加强国有企业资产负债约束是打好防范化解重大风险攻坚战的重要举措。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，要求通过建立和完善国有企业资产负债约束机制，强化监督管理，促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平，推动国有企业平均资产负债率到2020年年末比2017副研究员年年末降低2个百分点左右，之后国有企业资产负债率基本保持级别在同行业同规模企业的平均水平。
《意见》要求分类确定国有企业资产负债约束指标标准，并完善国有企业资产负债自我约束机制，强化国有企业资产负债外部约束机制。
目前国企资产负债率显著高于工业企业平均水平。据国家统计局和财政部数据，2017年，我国工业企业资副研究员产负债率为55.5%，国有企业资产负债率为65.03%，差值为9.53个百分点，而2015年和2016年的差值分别为10是什么.13、10.28个百分点。自2015年以来，差值连续三年保持国企在较高水平。总体看，当前国企资产负债率呈现下降趋势，但仍偏高，与工业企业平均水平的差距依然较大。
国务院发展研究中心企业研究所企业评价研究室副主任、副研究员周健奇认为，在经济高速增长时是什么期，具有资本密集型特征的国企以投资促规模、向规模要效益，形成了负债规模和资产规模同步较快增长的局面。经济增速由高速转为中速后，国企利润下滑，但债务规模难降，很多国企还要通过举新债才能稳住基本运营，因此资产负债率呈现较快上升的趋势，其中也有国企信用等级整体较高和融资成本相对较低的因素。国企国企负债规模大，还存在冗员和低效资产的退出难题，是“去杠杆”的重点和焦点。国企资产负债率较高的风险不言而喻。中央及时审议通过《意见级别》，不仅要在当前“去杠杆”，更希望从加强负债约束着手，形成防范国企债务风险、提高经济发展质量的长效机制。强化国企资产负债约束首先要形成制度基本面，重要支点包括金融、投资、企业管理等制度。
本文源自证券时报
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