2021年的投资市场，如果要问大家印象最深的是什么，我相信很多人不会说大放异彩的新能源，而是”饱受争议”的港股。2021年对于港股来说无疑是“失落”的一年，Wind数据显示，恒生指数2021年全年收跌14%，垫底全球主要市场。
然而，进入2022年，港股却掀起了一波小反弹，wind数据显示，今年前两周交易日，在A股表现惨淡的背景下，恒生指数逆市上涨4.21%，大有触底反弹之势。
数据来源：wind；2022.01.03-2022.01.14
值得一提的是，提到港股，大家首先想到的就是绝对的“估值洼地”，那么，目前港股的投资价值到底有多高？对于投资者来说，又该如何南下进场布局呢？
不破不立！港股投资价值已然凸显
不得不说，2021年的港股日子确实不好过。依稀记得2021年初的时候，各家券商对于港股的判断措辞还是“雄赳赳南下，夺取定价权”；然而今年年初，各家券商对于港股的措辞却改成了“困境反转”。
其实，2021年港股市场调整的根本原因在于盈利预期下滑。而大宗商品价格上涨、反垄断监管、互联网行业红利消退、房地产公司暴雷等事件的发生都是诱因。
不过，进入2022年，这个局面可能会被打破。
为什么这么说？
政策面上，2021年的相关经济工作会议对资本进行了定调——“要正确认识和把握资本的特性和行为规律。社会主义市场经济中必然会有各种形态的资本，要发挥资本作为生产要素的积极作用，同时有效控制其消极作用”。这对于港股来说或许是个好消息，因为政策监管最严的阶段或许已经过去。
宏观面上，港股的绝对龙头公司腾讯、阿里的三季度的业绩受监管处罚影响，股价大幅下挫，但是股价的连续的下跌已经让估值跌到了历史最低附近。就连私募大佬林鹏团队也表示，目前的港股在受到整体市场不好影响大幅下跌之后，已经处在了一个大底部区域，这个区域的机会是大于风险的。
而且在我看来，目前港股最大的优势显然就是极低的估值。Wind数据显示，截至今年1月17日，恒生指数的PE（TTM，下同）为11.15倍，历史分位点41%，PB1.15倍，历史分位点19.3%。
与之形成鲜明对比的是，美股在经过长期上涨之后，目前的估值泡沫已比较明显。Wind数据显示，截至今年1月17日，道琼斯指数PE25.6倍，历史分位点93.7%，PB7.07倍，分位点99.7%；纳斯达克指数PE37.4倍，分位点62.9%，PB5.7倍，分位点93.3%。
数据来源：wind；买截至2022.01.17
港股的低估值也引起了上市公司的回购潮。Wind数据显示，截至2021年1怎么2月31日，港股共有191家上市公司进行回购，累计回购金额达382.46亿港元。从行业看，过去一年，资讯科技、地产建筑和消费等股价调整明显的行业是回购的主力。而进入2022年，回购潮仍在延续，腾讯从1月5日开始回购，连续5个交易日，每日回购金额2亿港币。
大规模的公司回购往往预示着现在的港股处于阶段性底部，如果我们参考港股金融危机以来的五次回购潮的话，那么2022年的港股是有望获得提振的。
值得一提的是，港股的估值优势不仅吸引内资，对于外资同样具有吸引力。中金数据显示，尽管港股在去年表现不尽人意，但在2021年全年仍然吸引了639.4亿美元的海外ETF和主动型基金的流入，几乎是2020年流入规模的3倍。
这样看下来，考虑到有利的政策环境和较低的估值水平，20股票22年的港股市场可能会是均值回归的一年，其中的投资价值也可能再度逐步显现。
投资港股的几个重要指数
一直以来，我对于港股市场的投资方式都是不变的，那就是建议大家通过指数基金进行投资，目前可以投资港股的指数也已经有不少了，很多人不知道如何选择，在我心里，我认为有三个指数是比较有投资价值的，分别是：恒生中国企业指数、恒生科技指数、中证海外中国互联网30指数。
这三个指数可以说各有千秋，在我看来是投资者布局港股绕不开的指数，今天我们挨个简单介绍一下。
恒生中国企业指数（简称：H股指数 代码：HSCEI.HI）的成分股是在香港联合交易所主板上市的市值最大、同时成交量最活跃的50家中国内地在香港上市的企业，以2004年反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。
在很多人的印象中，H股指数不是宽基指数，而是一个低估值的金融行业指数，因为这个指数诞生的时候金融行业占比很高。然而，“宫中才片刻，世事已大变”，根据Wind一大陆级行业分类，经过了不断调整，现在的H股指数的金融占比仅为33%，取而代之的是以可选消费、信息技术、日常消费、医疗保健、电信服务为首的新兴行业，这五个行业合计占比超过了50%，达到了57.6%。这说明目前的H股指数的行业侧重还是以符合发展趋势的新兴行业为主、传统行业为辅。（数据来源：wind；截至2022.01.17）
数据来源：wind；截至2022.01.17
在成份股方面，H股指数的成份股跟恒生指数很像，前十大成份股以资讯科技业和金融业为主，合计占比为54.78%，持股集中度比较高，而且这些个股基本上都是大家耳熟能详的绝对龙头股。
数据来源：恒生指数官网；截至2022.01.17
恒生科技指数（代码：HSTECH.HI）被称为“港股纳斯达克”，成分股主要涵盖与科技领域高度相关的30家最大的港股科技企业，基本上是中资科技企业。
从广义上看，这个指数以资讯科技业为主，占比超过了90%；从狭义上看，这个指数涵盖的细分科技领域包括网络、金融科技、电子商务、数码等，可以说是中国新兴科技领域的代表性指数。
数据来源：wind；截至2022.01.17
而且不得不说，这个指数在去年经历了比较大的回调，相信大家也能知道其中的原因，毕竟该指数前十大成份股合计占比超过了70%，达到了70.16%，持股集中度很高，大家耳熟能详的科技龙头（腾讯、阿里巴巴、美团、小米、快手、京东、网易）全都是重仓股的一员，这些个股在去年都或多或少表现得不尽如人意，不过科技行业本来就是一个高弹性的行业，所以一旦有机会的话，这个指数还是值得期待的。
数据来源：恒生指数官网；截至2022.01.17
接下来就是去年一整年都处于C位的中概互联了，我选择的是中证海外中国互联网30指数。
中证海外中国互联网30指数（简称：中国互联网30 代码：930604.CSI）是从海外交易所上市的中国内地公司中，选取30家中国互联网公司证券作为指数样本，以反映在海外交易所上市的中国互联网公司证券的整体表现。
从成分股上市交易所权重分布来看，中国互联网30指数涉及港交所、纳斯达克交易所和纽交所三大交易所。截至1月14日，权重分别为44.27%、35.27%和20.46%，毫无疑问港交所占了大头。
数据来源：中证指数官网；截至2022.01.14
在行业分布上，该指数以通信服务和可选消费为主，二者合计占比超过了80%，而且其中的成份股可以说囊括了这两个行业的龙头个股，前十大成份股合计占比为84.38%，接近85%，是这三个指数中集中度最高的，龙头效应突出。不过，大家也都知道，中概互联也是去年被很多投资者吐槽的，相关个股因为一些原因经历了比较大的回调。
数据来源：中证指数官网；截至2022.0内地人1.14
总结来说，这三个指数各有特色，H股指数是“新经济 旧经济”的结合、恒生科技指数是“一键投资中国科技”、中国互联网30指数是“一键打包中国互联网企业”，三者虽然各有千秋，但是有一个共同点，那就是在去年都经历了挫折，现在的估值处于一个比较合适的位置，投资价值也是比较高的。
布局港股哪家强？不妨“种草”嘉实！
小孩子才做选择，成年人全都要！很多基金公司其实早就开始针对港股市场进行布局了，也都相继发行了相关的指数基金，不过能够同时拥有跟踪上面三个指数的指数基金的基金公司并不多见，我发现嘉实基金就是其中之一。
在2020年的时候，嘉实基金就已经看准了港股的机会，并且开始布局，到现在已经相继发行了一批跟踪投资港股相关指数的指数基金，这其中就包括：
2020年9月24日成立的跟踪恒生中国企业指数的嘉实恒生中国企业ETF（159823）；
2021年5月26日成立的跟踪恒生科技指数的嘉实恒生科技ETF（159741）；
2021年11月24日成立的跟踪中证海外中国互联网30指数的嘉实中证海外互联网30ETF（159607）。
不得不说，嘉实基金在指数投资领域对于港股的布局可以说是做的面面俱到。而且必须要说的是，嘉实基金的指数投资成绩在业内是有目共睹的，根据公开资料，在具有公募基金“奥斯卡”之称中国基金业金牛奖评选中，港股嘉实基金已9次斩获 “被动投资金牛基金公司”奖，这咋买无疑是对嘉实基金指数投资能力的认可。
经过了去年的回调洗礼，现在的港股除了估值处于“价值洼地”外，政策面的改善和其他外部因素都可能让今年的港股投资价值展现出来。那么这个时候，如果大家想要香港对港股进行低位布局但是又不知道投什么，我认为嘉实基金旗下的这三只港股相关的指数基金可能是不错的选择。
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