如何成立一家健身公司(开一家健身房需要怎么经营)

Keep招股书所提及的监管风险因素

Keep的招股书编纂者之一为高盛

Keep的招股书相较于其他企业的招股书来说略显敷衍

行业研究员刘勇指出，从Keep的招股书就可以看出，投行（Keep招股书为高盛等投行所写）对Keep的商业模式可能并没有看懂，招股书撰写略显敷衍，甚至出现了“国际油价急剧下降”这样关联度不高的表述，看着如同“为了上市而上市”，背后正是资本过分强调公司盈利能力，而不重视其商业模式和核心业务是否健康。

健身平台还是电商？

从Keep招股书上可以看出，其担起营收的主业分为三大部分，分别为自有品牌产品销售，在营收占比中达到了60%，是三大业务中占比最大的业务；其次为会员订阅及线上付费，在营收中的占比为30%左右，最少的业务为广告，在营收中占比仅为不到10%。

投资人魏欣指出，在线健身平台一般模式都比较轻，和其他互联网创业公司差不多，但是在线健身平台对业务上台更为倚重，在流量为基础的同时，需要大量的健身内容和产业来匹配协同，所以增值服务模式对Keep这样的平台格外重要，这也不难理解为什么一家健身平台却是产品销售占了营收大成立头。

Keep招股书对于这种模式也有描述，根据Keep招股书显示，健如何身解决方案围绕用户健身全生命周期，以线上健身内容、智能健身设备、配套运动产品三大业务主线为循环基点，形成会员订阅、内容付费、硬件销售、广告服务等营收矩阵。

说白了就是Keep要将用户的“吃穿用练”形成一条生态闭环，以此来增加用户粘性和增加盈利点，道理说起来都懂，但是Keep的商业化道路却并没有想象中那么顺畅。

以健身平台起家的Keep，却一直在探索健身课程以外的业务，一共拓展出了多条业务线，如销售健身内容、健身设备和配套的运动产品，还有探索智能穿戴设需要备的研发，乃至对线下重模式的探索。

Ke开ep格外看重“电商业务”，在2017年就在健身房Keep商城平台试水销售自有品牌智能硬件产品跑步机，随即又推出了智能手环等健身设备，在2019年更是将电商业务扩大到餐饮、服饰和健身器材销售，随后还推出了健身餐、代餐饮品等服务。

Keep在电商业务上甚至取得了惊人的成果，截止到2021年底，Keep一共累计卖出了120万条 Keep手环、18万台跑步机、6.7万台智能单车以及大量的哑铃、瑜伽垫等。据灼识咨询的报告显示，截至2021年底，Keep智能单车的销量跃居中国第一，Keep自有经营品牌的瑜伽垫也当选2021年销量冠军，市场份额达到14.9%。

甚至当时有媒体撰文分析认为Keep突破了内容社区盈利难的瓶颈，电商成为Keep创收的不二法门。

但是大量的自有品牌产品售出，也为Keep带来更多不可控的风开险，比如Keep产品因为质量问题屡被监管机构点名批评健身房。2022年初，北京消协点名Keep，检测出其代餐粉中4种维生素指标的实测值低于标签值；2020年4月，监管部门通报Keep运动装备存在质量问题；2020年6月江苏消保委通报称Keep商城销售的如文胸、跑步袜等产品使用说明不符合标准。

投资人魏欣指出，Keep拓展多条业务线为了实现盈利并没有问题，但是过分的倚重非核心业务，会让海外的分析师和投资者产生疑惑，看不懂其商业模式，这对Keep渴望海外上市来说无疑是关上了一扇门，另外这种模式在短期内“止渴成立”是可以的，长期来看仍需要回归核心业务，寻找核心业务的增长怎么才是竞争力的体现。魏欣还认为：“偏离核心业务一旦战略出现偏差，不仅耗资巨大会直接加剧亏损局面，而且可能会导致存量用户丢失。”

即便Keep在电商业务上取得了如此成果，但是对于盈利问题来说依然于事无补，Keep依然处在持续巨额亏损中。

另外Keep一直投入巨大的智能穿戴业务，也面临着竞争压力，行业内华为和小米都在加速布局和研发投入，Keep届时将面临和华为和小米这样的科技企业“硬刚”的局面，如果Keep要在这条业务上走下去，势必会加剧资金投入，这对盈利本就很难的Keep来说不是好消息。

另外Keep对线下健身房的探索也是乐此不疲，从2018年以来，Keep在北京和上海等一线城市一共开设了15家门店，但是业内人士对此却普遍不看好，有文章指出，在线健身平台是轻资产模式，如果一涉及到线下门店模式就会变重，线下健身门店的房租贵、成本高，意味着Keep需要增加巨大的成本，如果不能创造可观的营收，线下服务就难以继续，所以可以看到Keep在疫情期间将上海的3家门店关闭。

投资人魏欣认为，Keep商业模式来看并没有走通，此时上市或被资本裹挟至此，如果成功上市，资本只强调的是盈利能力对于Keep来说回归业务主线将会更难，如果电商等业务增长趋缓，Keep将会面临更大的困局。

在线健身平台是门好生意吗？

事实上不仅仅是国内的行业研究员看不懂Keep，因为国内事先找不到一家可以对标的公司，国外也有许多分析师对Keep表示疑惑，甚至将其和另一个国际上大火的运动科技平台Peloton作比较。

在过去很长一段时间，海外分析师都将Keep称作“中国版的Peloton”，因为两家平台都是用内容和硬件来组成商业模式，通过会员和付费内容和用户建立起粘性，所以海外分析师认为Peloton股价的涨跌，能影响对Keep的判断。

事实上Peloton和Keep运营模式存在巨大的差异，美国运动科技公司Peloton是疫情的“最大受益者”，在北美线下健身房接连倒闭的市场环境下，竟然创造出了半年股价飙升七倍的“神操作”。对比来看，Keep并不是疫情的“受益者”，相反还因为疫情业务受到了巨大影响。

通过Keep招股书来看，2018年一直到2020年，Keep的融资都出现了空白期，这是Keep商业化探索时期，同时也是疫情影响加剧的几年（2019年末到2020年底），直接导致了Keep的线下业务发展受阻，眼下Keep亏损上市也颇有融资回血的意味，并没有像Pe如何loton那样出现业绩猛涨的局面。

另外，北美地区的健身行业成熟度较高，健身人群普及率高，Peloton根本无需培育市场就可以收割用户，而中国的健身市场成熟度并没有那么高，健身人群受影响的因素包括不限于消费热情、市场行情和疫情影响，分析指出Keep面对这样的市场也颇为无奈，业务模式也非常拧巴。

梳理Keep的业务会发现，Keep业务覆盖到线上运动课程、运动消费品业务、提供线下健身房业务，这样的业务条线看起来是一条闭环，实际也造成了一个难题——树需要敌众多，缺乏竞争壁垒。

广阔的市健身场便意味着激烈的竞争，在内容社区，B站和小红书等平台都开始涉足建立领域，Keep的用户粘性无论如何都没有办法和内容社区起家的平台抗衡；上文也提到，华为和小米已经在智能穿戴领域走在了前列；另外在运动服饰和健身器材等领域有传统巨头阿迪、耐克甚至国内还有安踏、李宁等巨头；一家如果是运动餐领域，Keep还需要直面王饱饱这样的细分赛道竞争者。

行业研究员刘勇指出，面对不同赛道都有激烈的竞争，这或许才是公司Keep在2021年加大烧钱力度来推广营销的深层原因，但是对于Keep来说，即便杀出重围又会遇到新的对手，现在Keep能做的只有大力营销扩大市场，同时让亏损加剧。

未来路在何方？

其实Keep面临的健身市场远比想象中要好。

Keep招股书中引述了灼识咨询报告，其中数据显示截至2020年底，中国的健身人群达到了3.03亿，这一数据在2026年有望突破4亿，复合年增长率为6.5%，无疑线上健身平台是受益者之一。

女性市场是Keep未来值得深挖的消费人群之一，据体博会发布的数据显示，2020年，中国的女性健身人群是增长最快的人群，女性下载和打开运动APP的频次明显高于男性，而且女性更爱跟随APP或视频的运动课程在家里锻炼，另外女性在购买健身卡、健身课、运动APP会员上消费频次比男性更高、更显著公司。

Keep显然也注意到了这一点，早在2020年3月Keep就发布过女性居家运动报告，其中显示女性活跃用户占比超过了全部用户的60%，此外在2021年的“双十一”期间，女性用户在Keep电商平台上的消费金额为男性用户两倍多，购买力明显高于男性用户。

在未来Keep的用户重心可以放在女性用户上，甚至开发专门的女性健身APP，针对女性用户做一系列优化，女性用户未来或可以成为Keep第二增长曲线。

另外Keep还可以将低线城市用户作为未来增长的潜力地区，灼识咨询数据也指出，处于增长中的中国的健身人群，最具潜力的来自低怎么线城市。虽然目前来看Keep的月活跃用户有52%来自一二线城市，但是从Keep的新用户增长趋势来看，Keep低线城市的用户增长潜力并不弱，新增用户不断在向低线城市渗透，而且低线城市有运动需求的人口基数更为庞大。

另外作为Keep的核心业务之一，会员订阅和线上付费内容同时也是K经营eep未来最具想象力的业务部分。Keep招股书显示，Keep会员订一家阅及线上付费内容的收入从截至2020年9月30日止九个月的2.5 亿元增长52.5%至截至2021年9月30日止九个月的3.8亿元。订阅会员从2019年的80 万增加到2021年的330万人。

Keep的招股书显示，Keep正在展开与达人、健身内容提供商建立广泛合作模式，同时，Keep还与全球知名健身内容提供商合作提供授权课程，此外Keep也开始尝试潮流玩法“跨界”、“联名”，比如和拳皇IP合作、推出虚拟偶像燃脂操、虚拟女团及帕梅拉手环等新课程。这无疑都是正确的方向，毕竟打造好的内容生态才是内容社区的基础。

虽然Keep此前线下业务受阻，在2022年Keep有再次回归线下的趋势，Keep宣布在2022年推出 “优选健身馆计划”，年内计划开到100家。不同以往的是，Keep这次不会再重模式亲自下场运营，而是和传统健身房合作，Keep专业教练团队入驻合作健身房的团操教室进行运营，这无疑会大大减轻运营成本，更符合互联网企业的“优势打法”。

可以看出Keep经过几年的历练，对于如何实现线上至线下业务的切换，从免费到付费的转化，已经形成了自己的一套打法，这背后正是中国健身行业在悄悄发生改变，在线健身平台和线下健身房早已不是竞争对手关系，已经边界模糊逐健身渐成长为新的业态。

但是对于Keep来说，仍然是行业内的一名探索者，正如Keep的slogan一般，需要用更强大的“自律精神”来打开想象的空间。