市场推广费属于业务宣传吗(广告宣传费)

“十大不推荐产品”、“1500元高端礼盒”、“榨菜里兑萝卜”……在近几个月的各种争议声中，在A股中素有“榨茅”之称的涪陵榨菜（002507）近日终于披露了2021年年报。

换言之，2021年的涪陵榨菜，处于标准的“增收不增利”状态，而对于这种状况的原因，公司也给出了不少理由解释。

投资者质疑的“质量下滑”或许存在一定道理。

宣传费用高企

“榨茅”陷涨价降质争议

值得注意的是，相比产品毛利率下滑带来的影响，公司的“增收不增利”在不少观点看来，更多还是缘于愈加高企的宣传费用。

数据显示，2021年，涪陵榨菜包含市场推广费、品牌宣传费等在内销售费用

为4.7亿元，相比去年同期增加了1亿元；其中，2021年花掉的品牌宣传费高达2.4亿元，相比去年同期增加了11324.05％。

此外，公司猛增的品牌宣传费早已引起投资者关注。去年8月公司半年报公布时，涪陵榨菜“半年花1亿多”品牌宣传费的操作，就曾引发不小质疑。

据当时数据，涪陵榨菜的半年度品牌宣传费总额约为1.67亿元 ，主要投放在新媒体（互联网公关）、梯媒、央视等渠道。数据曝出后，既有部分投资者质疑大量营销费用的效果，也有一些投资者担忧“榨菜再包装还是榨菜”，提醒称股市上叫“榨茅”，也不能真当茅台卖……

对此，公司则显得相对自信，对外回应称“品牌宣传带动销量增长有一定滞后性，宣传效果将逐步释放，未来公司将在品牌宣传方面进行量入为出的持续投入。”

甚至于，涪陵榨菜接下来的“高端”操作还很快惊到了质疑者。去年11月，电商平台一款零售价超1500元的“五年沉香礼盒装”涪陵榨菜，迅速成为外界的关注焦点，引来大量类似“得搭配上我82年茅台”“真吃不起榨菜”的吐槽之声。

而涪陵榨菜因为贵而引起争议的还不止“高端榨菜礼盒”，还有公司产品的“全面涨价”。

在“榨菜礼盒”争议前不久，涪陵榨菜就宣布称，自当月12日起，对部分产品出厂价格进行调整，各品类上调幅度为3％-19％不等。（详情：青菜头价格创历史新高！“榨茅”加入涨价阵营，今年股价曾惨遭腰斩）

彼时有不少投资者担忧，这种“涨价驱动业绩”策略到底能走多远？再加上之前就有“榨菜兑萝卜”的争议存在，因此也有投资直接在互动平台质疑公司“涨价降质”，提醒公司称“若能做到贵州茅台产品那么优质，1500礼盒乌江榨菜市场自然疯抢而非众议讨伐！”

一边是“全面涨价”引争议，一边是“萝卜替代”遭质疑，近期产品还在315遭到点名……年报增收不增利的涪陵榨菜接下来会如何表现，我们似乎也只能拭目以待了。

本文源自金融投资报