家族基金激励(中长期激励基金)

募资有望引入境外活水

近年来，横琴逐渐成为创投机构的热门聚集地，以私募基金为代表的金融业已成为拉动横琴经济增长的重要引擎。截至2021年6月末，横激励琴新区经证监会批复的基金管理公司资产管理规模达41700.96亿元，同比增加12934.94亿元，增幅45%。在中国证券投资基金业协会存续登记的私募基金管理人共计564家，管理基金规模达4977.27亿元，约占广东（不含深圳）管理基金总规模的50%。存续备案的私募基金共计1585只，管理基金规模4475.09亿元。

尽管《总体方案》）关于跨境股权投资的细则并没有明确，但接受采访的创投机构普遍期待境外股权投资直接到横琴能进一步破壁，最需要解决合格的投资人能够直接投资到实体产业基金的问题，从而间接投资到初创企业，不需要夹层的安排，这样对外资就更有吸引力。也有澳门本地银行负责投融资业家族务的经理表示，股权投资风险相对较高，而按照澳门的金融法律监管，对于合格投资人的认定和中小投资者的保护更加谨基金慎，要看具体的细则出台如何实际落地。

珠海于2018年在广东省地级市率先推出QFLP（外商投资股权投资）试点，支持外资在珠海设立股权投资基金，并在今年5月再度出台政策进一步放宽条件，鼓励更多港澳资本落地横琴。先后落地澳门礼达联马基金管理公司、法资私募迈德瑞投资管理公司等一批试点企业。截至今年6月，珠海市已落地16家QFLP试点企业，认缴出资总规模近40亿美元基金，实际引进外资15亿美元,主要投资于高端装备制造等战略性新兴产业，且绝大部分投资于本地项目。

毅达资本合伙人戴华坤告诉记者，此前已经成功引入澳门吕志和家族企业嘉华集团的股权投资基中长期金，进入国内首笔股权基金投资选择了毅达资本广东团队，目前，该基金投资的项目营运良好家族，收益可期。他总结，澳门的长线基金很多都是家族企业类型，有足够的资本积累，家族财富追求的首要目标是保值的问题，而非很高的增值，所以更有投资的耐心。从偏好来讲，更青睐生物制药和半导体投资，也符合毅达投资的赛道，属于专精特新产业链。境内在横琴有很好的产业资源，境外在澳门有的丰富资金资源，跨境股权投资就更容易。

多币种创投基金期待完善细节

曹晓飞表示，双币种基金主要是人民币/美元基金，投资运作为跨境运作，海外团队投资海外项目和国内项目海外退出；国内团队投资国内项目以及国内项目海外退出。《总体方案》的出台为国内绝大部分股权投资机构提供了政策基础，将大大促进本土机构双币创投基金的发展，但是具体的细节还期待完善。

据统计，目前横琴共有33家涉澳跨境金融企业或服务机构入驻或共享办公，初步形成产业集聚效应和示范效应。累计办理跨境人民币结算业务超过9943亿元。区内备案跨境人民币资金池9个，资金池备案金额427.62亿元。获批开展自由贸易账户（FT）试点，共有1141家企业设立FT账户，各类分账核算业务折合人民币超过330亿元。引进全国首家全澳资QFLP试点企业-礼达联马（珠海）股权投资管理有限公司落户横琴。粤中长期澳合作发展基金完成24个项目投资，累计投放资金超185.64亿元，重点投向大湾区交通轨道、综合服务等项目。

曹晓飞认为，在跨境创业投资中开展跨境人民币结算，将大大加速激励人民币国际化进程。股权投资机构的募资交易、投资交易，以及投资项目的跨境交易是一个巨大的数额，开展跨境人民币结算后，股权投资机构相关的交易结算将大幅增加人民币在葡语系国家的交易结算，成为推动人民币国际化的另一支力量；