为什么会发生通货膨胀

津巴布韦、委内瑞拉这些国家发生的恶性通货膨胀中，货币膨胀或者说物价上涨不是三倍、四倍、五倍这样线性增长，而是十的二次方、三次方、四次方这样指数式的增长，而这是政府支出刚性背景下的一个必然。

可持续的政府支出通常应该由税收支持，但是在一定的情况下政府财政需求的强度可能突然显著超越税收能力，这时候如果政府支出无法被约束，恶性通胀就有可能发生。造成政府支出占比突然上升的原因大致有两种，一是全社会产出能力突然显著下滑，而公共支出难以压缩，委内瑞拉发生的就是这样的情况。委内瑞拉单一的经济结构和较高的石油开采成本导致其全社会产出水平对油价高度敏感，在油价始终相对低位徘徊时，其全社会产出水平较之前高油价时期显著降低，而社会公共支出中相当部分难以压缩，造成政府支出占比上升。另外一种情况，社会产出水平相对平稳，但政府支出大幅提升，比如二战之后内战时期的中华民国就是这种情形。

政府支出需要依靠税收支持，但是高比例的政府支出意味着税收的大幅提高，而这几乎一定会招致社会反弹，收税很可能难以有效实施。所以在拥有货币创造权利的情况下，政府就会通过印钞来等效地实现税收的强制征缴。

假设T1时刻社会总产出水平和非政府的总货币购买强度分别为单位1，政府的印钞强度为r，则政府大致拿走社会总产出的r/（1 r）。T2时刻，社会总产出水平稳定，民间总的货币购买强度将提升为1 r，其中的r为上期政府的货币注入。此时为获得总财富中的稳定比例，政府的印钞和货币购买强度必须提升到（1 r）*r，使得下一期民间购买强度将达到（1 r）^2，之后的时刻以此类推，政府印钞强度、购买强度、物价指数都将表现出指数增长的特征，出现恶性通胀。