上市公司高管的股权激励方式(a股上市公司股权激励方式)

薪酬、股权与晋升，哪种高管激励模式对

科研组织衍生企业更有效？

科研组织衍生企业是指从母体科研组织（包括大学及专门科研机构）衍生出的企业，其创办初衷是实现科研组织科技成果转化。在相关的研究中，对于何种高管激励模式会推动企业发展，尚缺乏针对科研组织衍生企业足够样本的实证研究。所以。本文通过我国上市科研组织衍生企业数据，研究不同的实际控制人情境下企业高管激励模式与企业绩效之间的关系。

根据文献综述，本文提出了薪酬、股权、晋升激励三种高层激励模式。其中对于薪酬激励与企业绩效的研究有两种观点，前者认为高管薪酬激励对公司业绩的正向促进作用，后者则认为高管薪酬与公司绩效不相关。对于股权激励与企业绩效的研究也存在两种看法，一方认为股权激励主要通过“利益趋同”达到激励目的。直接或间接给予高管公司股份会将高管自身利益与公司利益绑定，从而使高管更有动力提升公司价值。另一方认为管理者持股比例的增加减弱了所有者对其的监督能力，会使其更容易利用管理者 权力实施“隧道行为” 巩固管理者自身利益，偏离所有者财富最大化的目标，不利于企业的绩效提升。对于晋升激励与企业绩效的相关研究，本文有锦标赛理论与公平理论两种理论，锦标赛理论认为通过建立如锦标赛的竞争机制，能够调动管理者的积极性。企业高管与员工报酬差距较大时，员工的不公平感会占上风，从而影响其工作积极性，对企业的绩效产 生负面的影响。

本文做出假设：

1、高管薪酬激励水平越高，越有利于科研组织衍生企业绩效提高。

2、高管股权激励水平越高，越有利于科研组织衍生企业绩效提高。

3：高管晋升激励水平越高，越有利于科研组织衍生企业绩效提高。

4、ａ：不同实际控制人的科研组织衍生企业，其高管薪酬激励水平不同，并对企业绩效产生的影响不同。

ｂ：不同实际控制人的科研组织衍生企业，其高管股权激励水平不同，并对企业绩效产生的影响不同。

ｃ：不同实际控制人的科研组织衍生企业，其高管晋升激励水平不同，并对企业绩效产生的影响不同。

本文通过建立模型，对假设进行验证，其中假设1、3得到证实，但假设2股权激励与企业绩效影响不显著。假设4中a、c得到证实，但b由于不同类型实际控制人的影响使得衍生企业股权激励存在显著差异。

所以提升科研组织衍生企业高管的薪酬可以有效激 发高管积极性，有利于企业绩效的提升。 晋升激励在科研组织衍生企业中有效在科研组织衍生企业中，效率比公平更能激发员工的工作动力。在控制人为母体科研组织的衍生企业，其高管激励倾向于采用相对较高的薪酬激励和较大的职位级差制度来激励高管努力工作。 相比其他衍生企业，这些企业普遍采用较低的股权激励方式。相反，实际控制人为非母体科研组织的衍生企业，其高管激励倾向采用股权激励的方式来 将高管的个人利益与企业利益绑定，从而达到激励高管的目的。