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中国经济网编者按：11月20日常，江苏立华牧业股份有限公司(以下简称“立华牧业”)首发申请上会，保荐机构为中泰证券。立华牧业拟于深交所创业板上市，公开发行不超过5000万股人民币普通股，共募集资金11.5亿元，在扣除发行费用后，将投官网资用于安庆立华年出栏1750万羽一体化养鸡建设项目、常扬州立华年出栏1750万羽一体化养鸡建设项目、自贡立华年产18万吨鸡饲料加工项目、阜阳立华年产36万吨饲料加工项目、阜阳立华年出栏100万头优质肉猪养殖基地项目一期、连云港立华年存栏种猪1万头建设项目、补充营运资金。

立华牧业总股本为3.工商局63亿股，其中程立力直接持有公司9415万股股权，占总股本 25.97%;此外，程立力为公司股东天鸣农业(直接持有公司11.68%股份)、聚益农业(直接持有4.83%股份)、昊成牧业(直接持有公司4.83%股份)之普通合伙人及执行事务合伙人，程立力夫人沈静为公司股东奔腾牧业(直接持有公司24.13%股份)之普通合伙人及执行事务合伙人。程立力通过直接及间接方式控制公司股份比例达47.30%，系公司控股股东。程立力及沈静通过直接及间接方式控制公司股份比例达71.43%，官网系公司实州市际控制人。

商品鸡销售单价下滑

黄羽鸡业务毛利率下滑 仍居同行之首

2014年至2016年，立华牧业商品鸡毛利率均超过温氏股份，温氏股份商品鸡毛利率分别为16.电话41%、14.39%、11.61%，对比情况如下：

主要粮食价格上涨，而产品成本下降，财务数据涉嫌造假

2016年，立华牧业商品猪毛利率超温氏股份。2014年至2016年，立华牧业商品猪毛利率分别为-13.49%、18.00%、44.38%，温氏股份商品猪毛利率分别为12.26%、24.89%、39.36%，对比情况如下：

商品猪毛利率三年上升44个百分点被质疑

中泰证券入股

2015年7月26日，公司董事会召开会议并审议通过了《关于公司增资扩股的议案》，同意(公司增加注册资本36工商局0万元，其中300万元由沧石投资以1.5亿元认缴，余额计入资本公(积;60万元由招银展翼以3000万元认缴，余额计入资本公积。本次增资完成后，公司的注册资本为1.04亿元，总股本为1.04亿股。

立华生物涉嫌虚假转让 关联方互相担保组成担保圈

其中，短期借款分别为2.89亿元、2.01亿元、1.75亿元、4.95亿元，占负债总额的比例分别为25.89%、20.30%、13.68%、33.71%。

具体来看，2014年至 2017年1 - 9月份 ，公司减免所得税金额分别为8781.56万元、1.09亿元、1.31亿元、5421.51万元，分别占当期净利金坛区润的25%、24.99%、24.99% 、25%，合计金额38202.88万元。

另外，2014年 - 2017年1 - 9月份，收到的政府补助为4347.00万元、686.电话04万元 、1275.67万元、4306.70万元。

若未来主管部门关于农产品的税收优惠政策发生变化，或政府相关政策有所调整，将对公司经营业绩造成重大影响。

3年4次分红累计1.67亿元

2015年至2017年，立华牧业共进行了4次分红，累计分红金额1.67亿元。

招股书显示，2014年公司未进行股利分配。

2015年4月22日公司董事会决议，根据 2014年度经营业绩，每份注册资金分配现金 0.40元，合计分红4000万元，于2015年4月执行。

2016年4月，经第一届董事会第八次会议决议，并经2016年第二次临时股东大会决议，公司以截至2015年12月31日的总股本3.63亿股为基准，向截止日所有)在册股东按其持股比例派发现金红利共计5439万元(含税)，剩余未分配利润结转留存，于2016年5月执行。

2016年9月，经第一届董事会第十二次会议决议，并经 2016年第四次临时股东大会决议，公司以截至2016年6月30日的总股本3.63亿股为基准常州市，向截止日所有在册股东按其持股比例派发现金红利共常州市计3626万元()含税)，剩余未分配利润结转留存，于2016年10月执行。

2017年3月，经第一届董事会第十五次会议决议，并经2016年年度股东大会决议，公司以截至2016年12月31日的总股本3.63亿股为基准，向截止日所有在册股东按其持股比例派发现金红利共计3626万元(含税)，剩余未分配利润结转留存，于2017年4-5月执行。

购买银行理财获利千万

立华牧业的流动资产中货币资金、存货、其他流动资产比例较高，其他流动资产主要是公司购买的银行理财产品。

报告期内，立华牧业货币资金金额分别为9277.46万元州市、1.07亿元、1.02亿元、金坛区1.44亿元。

本次立华牧业拟上市募集资金11.5亿元，其中3.62亿元拟用于补充营运资金。