北京冠龙阀门营业执照照片(上海冠龙阀门有限公司北京分公司)

冲击科创板未果后，拥有台资背景的冠龙股份终于如愿以偿过会，即将登陆深交所创业板。

公司的产品以境内销售为主，境内销售占比分公司分别为95.10%、95.24%、95.48%和96.45%;公司境外(主要为中国台湾市场)销售收入金额和占比较低，不到5%。

虽然公司毛利率高于同行业可比公司，但如果以销售净利率进行比较，公司与同行业可比公司差异较小。其中，2020年度公司销售净利率低于同行业可比公司平均值主要由于公司期内计提股份支付费用的影响。

大股东为台资背景，与关联方互为供应商有限公司

回溯冠龙股份的发展历史，其前身为“冠龙有限”，成立于1991年，成立时注册资本为100万美元，由台湾明冠独资设立。直至准备登陆资本市场之际，该公司才由冠龙有限变更为股份制企业。

当前，该公司的控股股东为冠龙控股，实际控制人为李政宏、李秋梅夫妇，冠龙控股持有公司90%的股份，股权相对集中。李政宏和李秋梅分别持有冠龙控股65.00%和15.00%的股份，因而两人合计间接持有公司72.00%的股份。而李政宏、李秋北京梅均为中国台湾籍。

值得关注的是，回顾以往，冠龙股份业绩少不了关联方的助力，却在今年销售额锐减。

据了解，报告期内，公司的关联交易主要为与台湾明冠的销售及采购，公司向台湾明冠的销售收入分别为2136.67万元、2834.01万元、330阀门0.00万元和780.50万元，占比分别为2.58%、3.00%、3.25%和1.74%，2018年至2021年6月30日，公司向台湾明冠的采购金额分别为营业执照530.75万元、322.24万元、16有限公司6.38万元和0万元，占营业成本比例分别为1.16照片%、0.64%、0.29%和0.00%。

换言之，身为关联方的台湾明冠，既是冠龙股份的客户又是其冠龙供应商，亦不能排除有同业竞争的可能性存在。

除此以外，期内，冠龙股份应收账款账面价值分别为4.04亿元、4.44亿元、4.74亿元和4.22亿元，占各期末流动资产的比例分别为40.94%、40.36照片%、46.08%和38.34%，占各期营业收入的比例分别上海为48.72%、46.92%、46.70%、93.77%，占比较大，需要警惕公司能否按期、冠龙足额收回货款的风险。

同时，期内冠龙股份存货账面价值分别为2.76亿元、2上海.63亿元、2.77亿元和3.23亿元，占当期末流动资产的比例分别为27.93%、23.89%、26.91%和29.37%，占比同样不小。随着公司客户订单的增加和生产规模的营业执照扩大，公司原材料储备、产成品生产将快速增加，如果宏观经济波动、市场竞争加剧、个别客户经营出现困难等因素导致公司产品销量下滑、价格下降，公司存货存在减值的风险。

本次IPO，冠龙股份拟将募集资金将用于上海节水阀门生产基地扩产项目、江苏融通阀门机械有限公司节水阀门生产基地扩建项目、研发中阀门心建设项目和智能信息化升级项目。

针对公司的整体发展目标，冠龙股份指出，依托研发团队和技术积累，加大节水阀门的研发创新投入，持续提升公司技术水平。在现有业务基础上，进一步提升公司产能北京，提升生产效率，优化品种结构，提高产品技术含量，加快产品应用开发力度分公司，增强公司核心竞争力，力争使公司稳定成长，实现客户、员工、股东及相关利益方共赢。