投资收益直接打银行账户吗(投资收益属于资本账户还是经常账户)

非利息收入的构成

市场看重的指标：非利息收入占比

在评估银行的指标中，非利息收入占比（或称中收占比）被很多分析员看重，主要原因是非利息收人占比可以反映银行的收入结构是否健康。 非利息收入占比越高的银行，其收入中和风险相关的利息收入占比越低。 但是，考虑新会计准则对非利息收入的影响，宇哥更加倾向用手续费和佣金占比来替代非利息收入占比，公式为：

非利息收人占比=非利息收入/总收入

手续费和佣金占比=手续费和佣金收入/总收入

表4.7显示了主要的几家股份行2016—2018年3年的手续费和佣金占比。表面上看，这5家股份行的手续费和佣金占比相差都不大，基本在 25% ~30%。但是，实际上各家银行的手续费和佣金里面还是有不少水分，所以不能一概而论。但是，对于手续费和佣金收入，也不能光看占比，还要结合绝对金额和其中的细项分布统一来看。比如表4.7中，浦发、兴业、平安银行的手续费和佣金占比从2016年到2017年都有一个较为显著的提升。但是，这个提升并非来自手续费和佣金收入的增长，而是由净利息收入的下降造成。浦发、兴业、平安这3家银行在2017年都经历了净息差的显著收缩，所以手续费和佣金占比才会被动提高。而招行由于净息差在2017年没有受影响，所以变化不大。

非利息收入的构成：以招商银行为例

下面我们以招行为例看一下非息收入包含哪些细项，见表4.8。可以 看岀手续费和佣金收人包含：银行卡手续费、结算与清算手续费、代理服务手续费、信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金和其他。 其中，前5项占比较大。其他非息收入包含：公允价值变动净收益、投资收益、汇兑净收益和其他业务净收人。其中，投资收益占比较大，特别是在实施了新版会计准则之后。下面就对这几个占比较大的数据进行简要说明。

1. 银行卡手续费：这一项主要涉及银行卡相关的手续费，包括账户管理费、刷卡手续费、信用卡年费、信用卡现金支取手续费和分期手续费 (大部分银行)。此项主要和发卡数量、卡片种类、交易频度、交易场所、 透支金额有关。

2.结算与清算手续费：这部分是银行协助客户进行资金清算时收取的手续费，最近两年的快速增长和第三方支付通道对接的无卡支付有关。 如果你的支付宝或者微信支付背后绑定了银行卡，当通过第三方支付的时 候，银行要收取一定比例的手续费。

3.代理服务手续费：主要是银行代销各种基金、信托和保险获取的佣金。

信贷承诺及贷款业务佣金：这部分应该属于信贷业务衍生的手续费，本质是一种“息转费”的游戏。当银行给低资质客户放贷的时候，通
常会让客户缴纳一定比例的手续费。例如，银行评估某企业资质较差，风险偏高，本来准备将贷款利率设定为7.5%,但是为了美化报表和应对监管机构降低企业贷款的诉求，就把贷款合同变为贷款利率6% 中介费 1.5%。这样不但让中收占比提升，而且1.5%的手续费相当于提前收回， 降低了风险，提高了资金效率。

托管及其他受托业务佣金：主要是托管手续费和理财业务收入。

投资收益：主要是银行投资的部分货币基金和非标债权的收益。

手续费中的“猫腻”

手续费占比之所以被很多银行分析师重视，主要是手续费里面的收入多数来源于中间业务收入，和风险资产的关联不大。所以，更高的手续费收入占比说明银行获取相同收入所冒的风险更小。

既然市场追捧，监管机构也倡导，那么就必然会有银行在进行日常业务记录的时候，打一些擦边球。比如有些银行会将一些模棱两可的业务收入或者一些信贷收入计入手续费收入项下，从而让银行报表的指标看起来更健康。下面就举个例子来说明类似的情况。

多出的银行卡手续费

银行卡手续费是银行手续费收入的重要组成部分。通常来讲银行卡手续费包括小额账户管理费、信用卡年费、刷卡手续费、信用卡取现手续费等。由于对此科目的定义不清晰，所以不少银行打起了银行卡手续费的 意。宇哥选取了 5家典型股份制银行在2017年年报里披露的银行卡手续费数据进行比较，如表4.9所示。

表4.9中列示了各家银行的银行卡手续费、信用卡流通卡数量、信用卡交易金额、交易佣金率的估算值。其中交易佣金率的估算值=银行卡手续费/交易金额。从列出的数据中我们会发现非常奇怪的现象。首先，作为5家股份行中发卡数量最多、交易金额最高的招商银行，其银行卡手续费却明显低于其他几家。另外，除招商银行外的其他几家银行的交易佣金率基本都在1.2%~1.5%,而招商银行的交易佣金率只有0.47%。而按照目前国内监管机构的规定，信用卡发卡行的刷卡手续费率约为0.45%。所 以，招行的这个交易佣金率估算值是一个相对合理的数据，而其他几家显然在银行卡手续费中掺杂了其他的费用。

那么究竟掺人了什么费用呢？其实，只要查一下招商银行2015年的年报，这个问题就会有明确的答案了。在招商银行2015年年报正文的第12 页，有一段备注：

2015年起，本集团对信用卡持卡人分期收入进行了重分类，将其从手续费收入重分类至利息收入，与净利息收入和非利息净收入相关财务指标已重述。

可见，从2015年开始，招商银行已经把信用卡分期手续费计入利息收入，所以剩下的基本就是信用卡刷卡手续费了。而其他银行截至2018年底，都没有把分期手续费从银行卡手续费里面剔除。

对比分析：究竟哪家银行强？

既然知道了各家银行在分期手续费上的“猫腻”，那么我们不妨对这几家银行的非息收入按照统一口径进行计算。根据常识，银行卡手续费如果刨除分期手续费，剩下的主要有信用卡年费、小额账户管理费、银行卡交易抽佣等儿部分。但是，考虑现在银行多数都有刷卡免年费和资产超过一定规模免收账户管理费的规定，所以银行卡手续费的大头就只有刷卡抽佣这一条。考虑现在多数人刷卡是以信用卡交易为主，所以可以把信用卡抽佣费率作为观察窗口。正好，招商银行的银行卡手续费数据是刨除了分期手续费之后的，所以可以以招行的数据作为我们观察其他银行的指导。

从表4.10中可以看出，随着交易量的提高，手续费率逐渐走低。利用招行的数据，我们可以开始评估各家股份制银行了。根据招行调整分期手续费的科目后历年披露的数据，我们可以对2017年浦发银行、民生银行、 兴业银行和平安银行的银行卡业务相关数据进行调整。调整的思路是根据各家信用卡交易额的多少，参照招行对应交易额的手续费，估测各家银行扣除分期手续费后的银行卡手续费。比如，兴业银行用0.6%,浦发银行用0. 58% ,民生和平安银行用0.55%,具体的数据如表4.11所示。

经过调整我们可以看出，其他4家银行的银行卡手续费都低于招商银行，而且基本上各家的分期手续费占原银行卡手续费的比例都超过50%。 调整后，其他4家银行的中收占比都有不同程度的下降，下降最少的是兴业银行，下降了约5个百分点；下降最多的平安银行约为9.5个百分点。 将中收统计口径对齐后，可以看出招商银行对比其他银行还是有很大 优势。