这是魔投谭的第036篇文章
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从最近浑水攻击的瑞幸咖啡自爆22亿坏账后，然后一系列的中概股像是被做空机构集中狙击一样，都在各种财务数据上面出现问题，而看惯了国内上市公司各种奇葩的计提损失报告，对比这些在国外上市的公司，其实从早期投资人来看，距离PE机构清仓后的计提坏账，更像是一场内部的宣誓，或者说，撇清楚河汉街的界限，换人换药，重新敲锣开始正式踏入正常企业经营。
因为高额市场预期利润已经被套现离场，剩下的公司架构只不过是为了保持上市公司的完整性，至于价值几何，早已不是“资本做局”的那些人该去想的事，而是聘请一位职业经理人，进行上下班的企业经营就行。
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上市公司看法人动向比财务更准确
特别是近几年的风口期项目上市，如果某个项目的法人代表与主要经营人发生改变，作为普通投资者基本上就要赶紧离场，不是说绝对性的一种说法，而是诸多上市公司财务数据爆雷后的追责里，高位避险的操作早就锁定了安全期。
当然了，前几年的P2P金融就是最好的例子，只要是跑路了，就基本找不到法人代表，就算是找到了，也只是一个替罪羊，而真实的自首案例里，基本上都是对于资产处理方面已经做了安排。
我依旧是相信良心企业家的社会责任感，但也相信某些玩资本运作的玩家是利用各种风口期的项目操盘来获取市场红利期，并且一路把数据迅速做大，烧钱烧到上市后，然后让参与的投资方都能够获得市场套现离场，包括他自己的前期投资，而实际上，一旦上市就是这些资本玩家进行撤离的好时机，因为从一开始就不是为了做企业，而是为了收割财务上的资本溢价，没有什么赚钱速度比从一级市场投资到二级市场离场更完整的资金增值速度。
上市公司之所以可以受到市场投资者追捧，是因为在行业内部具备参照物的成长环境，每一个投资人都希望瑞幸的未来是比肩星巴克的存在，而它在路演资料上面，更是夸张了瑞幸咖啡的价值曲线。以未来的期许和中国的市场规模，再加上，营业数据与门店的猛增来继续推动股价的高涨。
最值得观察的是，长期陪伴的投资机构离场信息与实控人方面的套现，然后每个投资人只要稍微动动简单的数学公式，就可以计算出，这一场资本局的利润到底有多丰厚。
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疫情之下的坏账准备是救心丸
我记得在2017年的时候，趣店上市后罗敏在公开表达中，说道：“我们的坏账一律不会催促他们来还钱，电话都不会给他们打。你不还钱，就算了，当作福利送你了。”
时过境迁，因为当时高调言论，趣店市值一路狂泻，直到最后趣店消失在新闻报道中，开始自己内部的低调运营，即使是这样，还是有很多人忘记不了趣店发家的“校园贷”是有原罪的。
因为新冠疫情影响下的所有企业，中小企业基本上没有所谓的“坏账准备”，只能是硬抗到底，而上市公司因为各种应收账款事项无法兑现当年的财务预期，有些公司是假借疫情影响而选择内部大规模裁员，还有叫穷来吸引更多贷款进入公司，这些常规手段里，上市公司通过计提坏账准备成为目前财报季节里，最值得说服股东的一种手段，将“大锅”直接甩给新冠病毒，而不是归咎于前期并购的风险里团队操作失误。
当然，投资者的眼睛都是雪亮的，只是挡不住上市公司的高管团队集体失声，永远是叫不醒一个装睡的人，只要能够度过眼前的财报询问危机，其实是再低端的操作，这些金融高手都会不遗余力的进行表演。
常说最担心的不是坏账准备的多少，而是掏空上市的现金储备后，只是留给普通投资人一个可观摩不可操作的“上市空壳”，而最后一道资产重组的“壳买卖”，也与普通投资人无关，让市场相信下一场重组上板的奇迹。
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市场奇迹只能真正靠市场
迈瑞医疗因为呼吸机的生产订单成为日赚2亿多的市场红利企业，而山东的“口罩大王”道恩股份，作为供应全国口罩熔喷料市场超40%份额，最近1个多月，道恩股份的股价实现了连续18个涨停。从2月3日开始，其股价从11.46元/股涨到最高62.5元/股，道恩股份的市值已经涨了415%。道恩股份的老板于晓宁一跃成为了山东的十大富豪，身家高达130亿，在1个多月之前，他的财富才35亿。
当然了，市场里因为这场疫情而市值猛涨的企业还有很多，也有很多企业濒临破产边缘，一场疫情是危机也是机遇，几家欢喜几家愁是市场常态，而疫情只是将这种现状急剧放大到每个公众的眼前。
我坚持认为，市场所有出现的业绩猛涨是与市场本身相关，无论是外部做空，还是内部套现离场，都是要建立在市场机制比较完善的情况下，因为外部因素干扰到整个上市公司的整体运营，那就是公司内部自我明知的“埋雷”到了正式解封的时候。
特别是在最近各种财务爆发出各种“雷”，其实在公司内部的高管团队我不认为是他们不知道，而是趁着某些特殊时刻，可以使用障眼法来掩盖内部的糟糕，而且优质公司的财务报告对外都不会扎堆，虽然普通投资人很难去理解某些公司的真正原因，但市场传来的消息永远是没错的，不要相信的是财报数据，而是整体市场上下游的营收情况。
比如当初磷酸铁锂与三元的技术之争，包括容百科技上市后的暴跌，都只是资本组局后的阳谋，就看你在哪一轮成为它的投资人，而比对容百的公司，更是在科创板预期里，可以获得更好的PE机构进入。
要相信市场，不要相信自己的眼睛，特别是给你看财报。
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