《财务报表分析》
一、名词解释
1、财务报告 2、财务状况 3、财务报表 4、资产负债表
5、利润表 6、现金流量表 7、现金等价物 8、营运资金
9、流动比率 10、速动比率 11、现金比率 12、产权比率
13、利息保障倍数 14、资产负债率 15、应收账款周转率 16、总资产周转率 17、权益乘数 18、每股收益 19、市盈率
20、净资产收益（利润）率（权益报酬率、投资者报酬率）
二、简答题
1、财务报告体系的内容有哪些？
2、财务报表附注的内容有哪些？
3、如果某企业本期资产总额增加了，具体体现为资产方的固定资产的增加、权益方的长期借款增加，请分析这一变化对财务状况的分析？
4、简述如何利用结构百分比法分析企业的利润表？
5、如何利用现金流量表分析企业报告期的投资、理财情况？
6、某企业本期的净利润为1000万元，但经营活动净现金流量为—100万元，请分析企业本期的盈利质量，并说明原因。
7、企业财务报表粉饰的类型与方法有哪些？
8、影响短期偿债能力的因素有哪些？
9、企业资产营运能力的指标有哪些？如何评价这些指标？
10、影响企业净资产利润率的因素有哪些，有哪些方法可以提高企业的净资产利润率？
三、计算题
1、北海公司2007年年初存货为800000元，年初应收账款为600000元；年末流动比率为200%，速动比率为100%，存货周转率为5次，流动资产总额为1000000元。 要求：根据以上资料计算 （1）该公司本年度的销货成本。 （2）假设本年度的销售收入为4000000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则公司的应收账款周转天数是多少？
解：（1）
年末存货金额=1000000/2=500000元
存货周转率=本年度的销货成本/[（年初存货 年末存货）/2]
本年度的销货成本=5*[（800000 500000）/2]=3250000元
（2）
年末应收账款=1000000-500000=500000元
应收账款周转率=4000000/[（600000 500000）/2]=7.27次
应收账款周转天数=360/7.27=49.52天
2、光达公司2007年度部分财务资料如下： 赊销净额800万元；销货成本500万元；应收账款年初数35万元，年末数40万元；存货年初数80万元，年末数100万元。 要求：计算该公司的营业周期。
解：
应收账款周转率=800/[（35 40）/2]=21.33次
存货周转率=500/[（80 100）/2]=5.56次
应收账款周转天数=360/21.33=16.875天
存货周转天数=360/5.56=64.8天
营业周期=应收账款周转天数 存货周转天数=16.875 64.8=81.675天
3、某公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700元；年末流动比率为3：1，年末速动比率为1.3：1，存货周转率为4次，年末流动资产合计为27000元。要求：（1）计算公司本年销售成本。（2）若公司年销售收入为96000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少。
解：（1）
年末存货=1.7*27000/3=15300元
本年销售成本=4*[（15000 15300）/2]=60600元
（2）
年末应收账款=27000-15300=11700元
应收账款周转率=96000/[（12700 11700）/2]=7.87次
4、北海公司2007年年末的有关财务指标如下： （1）流动比率=2；（2）速动比率=1； （3）现金比率=20%；（4）资产负债率=50%；（5）流动负债对总负债比率=70%；（6）负债及所有者权益总额=100000元。 要求： 根据上述财务比率计算资产负债表项目（1）现金；（2）存货；（3）流动负债；（4）所有者权益；（5）资产总额。
解：负债总额=100000*50%=50000元
流动负债=50000*70%=35000元
现金=35000*20%=7000元
流动资产=35000*2=70000元
速动资产=35000*1=35000元
存货=70000-35000=35000元
所有者权益=100000-50000=50000元
资产总额=100000元
5、远光公司有关资料如下：
2007年末资产负债表中的有关数据为:资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。该公司2005年度主营业务收入为2000万元，净利润为200万元。
要求：（1）计算营业净利率。（2）计算总资产周转率（用年末数计算，计算结果保留两位小数）。（3）计算权益乘数（计算结果保留两位小数）。（4）计算净资产收益率（计算结果%内保留两位小数）。
解：
营业净利率=200/2000*100%=10%
总资产周转率=2000/1500=1.33次
权益乘数=1500/（1500-300-300）=1.67
净资产收益率=200/（1500-300-300）*100%=22.22%
6、南方股份有限公司2007年有关财务资料如下： 年末流动比率2.1，年末速动比率1.2，存货周转率为5次。年末资产总额160万元（年初160万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本15万元。2007年主营业务收入128万元，管理费用9万元，利息费用10万元。所得税税率为33%。 要求： （1）计算该公司2007年年末流动资产总额、年末资产负债率、权益乘数和总资产周转率。 （2）计算该公司2007年年末存货成本、主营业务成本、净利润、营业净利率和净资产收益率。
解：（1）
年末流动资产=14*2.1=29.4万元
年末资产负债率=（14 42）/160*100%=35%
权益乘数=160/（160-56）=1.54
总资产周转率=128/160=0.8次
（2）
年末速动资产=14*1.2=16.8万元
年末存货成本=29.4-16.8=12.6万元
主营业务成本=（15 12.6）/2*5=69万元
净利润=[（128-69）-9-10]（1-33%）=26.80万元
营业净利率=26.80/128*100%=20.94%
净资产利润率=26.80/（160-56）*100%=25.76%
7、厦门化工有限公司2007年年末资产总额为6000万元，股东权益总额为3500万元，流动负债为1500万元，长期负债为1000万元；其中现金及现金等价物为800万元，本年度到期的长期借款和短期借款及利息为800万元。股东权益中普通股股本总额为2000万元，每股面值为10元。该公司本年度实现净利润为1200万元，股利支付率为40%，全部以现金股利支付。公司当年经营活动的现金流量业务如下：销售商品、提供劳务4000万元；购买商品和接受劳务1800万元；职工支出300万元；支付所得税400万元；其他现金支出200万元。该公司经营活动净现金流量占公司现金流量的80%，销售收现比90%。该公司本年度资本性支出为1600万元。 要求计算： （1）现金比率。 （2）现金流动负债比、现金债务总额比、现金到期债务比。 （3）每股经营现金净流量。 （4）现金股利保障倍数。（5）现金满足投资比率
解：
现金比率=800/1500=0.53
现金流动负债比率=[（4000-1800-300-400-200）/80%]/1500=1.08
现金债务总额比率=[（4000-1800-300-400-200）/80%]/（1500 1000）=0.65
现金到期债务比率=[（4000-1800-300-400-200）/80%]/800=2.03
每股经营现金净流量=（4000-1800-300-400-200）/（2000/10）=6.5元
现金股利保障倍数=[（4000-1800-300-400-200）/80%]/（1200*40%）=3.44倍
现金满足投资比率=[（4000-1800-300-400-200）/80%]/1600=1.03
8、南方股份有限公司2007年度、2008年度有关资料见表：
数据资料表 单位：元
要求：（1）根据所给资料计算该公司2008年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
解：（1）
2008年度每股收益=（250000-25000）/1000000=0.225元
普通股权益报酬率=（250000-25000）/1800000*100%=12.5%
股利发放率=200000/（250000-25000）*100%=88.89%
市盈率=4.5/0.225=20倍
（2）
2007年度每股收益=（200000-25000）/800000=0.21875元
普通股权益报酬率=（200000-25000）/1600000*100%=10.94%
2008年普通股权益报酬率与2007年普通股权益报酬率的差额=12.5%-10.94%=1.56%
由于净利润变动对普通股权益报酬率的影响=（250000-25000）/1600000*100%-（200000-25000）/1600000*100%=14.06%-10.94=3.12%
由于普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响=（250000-25000）/1800000*100%-（250000-25000）/1600000*100%=12.5%-14.06%=-1.56%
所以由于净利润变动使普通股权益报酬率上升了3.12个百分点，而由于普通股权益平均额变动使普通股权益报酬率下降了1.56个百分点。
9、南方股份有限公司2007年有关资料如下：
要求：（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产和存货组成）。 （2）计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。（3）计算销售净利率和自有资金利润率。
解：
流动资产年初数=6000*0.8 7200=12000元
流动资产年末数=8000*1.5==12000元
流动资产平均数=12000元
本年产品销售收入净额=12000*4=48000元
本年总资产周转率=48000/[（15000 17000）/2]=3次
销售净利率=2880/48000*100%=60%
自有资金利润率=2880/[（15000 17000）/2/1.5]*100%=27%
10、北海公司2007年度的财务杠杆系数为2，净利润为1005万元，所得税税率为33%。该公司全年固定成本总额2250万元，公司当年初发行了一种债券，数量为2万张，每张面值1000元，发行价格为1100元，债券年利息率为10%，发行费用占发行价格的3%。 要求：根据上述资料计算如下指标： （1）2007年利润总额。 （2）2007年利息总额。 （3）2007年息税前利润总额。 （4）2007年利息保障倍数。
解：
2007年利润总额=1005/（1-33%）=1500万元
2007年利息总额=1500*2-1500=1500万元
2007年息税前利润总额=1500 1500=3000万元
2007年利息保障倍数=3000/1500=2倍
11、北方股份有限公司有关财务信息如下： 速动比率为2；长期负债是交易性金融资产的4倍；应收账款为4000元，是速动资产的50%、流动资产的25%，同固定资产的价值相等；所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。(注：假设长期资产中只有固定资产，所有者权益中无资本公积与盈余公积) 要求：根据以上信息，编制资产负债表。 解：
速动资产=4000/50%=8000元 流动资产=4000/25%=16000元
存货=16000-8000=8000 固定资产=4000元
流动负债=8000/2=4000元 所有者权益=16000-4000=12000元
总资产=4000 16000=20000元长期负债=20000-12000-4000=4000元
交易性金融资产=4000/4=1000元 货币资金=8000-4000-1000=3000元
实收资本=12000*2/3=8000元 未分配利润=12000*1/3=4000元
资产负债表
资产项目 金额 负债及所有者权益项目 金额
货币资金 3000 流动负债 4000
交易性金融资产 1000 长期负债 4000
应收账款 4000 负债合计 8000
存货 8000 实收资本 8000
流动资产合计 16000 未分配利润 4000
固定资产 4000 所有者权益合计 12000
总资产合计 20000 负债及所有者权益合计 20000
四、综合分析题
1、北海公司资产负债表和利润表如下：
（1）北海公司2007年和2008年度经营现金流量分别为3000万元和5000万元；
（2）2006年应收账款年末余额1100万元，存货年末余额3800万元，流动资产年末余额为6000万元，年末全部资产总额为19000万元，固定资产净值为11800万元，年末所有者权益合计为13000万元；
（3）2006年利润总额3600万元，主营业务收入为10200万元；
（4）公司财务费用全部为利息费用；
（5）本行业近3年利润平均增长率为5.22%。
（6）利润表中财务费用只包括利息支出。
要求：根据上述资料对北海公司偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析。
解：
北海公司偿债能力、营运能力和盈利能力指标值
分析结论：
1、 所有短期偿债能力指标值都在下降，说明短期偿债能力下降。
2、 资产负债率与产权比率上升，利息保障倍数下降，说明企业的长期偿债能力下降
3、 应收账款周转加快，总资产周转率也略有提高，但存货周转率与流动资产周转率都有所下降，企业加强存货管理。
4、 企业盈利能力中除成本费用利润率外其他盈利能力指标都在下降，说明企业本期的盈利能力也在下降。
总之，与上年相比较企业在本年度不仅没有发展，而且在萎缩。
2、某公司2010和2011年末的比较资产负债表有关数据如下：
单位：元
要求： (1)将以上比较资产负债表"差额"与"百分比"两列填写完整； (2)分析总资产项目变化的原因；
(3)分析负债项目变化的原因；
(4)分析所有者权益项目变化的原因；
(5)指出该公司应该采取的改进措施。
参考答案：
(1) 将以上比较资产负债表"差额"与"百分比"两列填写完整；
(2)分析总资产项目变化的原因；
答：2011年资产总额比2010年末增加了30000元，增幅为13.64%. 其中流动资产增加10000元，增幅为12.5%，主要原因是存货余额大幅增长，但速动资产减少了2000元，减幅为6.67%；同时2011年新增固定资产净额20000元。 (3)分析负债项目变化的原因；
负债中的流动负债增加15%，主要原因是存货占用的短期资金增加；长期负债增加25%，主要原因是新增固定资产投资占用长期资金增加。(4)分析所有者权益项目变化的原因；
所有者权益增加19000元，增幅为11.88%，主要原因是盈余公积增加50%，未分配利润上升83.33%，也就是说主要是由于企业盈利大幅度上升，使得留存收益快速增加导致的。(5)指出该公司应该采取的改进措施。
公司2011年末的流动比率为90000÷46000=1.96，但速动比率只有0.61，说明公司资产的短期流动性不足，存货有所积压，应采取措施加快存货周转，减少存货库存额，增加现金类资产，提高资产流动性，以便债务到期时有足够的变现能力来偿还负债。
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