债权是按净资产折股权吗(债权为什么优于股权)

债券的意思是什么？我欠别人的，每年要利息的。股权是什么？它占整个股份当中的多少比例，这就叫做股票。它们的标的物这里假设都是公司，其实债券不仅公司可以发，国家也可以发。

比如有一段时间希腊的国债出现偿付危机了，什么意思呢？就是希腊这个国家它面向别的国家、面向个人或者很多金融机构发行了大量的债券，然后签订了借款协议，本来是按期还利息的，结果它还不上了，这就叫做债务危机或者债务违约。

股指的就是股份制公司，目前没出现过国家发股票的，所以股指的是股份制公司。亲，我们今天说的股权众筹是什么意思？就是把这个股权拆分成很多份，让大家提前认领，其实也是股票的某种形式。

债和股还有非常重要的关系，就是它们的责任和收益完全不一样。我们以开饭店为例来理解债和股的关系，股权和债权它们的收益是怎么计算呢？它们分别有什么样的权利呢？

举个例子，小王开了一家饭店，总共投入了300万，向小张借了100万，约定5年后还本金，前面几年每年还10%的利息，后来小李投资90万入股，占30%的股份。

第1年小王经营的还可以，市场情况也比较好，刨去人工工资、正常的开支和花费之外，到年底一结算，有50万的债前利润。债前利润是什么意思？就是还没有还债务，其他的成本都已经算进去的利润。

这时候债权优于股权，所以小王要先还债，因为债主的权利比股东的权利更优先。小王就要先还他欠小张的债，那100万的债有利息，每年10%的利息，小王就还给小张10万块钱的利息。

债前利润是50万，减去10万以后还剩40万的净利润，这40万的净利润就是给股东的，股东有两个人，第1个是小王，第2个是小李。

亲，由于小李出资90万，占了30%的份额，所以小李的股权是30%。那40万的30%是多少呢？12万，所以这12万应该分给股东小李，剩下的是小王的，因为他有70%的股权。

到了第2年，生意非常好，到了年底除去各项经营成本，债前利润有100万，但是小王首先应该考虑的是他跟债主小张签的协议，要先还债权100万的10%，还是10万的利息。

不管小王的利润是50万还是100万，这个债权的利息固定不变。第2年减去债权的利息以外，小王还剩90万的净利润。这部分净利润按股权比例分，小王占70%，小李占30%的股权，所以有27万要分给小李，剩余的是小王的。

此时，我们能看出来了，饭店的利润增加，分配的时候跟债主是没关系的，债主是拿固定利息的，而股东拿的是最后净利润的分配比例。所以饭店的收益提高以后，债主小张的收益是固定的，但是两个股东的收益是随着净利润提高而提高的。

到第3年的时候，由于市场发生了重大变化，小王亏损了50万，不管他债前利润亏损了多少，还要给小张还10万的利息。小王已经亏损了，他从哪弄来10万呢？对不起，他必须从别的地方找钱还这10万，因为这是债务利息。

所以说，小张的钱小王一分也不能少。小王除了亏损50万，后来还账用了10万，总共亏损了60万，亏损的60万怎么办？当然是股东承担。所以，小股东在账面上亏损的情况下，至少是没有利润的，这里面具体要看怎么约定的。

如果小李当时入股的时候说了承担有限责任，最多到他的出资额，那他就是0分配，没有利润也不用往里贴钱。因为饭店还有净资产，那么就可以算做账面的亏损。

到第5年的时候，假设饭店经营不下去了，上半年就倒闭了，这时候要清算。根据债务协议，小王要首先偿还债务，小张有100万的本金加相应的利息。比如小王经营了6个月，那他要按照6个月的情况给小张付利息，还要加上100万的本金。

亲，你看，饭店也倒闭了，假设清算完了以后没有100万怎么办？对不起，这是债务关系，砸锅卖铁小王也得还小张的本钱，因为债主不承担连带责任。只要小王名下有房子，有其他资产，就得首先还债务以及相应的利息。

如果实在没钱还呢？那没办法，要么就想办法，要么最后跟债主协商，看怎么尽量减免。亲，饭店倒闭清算了不仅没有净利润，清算完了还完债务，可能都没剩多少钱了，怎么办？这时候股东清算后剩余资产的30%。

比如说最后清算完了以后，这饭店还剩150万，那要先还小张的本金和相应的利息。假设最后还剩了40万，这40万的30%是小股东清算，剩余是小王的，你明白了吗？通过计算饭店5年的预算收益情况，我们就明白了非常重要的几点。

第1就是债权优于股权，债权协议保证先还的情况下，才能考虑股权最后的收益。

第2点债权是固定收利率的，约定的是多少就是多少，它和公司的经营好坏没有关系，但股东不是这样的，股东的收益完全跟公司的经营相关，经营的好股东拿到的就高，经营的不好最后可能一毛钱都剩不下。

在公司清算倒闭的时候也是优先偿还债权，最后才能偿还股权，这就是债和股的关系。

所以，通过饭店这个例子，你可以清晰的看到，债权的安全性相对要高的多，股权的风险相对要大的多，这就是债券和股票的差别。