今天来简单地科普一下投资收益率的计算问题。

基金定投是按照一定的周期间隔来投资，根据不同的策略，每一期投资金额可以相同，也不一定完全相同。对于小白投资者而言，固定周期、固定金额定投问题并不大，不过就是在收益方面差个几个百分点而已。

这样，就必然会涉及收益率计算的问题，用来衡量投资业绩。下面举例来说明，希望大家能够把它搞得清清楚楚、明明白白、真真切切，而不是雾里看花、水中望月。

本号实盘的小富即安基金定投，自2020年1月8日以来总共投入6期，累计投入本金51200元，目前账户资产总额52758.81元。那么，计算投资收益就有以下几种方式。

一，总收益率

这是最简单、最直接的一种计算方式。公式为：

投资总收益率=（即期资产总额-期初投入本金）期初投入本金100%。

假如把51200元视为期初投入的本金，计算收益日的即期总资产为52758.81元，把各项数据代入公式，则可以得到：

总收益率=（52758.81-51200）51200100%=3.04%。

这个总收益率是没考虑货复利币时间价值的静态数据，各个理财平台上一般会提供给投资者。

如下图所示，是小富即安基金定投账户截至2月14日的持仓总收益率，在xx基金平台上展示的情况。

二，年化收益率

上述总收益率是在一定投资期内的收益除以成本所得的数据。由于投资周期可长可短并不固定，总收益率差异可能会比较大，所以它不适合用来进行横向比较。

例如，有一笔投资在6个月内实现总收益10%，另一笔投资2年内实现总收益30%，那么如何比较这两笔投资的收益水平呢？

如果单纯比较10%和30%，得出的结论显然不合理。比较好的办法就是，都折算成年化收益率，即都换算成投资期为一年365天实现（或预期可以实现）的收益率。

• 单利计算公式为：

年化收益率=[(投资期内收益 / 本金)/ 投资天数] 365 ，或者

年化收益率=[(投资期内收益 / 本金)/ 投资月数] 12 。

这样，第一笔投资的年化收益率就是：

（年化收益率）1=10%612=20%。

第二笔投资 年化收益率为：

（年化收益率）2=30%2412=15%。

• 复利计算公式为：

年化收益率=(1 投资期内收益 / 本金) ^(365/投资天数）-1，或者

年化收益率=(1 投资期内收益 / 本金) ^(12/投资月数）-1。

这样，第一笔投资的年化收益率就是：

（年化收益率）1=（1 10%）^(12/6)-1=21%。

第二笔投资年化收益率为：

（年化收益率）2=（1 30%）^(12/36)-1=9%。

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至此总结一下。我们以上计算总收益也好，计算年化收益率也好，都是针对一笔投资而言的。即期初投入一笔资金C，投资一定周期T天后总资产变为V，从而有以下一般性的计算公式：

1、总收益为：

P=V-C

2、总收益率为：

K=P/C=(V-C)/C=V/C-1

3、单利计算年化收益率为:

(1)Y=KN=K(D/T)或

(2)Y=(V/C-1)N=(V/C-1)(D/T)

4、复利计算年化收益率为：

(1)Y=(1 K)^N-1=(1 K)^(D/T)-1 或

(2)Y=(V/C)^N-1=(V/C)^(D/T)-1

其中，N=D/T表示投资人一年内重复投资的次数。D表示一年的有效投资1000元时间，对银行存款、每月票据、债券等D=360日，对于股票、期货等市场D=250日，对于房地产和实业步骤等D=365日。

三，内部收益率

对于定投而言，资金是分批投入的，如果考虑资金的时间价值、机会成本，严格来讲计算其投资并适用以上计算公式，而是应该根据不同时点的现金流来计算内部收益率。

例如，我的小富即安基金定投现金流情况如下。

就是说，自1月8日至2月3日分为6期投入本金51200元，到2月14日账户资产总额为527818.81元，即不考定投虑赎回费可以收回的资金。

这样，使用计算内部收益率的公式XIRR，得出收益率为：XIRR（计算现金流，日期）=59.68%。

这个数据怎么理解？那意思就是，如果基金定投保持这一个半月的收益水平，一年下来预期收益就是接近60%。

呵呵，这梦也做得太美了。其实，短期收益波动性更大，而且无法反映长期水平。如果我们用短期内部收益率来衡量投资收益、确立目标，往往可能会失之毫厘谬以千里。

所以，我们最好使用时间稍长一点的收益数据来确立标准，而且使用内部收益率的计算方法确实过于麻烦、不够简单直接，不如采用总收益率、年化收益率数据比较直观。

比如，对于定投创业板指数，我们的总收益率曲线如下图所示。

通过图线可以比较直观地看到，定投1~5年总收益率50~100%的概率比较大。

又比如，定投创业板指数的年化收益率曲线如下图所示。

看图线，定投1~5年获得年化收益率20~60%也是值得期待的。

假如我们不用定投的总收益率、年化收益率数据，而是用内部收益率，可能会出现短时期内百分之百的收益率，甚至百分之上千也不稀奇，这总让人感觉哪里很不对劲。

最后，为了加强对于投资收益的感性认识，把几篇有关定投收益的文章链接放在下边，供大家参阅。1，创业板指数基金定投收益，惊艳得不要不要的

2，讲真，定投指数基金合理的预期收益率是多少？说吧，你想要多少？

3，来比惨吧，市场大跌你公式赔了多少？定投指数基金最惨可以赔多少？

4，宽基指数基金定投是“傻傻投”，还是需要择时？