陕西项目运营偿债能力分析报告(项目运营实施方案及偿债能力综合分析报告)

分区域看，东北三省及内蒙古、青海、山西、甘肃七省份县城项目投2016年前后发债净融资规模转陕西负。究其原因，上运营述及区域经济发展水平较低，区县城投数量较少、资质较差。

报告综合进一步表示，目前城投发债政策持续收紧。发行端，交易所、交易商协会对城投发债实行分分析报告项目级分档管理，及部分高负债区域限制发债规模实施方案、打折审批借新还旧陕西规模；投资端，监管要求运营现金类产品不得投资AA 以下债券等。

在此背景下，报告总结称，天津、实施方案贵州及云南三地区县城投存续债偿付压力较大。这些区域综合财力较弱、偿债能力债务率水平较高，且区县城投净融资2021年已转负，存续债到期集分析报告中明显，未来2年存续债到期规模较大，在土地市场低迷、城偿债能力投发债政策持续收紧环境下，2022年面临的综合偿债压力较大。