2011中央空调品牌集中度提高(20万大卡中央空调哪个品牌比较好)

文丨徐策

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前面的两篇文章，基本讲清楚了格力电器的基本面分析和核心竞争优势，我们知道了格力是做什么的，各项业务做的怎么样，公司整体发展情况，以及格力是靠哪中央空调些竞争优势来维持自身的不断进步的。

那这一篇文章，我们就来重点聊一下格力今后的路会怎么走，在前进的路上，有哪些风险存在。

同样的，提到风险，我们分两方面来看，正面的风险叫做“机会”，负面的风险叫做“威胁”，在这两方面的裹挟之下，格力将来会走上怎样的发展道路。

格力从成立至今，已经发展了30多年，一路风风雨雨，从不为人知的空调制造小厂成长为今天市值近3000多亿的庞然大物。

过去的风光我们自不必再提，站在当下，我认为格力的发展机会有3个：空调市场品牌集中度进一步提升、国内市场更新换代需求、国外市场占有率提升机会。

与之对应的，在格力电器发展的道路上，同样有着3个需要克服的威胁：空调行业的增长天花板、需求的紧缩、战略方向上的不明智。

下面我们详细来中央空调说。

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其实在上一篇文章中已经提及过了，格力电器最核心的竞争力，归根结底就是其深度聚焦空调领域，通过多年的深耕，使其空调产品在技术、渠道、服务等方面超20万越同行，并使“格力”这个品牌深入人心，逐渐形成强大的品牌影响力，促进其在空调领域的市场占有率扩大。市场占有率增加，又会反过来进一步加大其品牌影响力，并在成本、研发、营销、渠道等方面积累起足够的品牌壁垒。

正因为如此，其逐渐做稳了国内空调领域头把交椅的位置。

今天要讲的，格力电器的发展机会，其核心也正在于此。

① 空调市场品牌集中度进一步提升。

根据产业在线的数据显示：截至2018年8月，空调出货端累计销量11435万台，同比增加8.4%。其中内销量6986万台，同比增加11.1%；外销量4449万台，同比增加4.5%。

对应的，格力电器空调的内销份额占比达34.6%，比较同比增长0.3%；外销份额占比24.4%，同比增长2.4%。

在整个市场高速增长的市场行情下，格力电器空调的内外销市场份额占比均有所提升，其增长速度要大于行业市场增速，头部地位显著。

在价格端，根据中怡康数据显示，空调行业产品均价2018年8月同比去年同期增长4%。而对应的，格力电器的产品在价格上的增幅为6%，同样高于市场平均水平。

在量价两个方面，格力的表现都优于行业水平，这也证明了空调市场正在向头部品牌聚焦，市场的品牌集中度在提升。而格力作为这个市场的头部老大，自然成为了这个趋势下的最有利受益者。

历史无数次证明，一个细分领域的市场发展，必然会经历品牌化越来越集中的一个历史进程，而在空调领域，格力作为中国乃至世界第一大空调品牌较好，必然会在品牌集中度不断提升的过程享受到最大的利益。

我们集中度唯一无法确定的是，这个品牌集中度的天花板究竟在什么地方，是市场占有率30%，还是40%，或者50%呢？

② 国内市场更新换代的需求

在国内空调市场方面，有一点是很多人都能达成一致意见的，那就是国内市场的增长空间已品牌经越来越小，市场天花板已经隐约可见。

为了印证这个结论的正确性，我们参考日本做一个对比。

根据相关调研数据，日本现每百户家庭的空调保有量约为250台左右，虽然日本国内新建房屋数量一直呈下降趋势，但其空调年度内销大体稳定在800~900万台左右。

与之对应的，中国人口和家庭数量约是日本的11倍，大体可以推断，中国空调内销的平衡点约是9000万~1亿台。

根据产业在线数据显示，2015年国内空调销量6288万台，2017年8875万台，2018年预计将突破9000万台大卡。这距离我们预测的天花板仅一步之遥。

但此时出现了2个转机。

第一个转机，是国内市场上空调产品更新换代的需求出现。一台家用空调的使用寿命在8~15比较年左右，我们取10年为一个周期，也就是在2008年购买空调的家庭，需要考虑其10年前买的空调的更新换代问题了。

查询网上数据得知，2008年家用空调的内销总量约为2500万台左右，这些空调，到今天是有更新换代需求的。

第二个转机，是格力在空调上的技术突破。近些年，格力电器凭借其强大的研发实力和高额的研发经费投入，使其产品相继在节能、环保、采暖、空气净化等技术方向上不断突破。在产品上，则体现在“一赫兹空调”、“每晚只用一度电”、“格力环保空调”、“太阳式采暖空调”、“空气净化空调”等。

我认为，这些名词在一定程度上会有一些实不符名，承担着格力部分的品牌宣传作用。但又不可否认，其在这些新兴领域的探索，确实给行业和产品带来了真正意义上的创新与优化，日积跬步，格力终会有一天能带来真正意义上的技术颠覆型的产品，进而对空调行业做出贡献。

而无论格力的产品是否能100%名副其实，在这个过程中，用户会被教育的越来越喜欢更高质量、更优体验的产品。而在消费升级的大环境下，用户对空调更新换代的需求会越来越强，进而会带动整个市场的进一步发展。

③ 国外市场占哪个有率提升的机会

在第一篇文章中提到过，格力电器外销占比15%左右，算不上很高的数据。

但我们来看另一个数据，2018年1月至8月，空调产品的外销量为4449万台，对应的，2017年同期数据为4257万台，同比增长4.5%。

格力同期的外销数据为1086万台。对应的，去年同期数据为937万台，同比增长15.9%。格力空调外销量占比空调外销总量的份额，也从去年的22%，提升到了今年同期的24.4%。

这说明，格力的品牌价值在外销2011市场同样奏效，其增速明显高于市场增速。

上面是我查询产业在线得到的数据，近两年（2016年和2017年），中国空调外销的增长率保持在10%左右，虽然2018年增速可能会放缓，但大概率也会在落在5~8%这个增长区间。

对应的，格力空调外销增量的提升速度在近几年明显强于市场，近两年增速都在10%以上。

虽然格力空调在外销中的总占比还是低于美的，而且在欧美市场的品牌知名度也不及海尔，其自身营业额中外销占比也不高，仅仅15%。

但这也说明，格力空调在国外市场的空间还是很大，尤其是发展不及中国的发展中国家，他们的经济会走上之前中国走过的路，经济快速发展，人民生活水平日益提高，对消费的需求也会日益提高，这会带动空调、冰箱等家用电器的销量提高。

所以说，在外销方面，格力大有可为。

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机会说完了，我们接下来聊一下格力电器后续发展的威胁所在。

① 空调行业的增长天花板

很多人都预测过，空调市场即将迎来行业的天花板，尤其是在国内市场。

这个问题我们上面已经解释过了，对照日本市场来看，中国国内空调市场的天花板大概在年销量9000万~1亿台左右。而今年，内销总量预计会突破9000万台，离天花板只有咫尺之遥，触手可及。

这个没有什么好过多解释的，数据就摆在那里。

而格力明显也感觉到了这个问题，所以其在其他的领域不断摸索，希望能开辟第二赛道，拓展自己的边界，提高市场天花板。所以我们会看到格力开始涉足生活电器、工业机器人、手机、新能源汽车、芯片等行业，这些都是其做出的积极努力。

当然，努力是做出来了，具体效果，现在来看还是没有达到预期的，大卡至于后面会不会出现转机，那只能让我们拭目以待了。

② 需求的紧缩

在“行业天花板即将到来”这个大的危机面前，格力集中度还面临着另一个市场考验，那就是市场需求的紧缩。

从去年下半年开始，我们明显感觉到国内房地产的行情不好了，国家出台各项政策了限制房价，而大部分较好地区的房价也确实失去了前两年的上涨势头，开始逐渐企稳，甚至部分地区房价出现了掉头直下的趋势。

房地产的不景气，还可以从另一个数据中得到验证：2018年1~7月，全国流拍土地总2011共800宗。

很多人可能不太理解这个数据代表什么，下面简单分析一下。根据中国指数研究院的数据，自2010年以来，百城住宅用地共计流拍2261宗，其中2011年土地流拍515宗，流拍宗数为近几年最高。而2016年全年土地流拍仅为80宗，为近几年最低。

所以我们可以看到，从2010年以来，8年总流拍土地2261宗，今年前7个月就占了800总，远超近几年最高的2011年全年流拍宗数，而且是2016年全年土地流拍宗数的10倍。

这个数据是之前看到的业内一个大牛的文章发现的，写出这个来并不是想分析房地产的行情，而是想表达一个意思，那就是房地产已经结束了提高前几年疯狂上涨的趋势并逐渐稳定了，甚至在将来可能出现下行的趋势。

在这个行情下，地产商建新楼盘会变得越来越谨慎，而对应的，新楼盘安装空调的数量也会随之下降。

我们再来对比日本市场，现在日本市场对空调的需求量比较稳定，基本维持在每年800~900万台左右。但是在日本经济危机发生不就后，日本经济下行，房地产价格骤跌，日本国内新建房屋数量持续走低。在如此的市场行情之下，日本市场对空调的需求量曾降到过每年500~600万台左右的水平。

回到国内，今年中美毛衣战爆发，国内经济发展速度开始走低，GDP发展已经低于两位数。虽然我坚定的认为我们一定不会出现上世纪日本那样的经济危机，但难保会出现经济发展增速降低，经济萎缩的情况。在这种情况下，中国的空调市场需求是否还能维持并超过我们预计的9000~1亿台，我们都不敢保证。

而如果这样的情况发生，主营业务依靠空调这一个单品金鸡独立的格力，会不会出现业绩下滑的情况，我们也未曾可知。

③ 战略上的不明智

这一点也很容易理解，一个公司就和我们一个家庭甚至和我们一个人一样，在走投无路的时候容易走极端。

当然，格力还远没有到走投无路的地步，其强大的市场影响力和团队能力，可以让格力在空调这个品类上一往无前，逐步走到金字塔的最顶端。

但同时，作为一家上市公司和公众公司，格力面临的的公众压力和业绩压哪个力也是其他非上市公司所比拟不了的，这个从2017年格力没分红而引起的网络轩然大波和格力股价的骤跌就可以看得出来。

在这种情况下，增长受限的压力就会比较明显的传达到格力内部，迫使格力寻求转型。也就是在这种压力下，格力小家电、格力手机、投资银隆、投资芯片，都是顺理成章的事情了。

而从结果上来看，格力手机风声大雨点小，暂未成规模；投资银隆，幸好当时股东会上中小股东集体否决，不然格力肯定损失惨重；而自主开发芯片，不知道后续会不会有好的结果，但短时间内应该不会有明显的成绩。

所以说，格力在这个位置、这个节点、这个压力下，必然有品牌着很强的开拓新领域的动力，如果能成，那自然一往无前，海阔天空；而如果战略选择失误，虽不至于影响大局，但也会影响格力的品牌美誉以及浪费时间精力；如果步步都走错，那后果就很难说了。

所以，我认为“走错路”，尤其是“步步走错”会是格力发展路上的一大风险点，甚至有可能成为致命点。

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到这，对格力电器未来不确定性分析就基本差不多了。

到此为止，关于格力基本面分析、护城河分析、未来风险分析（正向的和负向的）就都完成了。

在下一篇文章中，我们会研究一下格力电器的估值情况，并且会看一下现在的估值在历史发展中是高是低，也会分析历史年份的PE和ROE的数据。

多的就不说了，我20万们留言区见。