乐视这家曾经的创业板龙头，昨天终于迎来了确定的消息——终止上市！乐视高峰时期市值高达1700亿元，是创业板无可置疑的王者，贾跃亭也因此而成为直追马云的男人，时间变换，眼看他起高楼，眼看他楼塌了！

本文不会去分析乐视为何会有今日之结局，这已经有太多的文章分析过了，本文只想通过乐视退市来分析乐视退市的具体原因，退市的过程，贾跃亭和乐视还有和关联等等。

1、乐视网终止上市的具体原因是什么？

作为一名股民我们得从看热闹的门缝里去看些门道，上市公司都是在一定框架内运作的，上市和退市都是要遵循这些法律法规，乐视网的退市原因是有三个，都是财务原因：第一、2018年末乐视网经审计的净资产为负；第二、2019年乐视网净利润、扣非净利润、期末净资产均为负；第三、会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

这次乐视网被终止上市是属于强制终止上市，是触及了《创业板股票上市规则(2018 年 11 月修订)》13.4.1条第(二)(三)(五)项规定的股票终止上市情形。直白说就是乐视网因为2018年期末净资产为负，所以在2019年5月13日起暂停上市，而2019年作为暂停上市的首个会计年度，净利润、扣非净利润以及净资产为负，以及被会计师事务所出具保留意见的审计报告，这以上几条，只要触及任意一条都会被强制终止上市，而现在乐视全都触及了。

而乐视网为何会在2019年5月13日暂停上市？其实也是因为触及了暂停上市的条件，暂停上市的情形有13种，只要满足一种就触及了暂停上市的条件，而这些情形最主要的就是财务条件，比如连续三年亏损，这个就是为什么很多企业被ST（连续亏损两年就会被ST）后就很紧张，因为如果再亏损一年就要暂停上市了；比如最近一个会计年度的净资产为负（乐视就属于这种情况）；还有一个就是最近两个年度的会计报告都被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告。

被会计师出具负面的审计报告一般有三种：否定意见、无法表示意见、保留意见，这三种意见的严重性也是逐次降低的，如果出具了否定意见，那么也就是会计师明确认为这个财务报告就是假的，无法表示意见是会计师认为这份财务报表也不太可信，保留意见相对来说更加委婉一些。这是乐视网就是被出具了保留意见的审计报告。

2、乐视网到底亏了多少钱？

很多股民还关心的是乐视网到底亏损了多少钱，2017年乐视网亏损139亿元，2018年亏损41亿元，2019年亏损113亿元，2020年一季度亏损1.5亿元，所以2017年以来，乐视总计亏损294.5亿元。

而乐视上市以来到2016年一共盈利多少钱？2010年盈利0.7亿、2011年盈利1.3亿元、2012年盈利1.9亿、2013年盈利2.6亿、2014年盈利3.6亿、2015年盈利5.7亿、2016年盈利5.5亿，总计盈利21.3亿。

乐视网从2010年上市以来盈利总计21.3亿元，而2017年至今亏损了294.5亿元，2015年股价最高达到了179元，按照前复权当时的最高股价也高达44亿元，市值高达170亿元，而2015年乐视的净利润也不过是5.7亿元，而2014年净利润也不过才3.6亿元，当时的静态市盈率高达500倍，即便是按照2015年的5.7亿元的净利润计算，当时的市盈率300倍。高估值是亏损的源头。

至今，乐视网里面依然有28万股东，这些股东大多是散户，而且不少是在乐视暂停上市前进入的，在乐视暂停上市前的最后一个交易日，乐视网的交易额高达9.4亿元，换手率超过10%，如果说之前的股民是被误导，被坑的，那么当乐视网被放在太阳底下暴晒的时候，依然有这么多的股民如飞蛾扑火一般的往前冲，这能说明什么？韭菜太好割了。

而谈起乐视网对股东的回报，上市以来分红三次，分红总计1.5亿元，而上市以来融资三次，总计融资59.3亿元，如果再加上上市时IPO融资的6.8亿，那么总计融资66亿元。

我们可以从财务上分析一下这家企业，上市后分红1.5亿，融资66亿元；上市以来盈利21.3亿元，亏损294.5亿元。这是一家什么样的企业？

可笑的是，乐视上市的时候市值也还不到67亿市值啊！

3、贾跃亭和乐视还有什么关系？

贾跃亭是乐视网的创始人，也曾经是乐视的大股东、董事长和实际控制人，现在贾跃亭依然是乐视的大股东，持股高达23%，第二大股东是天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司。

贾跃亭在2015年套现了百亿资金，贾跃亭和上市公司之间的财务和债务纠纷到底如何？根据乐视网的公告，乐视网与大股东（贾跃亭）及其关联方通 过以资抵债、债权转让的方式抵消上市公司债务约 8.2 亿元。这可以简单理解为贾跃亭及其关联方给上市公司还了8.2亿元的债务。

但是2018年8月至今，乐视网与大股东及其关联方已经进行多次谈判，但是乐视网与大股东及其关联方债务处理没有任何进展，乐视网未因债务解决方案获得任何现金。

贾跃亭实际控制的企业对公司应收款项余额约为19.17亿元，乐视体育、乐视云违规担保造成计提负债约90亿元负债。

无论贾跃亭先生个人在美国是否申请、完成个人破产，均不影响贾跃亭先生实际控制的企业对上市公司形成的历史债务金额，以及因违规担保对公司造成的 巨额负债金额，亦不影响上市公司继续督促、要求贾跃亭先生及其实际控制的企业尽快履行偿债义务。

按照乐视网的公告，无论贾跃亭在美国是否申请、完成个人破产，都不影响贾跃亭及其实际控制企业履行债务义务。只是这是一个漫长的过程。

4、终止上市到摘牌的过程

2019年5月13日，乐视网暂停上市；

2020年5月14日，乐视网终止上市；

2020年6月5日起（也就是终止上市交易后十五个交易日届满的次一交易日），乐视网股票交易进入退市整理期；

摘牌：在退市整理期满后的次一交易日，乐视网将被摘牌！

退市整理期是30个交易日，这是投资者最后的逃生机会。

被摘牌后，那么乐视网将进入新三板（全国中小企业股份转让系统）进行股份转让，新三板的投资者数量远远小于深交所，所以，退市整理期是最后的逃生机会。

很多人关心乐视网还会重新上市吗？这里可以明确的告诉你，没有了！这是深交所的回复！深圳证券交易所创业板不接受乐视网股票重新上市的申请，因此公司股票退市后，将不能重新上市！

所以，不要再报以任何希望了！