。
美元投资角度
那接下来，我们重点聊聊通过保险 保单质押贷款方式进行支取避免资本利得税的情况。
美国的市场和中国不太一样，主流的商业险基本以寿险为主，有侧重于保障的定期寿险、终身寿险，也有侧重于投资的投连险。但是自90年代开始，既有保障又有投资性质的指数型万能寿险（Index Universal Life, IUL）脱颖而出，大受市场欢迎。
此类险种兼具投资回报稳定、投资策略灵活以及寿险保额杠杆高的特点。本篇我们将主要介绍IUL这个险种。
IUL的优点之一就是回报稳健，由于IUL是跟踪某一个指数，并且利用期权对冲策略，在资本市场行情好的时候，收益可以随指数上涨而提升，在资本市场大幅波动的情况下，仍然可以保住本金。
此处简单介绍一下何为期权对冲，假设一只股票现在100元，我看好这支股票未来一年的走势，认为一年后可以涨到120元，但同时我又担心买入股票的下跌风险，此时我可以用95元买个一年期国债，票面利息5%，持有该国债一年之后到期还本付息100元，本金保住。
另外还剩5元在市场上寻一个标的为该股票的看涨期权，假如股票下跌或者上涨不超过5元，那么最多损失5元的期权费，假如股票上涨超过5元，比如涨到110元，则此时我可以用100元的成本价以110元卖出该股票，获利10元。
IUL采用的就是此种策略，以挂钩标普500指数1年期100%跟踪策略为例，假如指数年初年末对比上涨8%，则投资收益8%，假如指数是下跌8%，则投资收益为0，不会一起跟着下跌。
下图统计对比了挂钩标普500和日经225指数的IUL过往平均年化收益率，都是采用一年期策略，可以看到，不论是震荡还是下行，只要在其中某一年有单段上涨走势，IUL在当年度就可以取得正收益，如果某一年是单段下跌走势，IUL最多也就是0收益而已。
除非指数走出单边上扬行情，IUL由于期权的行权价格上限原因才会跑输指数，但历史告诉我们单边上扬行情不可持续。长期来看，震荡是不可避免的，此时IUL的挂钩策略优势就非常明显了，可以说这是一种只会赚钱不会亏钱的策略了。
此外，各家公司的IUL都提供不同类型的策略，灵活转换投资策略。例如分为1年期、2年期、5年期，跟踪不同标的又有标普500、恒生指数、日经225、欧洲50，以及又分为不同的参与率等等，可供投保人根据自身的偏好以及市场行情进行调整。篇幅原因不多介绍，如有兴趣可以下次再开一篇文章具体介绍此部分内容以及期权对冲策略原理。
寿险保额杠杆高
IUL的本质是定期寿险 保本型投资账户，既然是寿险那就有保额，由于美国保险市场发展成熟且竞争又激烈，保费定价相较于中国保险更低，美国的人寿险保额几乎是总保费的10倍，中国大约只有3-5倍。同时IUL又不同于传统寿险，传统寿险一旦投保寿险保额、缴费期限固定不可调，IUL的保额是可以灵活调整的，每年的寿险保费成本从投资账户中进行扣除。
介绍了那么多，相信大家都看到了美国的指数型万能寿险独特的优势，所以，如果你正在申请美国移民，或者在美国买了房，又或者已经拿到美国绿卡，为了避免自己将来被“万万税”又同时可以将一部分美元做一个长期稳定的投资，不妨看看IUL。
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