财务与会计
财务部分
1.财务管理目标
利润最大化：未考虑时间，风险，资本投入
每股收益最大化：也考虑时间，风险
股东财富最大化：只适用于上市公司
企业价值最大化：过于理论化
2.主要利益相关者：
股东与经营者：解聘，接收，激励的（胡萝卜加大棒）
股东与债权人：限制性借贷，收回借款或停止借款
3.经济周期中的财务管理战略（参考产品生命周期）
复苏，繁荣，衰退，萧条
*4.利率
名义利率=纯利率 通货膨胀预期补偿率 风险（违约 流动性 期限）补偿率
纯利率：只受货币供求关系，平均利润率，国家调节影响
通货膨胀预期补偿率：与将来膨胀水平有关
违约风险：无法按时支付利息，偿还现金的风险
流动性风险：迅速转化为现金
期限税前风险：一定时期内利率变动幅度
*5.货币时间价值
复利终值，现值，互为点倒数
年金：
普通年金终值系数，年偿债基金系数，互为倒数（到期偿债）
普通年金现值系数，年资息本回收系数，互为倒数（初始投资）
递延年金，预付年金，永续年金会计算
6.风险衡量
标准离差率=标准差期望值
系统风险
7.资本资产定价模型
R=Rf （Rm-Rf）
1.资金需求量预测
因素分析法：资金需求量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度变动率）（-加速， 减速）
销售百分比法：外部融资需求量=净经营资产销售百分比收入-预测期经营收入营业净利率利润留存率
资金习性预测法：资金占用：y=a bx
b=（最高收入收益的资金占用量-最低收入资金占用量）/（最高收入-最低收入）
a代入公式求
2.本量利分析（计算）
利润=销售量（单价-单位变动成本）-固定成本
边际贡献=单位边际贡献销量
=（单价-单位变动成本）销量
=固定成本 EBIT
3.财务预算
包括现金预算，预计利润表，预计资产负债表，预计现金流量表
增量、零基预算
固定、弹性预算
定期、滚动预算，熟悉优缺点
1.股权筹资特点
直接吸收投资，普通股筹资，留存收益，优先股优缺点p49
2.银行存款保护性条款
例行性
一般性：保持企业资产流动性，限制企业非经营性支出，限制企业资本支出规模，限制公司再举债规模，限制公司长投
特殊性：要求公司主要领导人购买人身保险，借款用途不得改变，违约惩罚条款
3.债务筹资优缺点p51
*4.资本成本
公司债券：票面利息（1-所得税税率）［筹资额（1-筹资费用率）］
银行存款：年利率（1-所得税税率）（1-筹资费用率）
普通股：预计下期每股股利［当期股价（1-筹资费用率）］ 股利年增长率=（资本资产定价模型）
留存收益：预计下期每股股利当期股价 股利年增长率
优先股：每股股利［当期股价（1-筹资费用率）］
5.杠杆系数（全是基期数据）p53
*6.每股收益无差别点
（大股数大利息-小股数小利息）（大股数-小股数）（利息：税前，优先股股息换算成税前）
*7.股利分配（优缺点）
剩余股利政策：初创，衰每股退阶段
固定股利政策：稳定增长阶段
固定股利支付率政策：成熟阶段
低正常股利加额外股利政策：高速增长阶段
8.股票分割，股票股利，股份回购，特点，比较p55
*1.固定资产投资现金流量（计算）p66-67
*2.固定资产投资决策方法
投资回收期（静态）
投资回报率：年利润均现金净流量原始投资额（不折现）
净现值>0
现值指数>1
内含报酬率>0
年金净流量法（等额年金法）
3.并购支付方式
现金支付，股无差别票对价，卖方融资，杠杆收购
4.公司收缩
资产剥离，公司分立，分拆上市（母公司控制规模扩大）
1.最优的流动资产投资是使流动资产的特有成本和短缺成本之和最低
*2.最佳现金持有量：（2全年现金需求用量一次的转换成本有价证券报酬率）
持有现金最低总成本：（2全年现金需求用量一次的转换成本有价证券报酬率）
*3.现金周转期：存货周转期 应收账款周转期-应付账款周转期
*4.应收账款机会成本：日销售额平均收现期变动成本率资本成本
平均收现期=∑（折扣期享受折扣客户比率） 信用期享受信用期客户比率
5.应收账款保理p89
*6.存货经济批量：（2全年存货需求用量一次订货成本成本单位变动存储成本）
总成本：（2全年存货需求用量一次订货成本成本单位变动存储成本）
*7.短期借款实际利率：（承诺费 利息 手续费-补偿余额的利息）（实际借款-补偿性款项）
利息支付方式p90-91
*8.放弃现金折扣信用成本率：折扣（1-折扣）［360（信用期-折扣期）］
1.财务分析
偿债能力：流动比率，速动比率，现金比率，资产负债率（长期），产权比率，已获利息倍数（利息保障倍数），现金流动负债比率，带息负债率
周转率：营业收入xx资产
营业成本存货
周转天数：360周转率
盈利能力：营业利润率，总资产报酬率（总资产净利率），净资产收益率，成本费用利润率，资本收益率，利润现金保障倍数
经济增长状况分析：营业收入增长率，总资产增长率，营业利润增长率，资本保值增值率，资本积累率，技术投入比率
获取现金能力：销售现金比率，每股营业现金流量，全部资产现金回收率
上市公司指标：市盈率，每股收益
*2.杜邦分析法：
净资产收益率=总资产报酬率权益乘数=销售净利率总资产周转率权益乘数
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