一本书读懂财报

一本书读懂财报引言:什么是会计

示例：一家上市公司，这一年,这家上市公司亏了整整1亿元,老板急得团团转。万般无奈之下,他下决心要在账面上把亏损变成盈利。但是怎么才能让1亿元的亏损变成盈利呢?这家公司发现，自己在银行有1.6亿元贷款,于是这家公司的工作人员便想出一个“妙招”来:先用价值3000万元的房子抵掉这家公司欠银行的1.6亿元,然后再用1.6亿元现金把抵债的房子买回来。看上去,这家公司不过就是用1.6亿元现金偿还了1.6亿元的贷款,但它却奇迹般地把自己的亏损变成了盈利,这是怎么回事呢?

其实奥妙就藏在这价值3000万元的房子里。由于这所房子，这场还款大戏被分割为上下半场、两笔交易:上半场--这家公司用价值3000万元的房子抵偿了它在银行1.6亿元的贷款;下半场--这家公司用1.6亿购买了一所价值3000万元的房子。由于企业的利润表只受到出售资产的影响而不会受到购买资产的影响,因此,这个购买行为只会在该公司的利润表上产生1.6亿元的资产。相比这所房子原来的价值3000万元来说,账面价值增加了1.3亿元。扣掉这家公司亏损的1亿元,这家公司依然盈利3000万元。另外,在这家公司的报表上,也出现了另一个结果--报表上房子这项资产原先价值3000万元,现在却增值到了1.6亿元。

资产负债表——企业的照相机

财务报表

资产负债表

（单位：万元）

生命周期：一般包括初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。通常在初创阶段，企业利润和现金流都较差。成熟阶段现金流量丰厚，但是由于行业竞争加剧，盈利能力一般利润和现金流的差异正好是非现金资产和负债的变化。

当一家企业遭遇巨大风险时，关注风险第一位，现金流对它来说尤为重要，当企业经营活动的风险在相对可控的范围内，利润就显得更为重要。

结语

在投资决策中如何使用财务数据

净现值大于（NPV）>0，也就是投资收益大于成本，

资金的时间价值：随着时间的推移而产生的资金的价值增值，这个增值源于投资收益。因此，不同时间点的资金不能简单相加，当前的资金数额 投资收益=未来的资金数额，这里的当前资金数额与未来资金数额不相等，但是价值相同。

贴现：将未来的资金折算为当前资金数额的过程。未来资金数额/（1 贴现率）=当前资金数额，这里的贴现率是指投资收益率，在投资决策中一般为企业的加权平均资本成本。

净现值:投资项目未来收益贴现后的总和减去投资成本之后的差额，一般认为只有净现值大于0的项目才可行。

一家公司投资之前，评估自己的竞争优势是头等大事，财务报表是帮助我们评估竞争优势的工具，解读财务数据是评估手段，通过财务数据企业可以知道自己的优缺点，帮助提高决策的效用和价值，了解企业目前在管理上的软肋。