年近七旬老人加杠杆炒股倒欠券商逾1000万
A股两融规模已达1.8万亿元，监管强化两融业务监管
随着市场两融规模的增长，对两融业务的监管也在不断强化。
近期，中国证券业协会（以下简称“中证协”）融资融券业务委员会召开了券商两融业务风险管理专题讨论会，围绕两融风险管理、信用减值准备计提进行了充分讨论，并向行业下发了《融资融券风险管理及信用减值计量建议》，提出了三方面风险管理措施：
一是审慎授信，把好融资准入关。根据客户的资产状况、征信调查结果及风险承受能力，对客户的信用等级、授信额度、保证金比例等进行动态管理。有的券商对高净值客户的尽调和管理进行了补充和强化，并通过提高平仓线、降低持仓集中度等风控措施，降低潜在违约风险；有的券商通过优化“黑白名单”管理机制，加强对于客户信用行为的把控。
二是紧盯风险，做好事中动态管控。信用账户结构、担保品质量和交易风险偏好等，共同决定了市场波动下信用风险发生概率和潜在违约损失。有的券商构建了多因子风险计分体系，量化个股风险，实现对担保证券的分类管理，并根据市场表现定期或不定期进行调整。有的券商采取交易前端控制和事中风险防范相结合的方式，综合信用账户的维持担保比例、持仓风险分布、板块集中度等动态控制新开仓限额，实现事中风险增量管理；同时对高负债/高集中度、疑似关联交易账户等情况重点监控。
三是趋势思维，用好逆周期措施。多数券商建立了全面的风险监测体系，在确定风险限额时引入宏观调整因子，当市场持续交投活跃、融资融券余额快速上涨时，适度从紧调整风控指标，防范风险快速积累；当市场处于估值低位，信用账户持仓分散且杠杆交易意愿较低时，恢复适中风控措施，以维持业务持续平稳发展。
校对：徐亦嘉
