指数基金系列文章（1）---基础知识

“基金”一词，大家都比较熟悉，在日常生活中也经常听到这个词，基金有哪些类型，基金有什么特点，下面我们就来详细介绍一下“基金”。

基金，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。比如我们接触到的公积金，信托基金，保险基金等。

更为通俗的讲，基金就像一个篮子，就好比一块地，如果种的是梨树，就叫“梨园”，种的是苹果，就叫“苹果园”，同理，我们依据篮子里面的内容，基金也有不同的分类。

假如篮子装的是债券，就叫“债券基金”；

假如篮子装的是货币，就叫“货币基金”

假如篮子装的是股票，就叫“股票基金”；

如果篮子里面既有债券也有股票，这种就叫“混合基金”

基金有很多，我们研究的重点和投资的主要是股票基金。

刚才讲到，如果篮子里面装的是股票，就叫股票基金。股票基金有分为两类：主动型基金和被动型基金。

主动型基金：通过基金经理人的投资策略和操作来获取收益，基金公司、管理该基金的经理人对主动型基金有绝对性的影响。也就是说，主动型基金的控制权不在投资者手上；

被动型基金：主要是指数型基金，直接复制指数，也就是说指数成分里有什么股票，被动型基金全部照搬买入。

两者区别主要是有没有人来管理基金，被动型虽然有基金经理，但是只是负责数据维护，一般不直接干预基金操作。被动基金的好处是排除人为因素，指数赚多少，就赚多少，单纯投资工具，不用投资者考虑基金经理因素，只需要判断指数有无机会即可。主动基金则是依赖基金经理的能力，基金经理的影响极大，直接决定基金业绩，有可能优于指数，有可能低于指数。

从成本，收益，时间，精力等方面考虑，我们只考虑被动型的指数基金。

指数基金的十年赌约

2007年，巴菲特向对冲基金行业的金融专业人士发出挑战，他打了一个的赌：从2008年1月1日至2017年12月31日的十年期间，标普500指数的业绩表现会胜过对冲基金组合扣除佣金、成本及其他所有费用的业绩表现。

也就是说，巴菲特认为，投资于标普500的指数基金的收益，都会超过投资一般的对冲基金的表现。

赌局一开，多整个华尔街居然沉默了多没有人敢来应战。直到2008年多普罗蒂杰公司的投资经理泰德·西德斯精选了5只基金多要在未来10年与标普500指数基金一决高下。

10年过去了，赌局的结果也出来了。

在过去的10年中，标普500指数累计上涨了125.8%，平均年化收益达到8.5%。

而5只基金表现最好的，最终的累计只上涨了87.7%，平均年化收益为6.5%。表现最差的仅仅只有2.8%的收益，平均年收益仅为0.3%。

也就是说，巴菲特赢得了这个关于指数基金的十年赌约，完胜对冲基金。

巴菲特也在多种场合公开推荐过指数基金。

指数基金，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数，并以该指数的成份股的投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。（不同类型的指数基金，后面的文章会有详细介绍，比如沪深300，从上海和深圳证券市场A股中选取的300只股票组成，要求：规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，以综合反映沪深A股市场表现整体表现。）。

1. 灭绝人性

这个灭绝人性分两头， 一头是基金经理， 一头是投资人。为什么说它灭绝了基金经理的人性呢？指数每年根据规则定期调整成分股，指数基金也机械地跟着调整持仓股票，所以能够摆脱恐惧和贪婪的影响，不会干追涨杀跌这种事情。

2.长生不老

铁打的指数，流水的公司。即买的是指数基金，即便是组成指数的成份股公司都倒闭了，也有其他的公司来补充。

最著名的例子就是道琼斯指数，最初的20个成分股到如今只剩通用电气一家（截止到2018年6月26日起，通用电气也被剔除，由连锁药房Walgreens取而代之），其他19家都换成了别的公司。而道琼斯指数虽然经历了多次大跌，最终还是从最初的100点涨到了现在的20000多点。

3.长期上涨

因为指数的背后是上市公司，指数会定期调仓，把赚钱能力强的公司选入指数，淘汰赚钱能力弱的公司。所以随着国家经济发展，指数必然是长期上涨的。

也有一种说法，买指数基金就是买国运，只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享到国家经济增长的收益。

例如：恒生指数诞生于1964年，最初是100点，到今天也是涨到了27000点，涨幅270倍，恒生指数最香港市场的重要指数。

再来看上证指数：上证综指从1991年的100点起步，到今天也是接近3000点，涨幅达30倍。

指数基金有这么多优点，躺着也能挣钱，那么市面上都有哪些类型的指数基金呢，我将在下一篇文章中给大家讲解，欢迎阅读。

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