应收账款管理
一、应收账款的功能和成本
1. 应收账款：应收账款管理就是分析赊销的条件；使赊销带来的盈利增加大于应收账款投资产生的成本费用增加。最终使得企业利润增加，企业价值上升。
【增加的税前损益=增加的盈利-增加成本费用】
①增加的税前损益＞0 采用赊销的政策
②增加的税前损益＜0 不采用赊销的政策
赊销增加的盈利=增加的销售量×（单价-单位变动成本）-增加的固定成本。
【应收账款功能】增加销售、减少存货
增加的成本费用：
①应收账款的机会成本：资金投放于应收账款而放弃的在其他投资中获得的收益
②管理成本：进行应收账款管理而增加的费用。如客户资信调查费用、收集信息费用等等
③坏账成本：无法收回应收账款发生的损失。
二、信用政策
①信用标准：信用申请者获得企业所提供的信用所必须达到最低信用水平。判定标准为预期坏账损失率
②信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间，折扣期间和现金折扣组成。
③收款政策：信用条件被违反时，企业采用的收账策略。
【收账策略：1.积极的收账政策：减少应收账款机会成本，坏账成本，但会增加收账成本，2.消极的收账政策：增加应收账款机会成本，增加坏账损失，但会减少收账费用】
④信用标准：信用标准宽严权衡 客户信用评价
1）信用标准宽严的权衡：
严格的信用标准：利--减少坏账成本；减少应收账款机会成本；减少管理成本。弊---限制公司销售机会，降低收益。
宽松的信用标准：利---扩大销售 增加收益。弊---增加应收账款管理成本、坏账成本、机会成本。
2）客户信用评价：信用标准的制定是建立在对客户信用评价基础之上的。
①信用定性分析：对申请人“质”的分析，常用方法“5C信用评价系统”
内部信息来源：信用申请人执行信用申请的情况；企业保存的信用申请人还款历史纪律等。
外部信息来源：申请人的财务报表；申请人过去获得赊购的供货商；银行等贷款机构提供的申请人信用额度等方面信息；信用评级机构关于申请人的信息。
5C（品质、能力、资本、条件、抵押）
②分析信用申请人的财务报表
常用的指标：
1.流动性和营运资本比率（流动比率、速冻比率、现金对负债总额比率等）
2.债务管理和支付比率（利息保障倍数：长期债务资本比率，带息债务对资产总额比率；负债总额对资产总额比率等）
3.盈利能力指标（销售回报率；总资产回报率净资产收益率等）
三、信用条件：
1.信用期间：是指企业允许客户从购货到付款之间的时间，简称信用期。
①延长信用期的有利影响：使销售额增加，增加收益
②延长信用期的不利影响：应收账款机会成本、收账费用、坏账损失增加。
【当有利影响大于不利影响的时候，可以延长信用期】
三、现金折扣和折扣期
1. 现金折扣和折扣期：现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，主要目的是吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收账期。
【企业采用什么程度的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑】
【判断标准：增加的折扣成本小于减少的应收账款，机会成本，管理成本，坏账成本】
∆盈利=∆销售收入-∆变动成本-∆固定成本
=∆边际贡献-∆固定成本
=∆销售量×单位边际贡献-∆固定成本
【若改变信用条件后的固定成本不变，则∆盈利=∆销售收入-∆变动成本=∆边际贡献】
2. 计算实施新信用条件后增加的成本费用
第一：计算∆机会成本
（1）改变信用条件∆应收账款机会成本（也称为应收账款占用资金的应计利息）=新信用条件应收账款机会成本-原信用条件应收账款机会成本
（2）新信用条件应收账款机会成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
【不提供现金折扣条件：平均收现期=信用期（付款期）；提供现金折扣条件：平均收现期=∑折扣期×享受折扣的客户比列 信用期（付款期）×不享受折扣的客户比列
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